禅师禅思

 市场的主体量能
1核心是平准基金，维护市场波动的理性——恐慌托底、贪婪调峰。其功能非盈利，而是市场健康监理。
2大户是机构基金，市场的基本结构——资金稳定，核心不在盈利，而是做体量，随机飘。
3活跃是柚子与机器狗，制造市场波动的动力源——有利即套，一套就跑，贪婪无节。
4迷茫是小散，市场最活跃、最离散、最末端的元素——努力套利，看不清方向，焦虑而忙碌的蚂蚁。

全球经济格局重构
达利欧认为：世界正处于“危险的边缘”，未来五年将见证秩序重构的关键阶段。1债务危机是短期引爆点（美国）；2技术革命是长期变量；3大国博弈（中美）与社会失衡是系统性风险源。分散策略平抑风险。对等关税：是全球经济格局重新平衡的过程，这场博弈漫长，结果未知。
欧洲今天也开出对等关税，说明贸易平等是全球经济一体化的共同需求，同时也表明美国经济霸权地位正在松动。对等关税对行业影响巨大，博弈到末期将会是什么景象？

交易的宏观、中观与微观三层面
宏观经济背景决定中观行业方向——宏观经济是纲，中观行业是常，纲动常移。微观技术是交易的礼义（模式），是纲常边界条件下的买卖手法，技术脱离纲常指引无异于火中取栗。单纯纯技术无用武之地——脱离宏观经济与行业热点的技术存在大概率破位风险。
禅思：市场目前位于技术熊市与资金强市的混沌期。逆关税行业前景不明，资金撤离，形成跳空破位下跌的趋势；顺关税的农林与消费因潜在利好（扩张预期、业绩预期、政策扶持），资金注入，形成局部热点——凹陷二维市场总存在隆起的高地，技术分析应聚焦这些或弱或强的高点寻找盈亏比高、持续性强的机会。弱市机会稀少而短暂，一切皆瞬息。
大牛股来自有持续预期的行业，大熊股亦然——牛熊皆坐标，回避熊股方向。

股票回勾的目的：1提升股价，提高财务指标。2优化资本结构，强化控制权。3实施股权激励。4避税&减少分红。
实例：苹果回勾推动股价持续上涨；IBM回勾提高EPS但股价仍低迷。
神思：回勾可提价——择机善贾而沽，不然注销浪费现金？经济消条，股指破位，回购的票将去哪里&去哪里……

美股双顶破位跳空急跌放量大阴线，恐慌与做空指数爆表，全球各股市指数大阴线跟随，进入技术熊市。A股可能阴跌跟随，那么调整时间将会漫长。熊市重防守，少进攻，保本金。

 2025年美国对等关税对行业的影响
1高影响行业：机械、家电、电子（手机电脑）、汽车、电池、新能源、服纺及下游材料（钢铁）。
2中影响行业：石化、轻工、饮食。
3低影响行业：医药、农林（出口增长）、基建等内需型消费（旅游、餐饮）。
对等关税与关税差异迫使全球贸易体系重构，日韩因替代性受益。全球经济格局重塑。

板块复盘与题材复盘（价投VS直销）
板块复盘优于题材复盘。56个板块具有长期稳固的内部结构与涨跌联动，无论涨跌板块成分股地位牢不可破，板块是个股归类的基础单元。260个题材具有高度不确定性、随机性、临时性、重复性、混乱性、后手性，题材是因上涨而诞生即因先手直销而成为题材——弱市调整轮动的题材无异于一夜情绪直销。
板块复盘的价值是价投长期研究，建立产业体系，缺点是对即时热点敏感度不足。题材复盘的价值是跟随最强热点，劣势是易被量化与潜伏砸天地板。综合复盘=80%板块性价投+20%题材性直销。高频短线交易要清醒自己在生态链的位置。

理解市场结构的三要素
交易前提是识别风险，识别风险务必区分幸存者效应——弱市主升均为幸存者，应结构化分析盘面强度：1指数在什么阶段、什么趋势，这是大势（即量价二维平面图）；2亏钱区在哪里，持续亏钱效应的风险区；3赚钱效应在哪里，轮动加速后崩溃的概率——高速轮动将导致高标崩溃。三要素即二维平面中的强弱区。
弱市表象三信号——缩量、指数顶分型、情绪连板A杀；衰退的根源在于量能变化，持续缩量低位轮动预示高位振荡即风险——92科比核心理念。近三周行情符合上述理念，去年12月行情也类似，资金周期反复重演——结构化看盘，摆脱离散思维，不沉迷个股分时波支，看长做短看大做小是短线基本功。

期货多空双单对冲——也许应转型期货策略。

市场的四个维度

市场四个维度分别是：量、价、资金热区、交易主体。量、价、资金热区是市场的客体三维度——量价是市场二维平面图，第三个维度是二维平面图内始终存在的局部超额收益区即资金热区。市场第四个维度是交易主体即生态链——管理、机构、柚子、个体户、量化and量化again量化。
1量是价的本源——有量表明价格的真实性，无量即假，涨跌均如此。
2价是量的表象——资金进出场一定表现为价格的波动，爆量而横盘仍反映了多空博弈的激烈。
3资金热区——无论牛熊市场总有超额收益区即资金热区，资金热区的弹性、人气、机会远远高于其它区。
4交易主体——量化将交易从手工作坊时代飞跃到大工作时代，彻底改变（脆毁）生态链。量化不受体量限制、不受个人禀赋差异限制、不受时间限制——24小时最强算力持续横扫全场实现微秒级联动操作。机器时代来临融资融券地仓多仓T1秒变To——BigBoss来了未来怎么玩？I shall Know myself……销户。