1、 全球
数据中心资本开支加码，国内数据中心也开始加速，数据中心的电气设备资本开支受到关注。其电气部分包括：电气配套（高压配电系统如变压器/开关柜、低压配电与机柜、备自投与保护监控系统），电源部分（柴油发电机、UPS）。
[淘股吧]2、 数据中心供应链的要求较高，主要电气设备的供应链验证一般需要一定时间，而柴油发电机机组等核心环节的要求就更高。柴发机组在IDC设备中的占比近10%，机组由发动机、发电机、控制保护、供油/散热环节构成，发动机与发电机的成本占比超7成。
3、 目前发动机与发电机进口主导，有明显供应瓶颈。业界反馈，因海外数据中心需求剧增，
康明斯、
卡特比勒近2年供应也开始紧张，其在国内渠道产品近半年基本被买断，业界预计，涨价有望很快开始。
4、 国内柴发机组主要供应商是
科泰电源、
潍柴重机、
泰豪科技/
苏美达；上游的发动机，国内供应商已开始导入和验证，玉柴、潍柴布局最早。
5、 结论：发动机与柴发机组过去盈利水平都较低（潍柴重机/动力利润率都在4-5%，科泰3%，玉柴4%），涨价的话该业务盈利将会有弹性。中长期而言，国内发动机环节或具有国内外供应优势的公司会受益。
6、 标的
柴发机组【潍柴重机、科泰电源、
玉柴国际】，泰豪/苏美达
UPS：
科华数据、
科士达、
欧陆通其余电气设备：
金盘科技/
伊戈尔、南瑞/
思源/四方、
中恒电气/圣阳/南都
AI 服务器备灾电源交流纪要
1、行业：
数据中心备用电源应用从 2013 年开始，原来是传统数据中心 IDC，去年开始主要市场的增量转变为智算 AIDC 市场。柴油发电机备用电源在这里是不可或缺的，目前没有其他备选方案。
2、备灾电源行业主要玩家：
进口品牌：美国
卡特彼勒，康明斯，德国 MTU，美国科勒，日本三菱
国内：科泰、泰豪科技（泰豪电源）、苏美达，这三家是电源公司，玉柴、潍柴这两家是依靠自己的柴油发动机产能，做一些备灾电源。
3、市场需求与供应短缺
今年下半年开始市场非常火爆，主要是 2MW 的机子需求量最大，造成了国内的全面缺货。
主要数据中心市场在美国、中国和东南亚。美国订单已经排到了 2027 年，主要是大的国际品牌大功率发动机每年产量受限制的，而且备灾电源用的柴发只占他们整体业务很小的部分，所以海外公司就是这样，也不会扩产。因为美国 AIDC 发展的更早，需求爆发的也快，市场价格和利润都比较好，目前海外大品牌主要销售都在美国市场，差不多有 70-80%
国内柴发机组企业和海外发动机企业都有比较好的长期合作，科泰电源、泰豪科技、苏美达配套进口发动机，和海外的发动机企业有固定的合作，玉柴、潍柴是用自己的国产的发动机。
因为备灾电源整体投资在 AIDC 中的比例很小，但备灾电源又是电源侧最后的供电保障，因此目前国内互联网企业的 AIDC 还是偏向进口品牌的发动机，整体上国产品牌在性能上还是有差距，是目前市场备灾电源断货的主要原因。
4、价格上涨
目前市场缺货，造成了涨价，2MW 机型在 200 多万，目前谁手上有 20 台机器，客户愿意每台加 20 万来采购。国产柴发机组比用海外发动机的机型便宜 40 万上下。
国产机器产能相对好一点，但要得到互联网巨头的认证认可可能确实需要一些时间，目前来看受益的还是原来使用进口品牌的这几家企业。
5、发动机厂商与发电机组供应情况
康明斯：K60 产品进口到国内 25 年只有 60 台的量，基本都是自己使用为主（做成电源），
OEM 拿的就很少，主要供应给苏美达，量很小。
MTU：给国内的量在 800 台，科泰和 MTU 的合资工厂（50%：50%）拿 300-400 台，科泰、泰豪、苏美达分剩下的四五百台，这四五百台里面其中可能科泰拿的多一些，因为合作了二十来年，关系密切。（科泰主要用 MTU、三菱和玉柴的发动机）
三菱：他自己常州工厂会用一些（自有品牌），剩下的都给科泰。泰豪和三菱有一个合资工厂菱重，这里面一部分给三菱自己，一部分给泰豪
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