国内AI大基建时代来临，看好【寒武纪】【海光信息】AI芯片国产替代

❗#事件：国内互联网大厂资本开支持续超预期，AI大基建时代来临。根据阿里近期财报显示，阿里在2025财年Q3大幅增加了资本开支到人民币318亿元，环比大增80%。阿里云收入重回13%的双位数增长，AI相关产品收入连续六季度保持三位数增长。业绩会上阿里表示，将继续加大在AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台以及AI原生应用、现有业务的AI转型升级等三方面的投入。在云和AI的基础设施上，未来三年的投入预计将超越过去十年的总和。

❗#DS推出一下带动ToG/B/C算力需求共振，推理算力需求持续扩张。当前国内互联网大厂、PC/手机品牌厂商、云服务厂商、应用厂商等加快完成对DS模型的接入，AI+家居/政务/落地场景逐渐得到具象化，推理需求空间进一步扩大，国产算力从买起来迈向用。
中美制裁下自主可控迫在眉睫，25年H20可采购量尚不明确，国产化采购比例将不断提升。推荐持续关注：【寒武纪 】【海光信息 】，后续互联网大厂+运营商芯片订单有望逐步兑现！