消费板块

中美关税，最新利好领域梳理（大消费篇） 自本月初，美国推出所谓的对等关税以来，其反反复复不断修改，一方面释放豁免信息，一方面又收紧口风，切切实实的将关税变成了数字游戏。在美推出对等关税细则之后，我国第一时间对其反制，以有力、有效、合理的措施迅速的维护了自身的利益。尽管在这个阶段，市场经历了剧烈波动，但近半月的发酵和演变，一切都在趋于平静，最新数据也显示我国经济市场运行平稳。关税走势虽尚不明朗，但围绕着如何将其影响降到最低的工作，已经拉开了帷幕。其中，支撑经济平稳发展的内需消费冲到前头，在政策的扶持和需求转向的驱动下，大消费被寄予厚望。本期就围绕着拉动内需的各个消费领域进行梳理，根据关联程度，筛选出中美关税大背景下，能有积极作为的关键领域，并以具体公司举例，供大家进一步研究参考。注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
领域一：海南自贸区核心逻辑：海南印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》，其中提到，加大财政支持力度，2025-2027年统筹各级财政资金100亿元以上，支持海南省提振和扩大消费。关联公司：康芝药业 、京粮控股 、海德股份 、双成药业 、葫芦娃 、海汽集团 、海南发展 、海南椰岛 、凯撒旅业 、海南海药 、新大洲A 、欣龙控股 、海南瑞泽 、罗牛山 等。
领域二：免税店核心逻辑：在关税提高的背景下，短期内有税和免税价差有望扩大，原产地为美国的进口商品销售有望向免税渠道倾斜。关联公司：南京百货、海汽集团、海南发展、海南椰岛、凯撒旅业、岭南控股 、海南高速 、中百集团 、友好集团 、百联股份 、众信旅游 、居然智家 、红旗连锁 、华扬联众 、丽尚国潮 、大商股份 、海南橡胶 、友阿股份 、东百集团 等。
领域三：体育产业核心逻辑：四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》，强化体育金融服务，支持体育产业高质量发展，进一步促进扩大体育消费。关联公司：金陵体育 、探路者 、舒华体育 、英派斯 、兰生股份 、通达创智 、天府文旅 、共创草坪 、三夫户外 、中体产业 、力盛体育 、雷曼广电、星辉娱乐 、信隆健康 、久祺股份 等。
领域四：电商、零售核心逻辑：为应对关税调整影响，包括京东 、盒马、永辉超市 等多家企业启动外贸转内销的扶持计划，以及在相关政策对于内需的推动下，电商和零售大有作为。关联公司：康力源 、金陵体育、美登科技 、星华新材 、值得买 、三态股份 、壹网壹创 、东易日盛 、新华都 、南京百货、浙江永强 、南极电商 、国光连锁 、生意宝 、深圳华强 、绝味食品 、国芳集团 等。
领域五：旅游及酒店核心逻辑：在中美关税大背景下，旅游作为拉动内需的关键领域，其重要性自然不可小觑，像未来的五一和端午假期，均为旅游小高峰。关联公司：天府文旅、南京商旅 、岭南控股、大连圣亚 、众信旅游、西安旅游 、曲江文旅 、峨眉山 A、天目湖 、张家界 、西域旅游 、长白山 、西安饮食 、中青旅 、三特索道 、祥源文旅 等。以上五大块是大消费的核心组成部分，在关税对经济的不利影响下，拉动内需的重要性不言而喻，我们也看到不论是政策还是企业，都在积极的推动和优化应对策略。当然，消费涉及面之广远超上述五个领域，还有像白酒、食品饮料和制造等，但因篇幅有限或已经分享过，故在此不再赘述，但仍值得长期关注。