一针难求！国产九价 HPV获批，打破默沙东垄断，机构4.5亿抢筹布局！

当下创新药+新消费，成为机构趋势抱团的核心，整体持续走出现新高，比如说：锦波、巨子、信达等，整体持续走成趋势，而主导就是机构，而昨日我们重点讲的信达，今日更是迎来了14%的大涨。而这些就是我们之前布局等待！

还有昨日我们讲的童颜针：乐普20%的大爆发，所以整体医药可能在慢慢改变生态，未来的爆发性必将持续上升。而今日讲另一款重磅级的疫苗：九价 HPV 疫苗！



而且之前是一针难救，更有的加价到7000到香港打！就是这样疯狂！



一、事件驱动：打破垄断！



二、全球产能垄断与市场饥渴：

默沙东 作为国产九价疫苗上市前的独家供应商，其全球产能长期受限。2018 年九价疫苗在国内获批后，年批签发量不足千万剂，导致一针难求现象持续多年。2023 年默沙东九价疫苗批签发量达 1827 万支，同比增长 24.48%，但仍无法满足超 2.5 亿适龄女性的需求。这种供需失衡催生了黑市加价（部分渠道单针价格超 2000 元）和跨区域接种热潮。
1、核心技术路径差异
进口九价（默沙东）：
酵母表达系统：技术成熟，全球首个覆盖 9 种 HPV 型别（6/11/16/18/31/33/45/52/58），对宫颈癌预防率达 90%，HPV31/33/45/52/58 型保护率超 98%。
AS04 佐剂技术：获诺贝尔 奖，苏格兰真实数据显示接种 15 年宫颈癌发病率为 0，强化长期保护信任。
国产九价（小万）：
大肠杆菌表达系统：突破多型别病毒样颗粒（VLP）共表达技术，生产成本低、产能扩张快（设计产能 6000 万支 / 年，为进口 3 倍以上）。
免疫应答对标：Ⅲ 期临床显示，对 HPV31/33/45/52/58 型保护率超 98%，宫颈感染保护率 100%，与进口相当。
2、人群适配与接种程序


覆盖年龄：均适用于 9-45 岁女性，但国产九价在9-17 岁仅需 2 针（进口九价 2024 年获批 9-14 岁 2 针，此前需 3 针）。
亚洲人群针对性：国产九价对亚洲高发的 HPV52/58 型保护率更突出（超 98%），契合区域流行病学特征。

三、价值提升：从「二价困境」到「九价突围」的战略转折

公司9 价 HPV 疫苗的获批上市（2025 年 6 月 4 日），标志着中国疫苗产业突破进口垄断的里程碑。这一突破将从市场份额、利润结构、技术壁垒三个维度重塑公司价值：
1、市场份额跃升：国产 9 价疫苗价格预计比进口低 30%-50%（进口约 1500 元 / 支，万泰或定 700 元 / 支），直接冲击默沙东主导的高端市场。参考其二价疫苗历史表现（2020 年上市后迅速占据 30% 市场份额），9 价疫苗有望在 2027 年实现 2000 万支年销量，对应收入 140 亿元，占公司总营收比例从 2024 年的 12% 提升至 60% 以上。


2、利润结构优化：二价疫苗因价格战陷入「量价齐跌」困境（2024 年销量同比降 42.4%，价格最低 63 元 / 支），而 9 价疫苗毛利率可达 80% 以上（参考默沙东 75% 的毛利率），显著改善盈利能力。若 2027 年满产 6000 万支，净利润有望达 168 亿元，较 2024 年增长超 10 倍。
3、技术壁垒构建：万泰 9 价疫苗覆盖 HPV16/18/31/33/45/52/58 七种高危型及 HPV6/11 两种低危型，保护效力与默沙东相当，且男性临床试验已启动。这一技术突破为其后续拓展男性市场（预计 2031 年中国男性接种人数达 700 万）及国际化铺路。

三、中国市场：渗透率洼地与政策红利共振

1、接种现状与需求缺口
接种人数：2024 年中国 HPV 疫苗接种量约 2500 万剂，其中 9 价占比不足 20%（约 500 万剂），按三剂次计算覆盖约 167 万人。若万泰 9 价疫苗 2025 年上市后快速放量，预计 2027 年接种人数将突破 1000 万人，占适龄女性（3.5 亿）的 2.9%。
市场规模：2024 年中国 HPV 疫苗市场规模约 400 亿元，其中 9 价占比约 30%（120 亿元）。随着国产 9 价上市，预计 2027 年市场规模将达 800-1000 亿元，9 价占比提升至 50% 以上。
普及率：当前中国 HPV 疫苗整体接种率不足 5%，三线以下城市仅 4%，远低于欧美发达国家（如美国接种率 50%+）。政策推动下（如政府采购扩至全国），预计 2030 年接种率将提升至 20%，对应市场规模超 1500 亿元。
2、政策驱动与竞争格局
医保支付创新：丙类目录将创新药纳入商保支付，患者自付比例降至 30% 以下，释放超 500 亿增量市场。
国产替代加速：除万泰外，康乐卫士 、沃森生物 等企业的 9 价疫苗已进入临床三期，预计 2026-2028 年密集上市，推动行业从「进口垄断」转向「国产主导」。
男性市场开启：默沙东四价疫苗 2025 年获批男性适应症，预计中国男性接种人数将从 2025 年的 79 万增至 2031 年的 700 万，年复合增长率 43.9%。

