炒股小技巧之：从当前融资余额看市场所处阶段

截至2025年2月24日，上交所融资余额报
9608.17亿元，较前一交易日增加41.11亿元：深交所融资余额报9210.25亿元，较前一交易日增加77.02亿元：两市合计18818.42亿亿元，较前一交易日增加118.13亿元。

历史回顾，融资余额的顶底密码

“如果把A股比作一个人，融资余额就是它的"心电图—2015年5178点时飙升到2.2万亿如同"心跳过速，2022年跌破万亿如同心跳骤缓。现在，它的脉搏频率揭示着什么?”

当融资余额处于历史高位时，往往代表资金做多情绪浓厚。对市场持乐观态度，原意借款买入股票，为市场捉供了向上的动力；同时，伴随融资余额的逐步走高，也可能意味若市场将存在过度投机的风险，一旦市场出现调整。胜资可能加大市场波动。总的来讲。融资余颜高企，往往有助涨助跌的作用，但也要注意结合市场政策。宏观经济状况、换手率、资金流向等其他因素综合分析。

2014-2025年融资余题与上证指政走势

定位方法：三大维度分析市场坐标

1.数据分析：通过融资余额水位可定位市场杠杆情绪强度。

融资余额水位：当前1.88万亿，处于近十年98%分位。(资料来源Wind，统计区间2014.1.1-2025.2.24）

2.指数估值分位(近十年):通过对指数估值分位的分析，可以了解当前市场估值在历史周期中的位置。

3.ETF资金流向：通过ETF资金流向可以看出机机构资金的配置方向与市场热点。
新手操作指南

1.避坑指南

(1)融资余额连涨“≠”牛市开启。历史数据屋示，融资余额与股指呈正相关，但高位融资余额也可能伴随风险，如2015年融资见顶后市场随即出现大幅调整。因此，还需结合换手率。估值等多因素综合判断，过滤市场噪声，而非单一指标定论。

(2）新手容易忽略资金的结构性分化：比如2024年融资增量集中于TMT板块(占比40%),而传统周期段的融资余颜下降12%

2.操作指引

如何识别不同板块的资金面强度?两个条件可以多考：

条件1:板块的融资余额5日增速＞2%:

条件2:行业/板块ETF周净流入＞50亿。

同时满足两个条件的板块一般代表近期资金面较强，可以积极关注。