算力标配：液冷复合增速200%，或将成为下一个CPO！

一、核心驱动1、算力就是国力：算力是推动AI技术应用的基础设施，也是国家战略资源的重要组成部分。AI技术在自然语言处理、计算机视觉、自动驾驶等领域的突破性进展都离不开强大的算力支持。2、全球:全球数据中心指引从40GW上修到140GW(2023-2029年)。算力芯片功率加大，而液冷成为标配。3、渗透率提升：液冷技术在数据中心的渗透率正在提升，目前全球液冷市场集中于少数几家数据中心大型用户，而中国液冷市场有望率先达到20%的渗透率。预计到2024年，中国液冷温控渗透率有望达到35%。二、液冷对于算力的重要性

散热效率提升：液冷技术因其低能耗、高散热、低噪声等优势，成为兼具性价比和高效的温控散热手段。液体的比热容远大于空气，液冷的冷却效率较风冷高1000至3000倍。

支持高功率密度：随着人工智能的发展，芯片的功耗越来越高，液冷技术因此成为市场的新宠。科智咨询预计，到2025年单机柜功率密度将向20kW演进，液冷散热势在必行。

降低能耗和PUE：液冷技术可以显著降低数据中心的能耗，优化PUE（电源使用效率）值。传统数据中心有40%左右的能耗用于空调系统，而液冷服务器的散热耗电占比将会下降到20%以内。

提高设备稳定性和寿命：液冷技术通过更有效的散热，保护芯片，延长其寿命，确保服务器在高负载下依然保持稳定的运行状态。

适应算力增长需求：随着“东数西算”工程的纵深推进以及数字中国建设目标的不断升级，我国算力中心产业发展步入新阶段，催生出新一轮算力中心建设高潮。液冷技术成为未来算力中心建设的重要选择。

提升算力效能：液冷技术全面部署可以实现算力效能双优循环，面对算力效能、部署成本、低碳发展等多重要求，为行业客户提供算力选择最优解

三、液冷市场

市场规模增长迅速：全球数据中心液冷市场规模预计将从2024年的165.2亿美元增长到2029年的345.1亿美元，年复合增长率（CAGR）为15.82%。亚太地区增速较快，长期内仍为液冷主阵地。

液冷市场CAGR超过40%：预计到2028年，液冷系统将占据全球热管理市场的30%，2024-2028E液冷市场CAGR将超过40%。

中国液冷数据中心市场增长：2023年中国液冷数据中心市场规模达86.3亿元，同比增长26.2%，预计未来三年，液冷数据中心市场年均增长率将超过28%。

全球液冷市场规模：2023年全球数据中心液冷市场规模为19.82亿美元，同比增长25.9%，预计2030年市场规模有望增长至79.34亿美元。

中国液冷服务器市场规模：2024上半年中国液冷服务器市场规模达到12.6亿美元，同比增长98.3%，预计2023-2028年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到47.6%，2028年市场规模将达到102亿美元。

四、受益公司

科士达 ：专注于数据中心基础设施解决方案，在液冷服务器领域有较强研发实力。

英维克 ：国内领先的精密温控节能设备提供商，在液冷技术方面具有核心竞争力。

光环新网 ：国内知名的数据中心运营商，积极采用液冷技术提升数据中心能效。

申菱环境 ：专业的精密环境控制设备制造商，在液冷散热领域有深厚技术积累。

高澜股份 ：作为电力电子装置用纯水冷却设备的领先企业，公司在液冷技术方面具有丰富经验。

欧陆通 ：公司是电源适配器和服务器电源的专业制造商，液冷服务器的普及将带动相关配套设备需求增长。

巨化股份 ：计划建设5000吨浸没式冷却液，是全球单套产能最大的浸没式冷却液生产装置。

浪潮信息 ：液冷技术龙头，2024年上半年，中国液冷服务器市场同比大幅增长98.3%，市场规模达到12.6亿美元，出货量同比增长81.8%，浪潮信息以超过50%的份额蝉联中国市场第一。

液冷市场在全球范围内保持高速增长，特别是在数据中心和高性能计算领域，液冷技术因其高效散热、节能降耗等显著优势，正逐渐成为数据中心温控的最优解决方案。

以上均为个人思路，仅供学交流

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