四、全球市场：欧美成熟市场与新兴市场分化



1、欧美市场：高接种率与专利壁垒
接种率：欧美发达国家 HPV 疫苗接种率普遍超过 50%（如美国 53%、英国 58%），9 价疫苗占据主导地位。
市场规模：2024 年全球 HPV 疫苗市场规模约 120 亿美元，其中欧美占比超 60%。默沙东 9 价疫苗在美国售价约 400 美元 / 剂，毛利率高达 75%。
竞争壁垒：欧美市场由默沙东和 GSK 垄断，国产疫苗需通过 WHO 预认证及当地临床试验，短期内难以突破。


2、新兴市场：增长潜力与政策支持
需求释放：印度、巴西等新兴市场接种率不足 10%，但人口基数庞大（全球适龄女性超 20 亿），预计 2030 年市场规模将达 80 亿美元，年复合增长率 15%。
国产出海：万泰二价疫苗已进入泰国、尼泊尔等国家的免疫规划，9 价疫苗有望凭借性价比优势（价格仅为进口的 1/3）打开东南亚、非洲市场。


总结：国产九价的战略意义

公司九价HPV疫苗的获批，标志着中国疫苗企业首次在全球重磅品种上实现技术破局。短期看，其228亿销售峰值将直接拉动业绩反转；长期看，依托成本优势和政策红利，有望抢占全球30%份额，推动中国从“疫苗消费国”向“技术输出国”转型。而未来谁会买，或是说未来估值应该值多少？

看上面的是九价HPV代理商，智飞估值多达到了470亿，而之前一度达到了3600亿，而黙沙东价值1.36万亿。如果未来他是他的30%的价值，也可以达到了4000亿，而且当智飞现在一年也还有246亿的销量，这以说明了他的价值，而他的毛利才25%，而黙沙东的毛利还有77%，也就产说，整体如果去掉代理价值，将超过90%，也就是如果如果说抢下100亿市场，和未来2027年产能打满就是价值将达到400亿，那他应该价值多少呢？

而这个就是留言大家自己算了，或是自己去理解思考了！当然不是短期思考，是作为长期价值，而九价HPV产业思考里更要有更深的理解！

感谢支持：点赞+转发+留言：我想了解！一针难求！国产九价 HPV获批，打破默沙东垄断，机构4.5亿抢筹布局！

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总盘情况：整体进一步的震荡向上，而3332的支撑之上的爆发，整体还是看多到10号，而未来核心重点就是看3395的压力，如果突破整体就会加速爆发，而之后就是看3418的压力，而当下核心重点就是看交易量是否放大，当下还是只有1.15万亿，而两市3784家上涨，下跌1157家，而这样的普涨，在没有放量的情况下，不可能持续普涨，那大概率会出问题，而很有可能在明日出现冲高回落，但是整体周期还是看好。所以明日核心重点看放量，如果不能整体出现大分岐，而今日出现的高低切换+抱团的爆发，明日多有可能比较难搞。


情绪面：今日情绪小幅修复，涨停86家，封板率70%，而跌停2家，高度5板，连板总数19家。
板块上：当下的核心主线：无，而最强势板块：新消费+固态电池+创新药。无人物流整体被杀，那这样的可能有连续调整之后才有机会了，而昨日回流的核电也杀，当下市场高低切换，固态电池的爆发和科技的爆发以说明了问题，那后期怎么走，真不好说，但是新消费持续得到了坚持，这个成了最好的持续，但持续多久也不好判断，当下难度比较大，一定要控制，而稳定币只有一个活口了。助攻：航天 +黄金+ST摘帽+算力工程。
固态电池：龙蟠科技 2板成为龙头，而这个爆发有一点意思，那就是未来有订单，更有确定性成为了核心，而光华是前龙头也带来了反复，但是这个板块持续性越不好判断，因为碳酸锂还在下跌，整体价值还是向下杀。如果能上涨可能带来的爆发就更大了，产能还没有全面出清是当下最大的问题。
创新药：龙头变成海南海药 3板，后排为九芝堂 2板，但是明日是否持续不好判断，只能进一步的观察，而且可能未来走的是趋势为中心更有可能性。
新消费：龙头是共创草坪 3板，而当下的人气龙头是乐惠国际 7天5板，而且整体走二波，那是否连续也要观察了。而当下拉2天，休息1天再拉的模式整体就是防龙虎榜和异常性的出现。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、万泰生物 ：公司九价HPV疫苗上市许可申请获得批准
2、香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易
3、国家能源局：协同规划布局算力与电力项目，通过探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳的“绿电聚合供应”模式，提高数据中心绿电占比。国家能源局组织开展新型电力系统建设第一批试点工作。
4、算力：英伟达 股价再度逼近历史新高，并超越微软 重夺全球市值第一。

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一、生猪14.40（-0.14%，猪成本16。）
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