DeepSeek一体机产业链核心个股梳理（2025年2月25日）

DeepSeek一体机作为AI大模型私有化部署的核心载体，已形成涵盖硬件基础设施、算力服务、垂直场景应用的完整产业链。核心标的梳理如下：

一、硬件基础设施层

1. 浪潮信息（000977）

· 核心逻辑：推出“海若一体机”，支持单机部署671B大模型，适配昇腾、海光等国产芯片，硬件市占率超40%。
· 技术优势：与阿里云联合设计AI服务器，深度参与国产算力基建。

2. 紫光股份（000938）
· 核心逻辑：发布UniCube一体机，全面搭载DeepSeek V3/R1模型，单机推理性能行业领先。
· 场景布局：覆盖金融、政务领域，中标多地智慧城市项目。

3. 中国长城（000066）
· 核心逻辑：擎天GF7280 V5训推一体机兼容NV、天数智芯、沐曦等多品牌GPU，实现全模型私有化部署。

4. 拓维信息（002261）
· 核心逻辑：与华为联合发布昇腾大模型一体机，适配国产大模型及算力应用，鸿蒙生态核心合作伙伴。

二、垂直场景应用层
1. 云从科技 （688327）
· 核心逻辑：政务领域市占率超40%，一体机已实现规模化收入，2024年Q4订单增速达70%。
· 技术协同：深度受益昇腾云与低成本训练。
2. 软通动力 （301236）
· 核心逻辑：依托天璇MaaS平台完成模型训练到推理全闭环，客户覆盖国有大行及省级政务系统。
3. 华胜天成（600410）
· 核心逻辑：发布基于DeepSeek的“企业运营智能体”，中标中国移动 IT云项目，参与国家算力网络建设。
4. 东华软件（002065）
· 核心逻辑：PX系列一体机深耕公安场景，支持多模态数据实时处理，中标多地智慧城市项目。

三、算力服务与模型适配
1. 润建股份（002929）
· 核心逻辑：打造全国产闭环生态，发布政务智能体一体机，适配DeepSeek全系模型。
2. 启明星 辰（002439）
· 核心逻辑：结合算力平台与网络安全技术，推出“智算安全解决方案”，布局宁夏、贵州等算力枢纽节点。
3. 并行科技 （nq839493）
· 技术协同：通过超算资源动态调度系统，使DeepSeek训练周期缩短40%、显存利用率提升至90%。

四、国产化算力生态建设
1. 中科曙光（603019）
· 核心逻辑：为DeepSeek训练中心提供液冷技术支持，PUE值低于1.15，满足高密度算力需求。
2. 航锦科技（000818）
· 核心逻辑：子公司武汉超擎数智为DeepSeek提供光模块、交换机及AI训推一体服务器，支持私有化部署。

行业前景与风险提示
1. 市场空间：民生证券预测2025-2027年一体机市场规模将达1236亿、2937亿、5208亿元，年复合增长率超100%。
2. 催化因素：政策端明确支持AI大模型私有化部署，央国企及政务场景需求刚性。
3. 风险点：部分高位股（如拓维信息、云从科技）短期涨幅较大，需警惕技术性调整。