告别4倍的寒武纪！2025 CPO---下一个趋势大牛，小鳄鱼等8.5亿布局！

在过去的2024年里，最大的牛股不是大众、也不是万丰、更不是十倍的正丹，更不是中百等！而是机构票里的2000亿趋势大中军：寒武纪 ！过去大家看不起它，怀疑它。因为业绩亏、又涨的高，因为韭菜眼里，只要上涨超过30%之后就是高了，超过100%以上肯是大顶，只要你讲，就说让人接盘，就是这样的公司，成为了2024年最牛的牛股！而今日核心重点就，就是看到了趋势大牛的魅力，就想2025年是否会有这样的大牛呢？而今日这个就是我们要讲的思考！


那2025年可能成为趋势大牛会是谁呢？那这样的公司应该会是怎么样的呢？有想象空间、有业绩、技术上有大突破、位置低等等特点。那会是谁呢？我想现在看到的CPO板块里可能会出现。

一、驱动因子：

事件1：根据wind新闻，英伟达 将于3月的GTC大会推出CPO（共封装光学）交换机新品，预计试产工作顺利进行，8月份即可量产。

事件2：1月18号黄仁勋表示铜缆还会继续在柜内使用，而对于CPO交换机已经开始替代之路，随着台积电 生产CPO交换机的实战经验越来越丰富，对未来OIO的发展也会存在极大的促进作用。


事件3：传：博通 CPO交换机方案转向台积电CPO交换机技术的新闻。作为CPO交换机引领者的博通 来说，这一转向无疑更加证明了台积电在硅光技术上的领先性。台积电在24年底的IDEM 2024大会上高调展示了其COUPE 2.0硅光平台。台积电：2024年12月消息，台积电完成CPO与半导体先进封装技术整合，其与博通共同开发合作的GPO关键技术微环形光调节器(MRM)已经成功在3nm制程试产。



二、谁受益呢？

1、空间思考：大摩最新的报告说cpo从2025年到2030年，市场空间能从几亿涨到700亿人民币，这增速可不得了，复合增速高达175%，其中光引擎这个细分环节增速更是高达200%以上。还有更乐观的预期呢，说2028年要是有180万台cpo交换机，那对应的市场空间得有1500亿呢(光引擎均价0.24美元/GBPs)。
2、受益思考：从细分来看，光引擎(TF)占价值量的30%-50%，交换机芯片占20%-30%(仕佳)，光纤连接器占10%-15%(TXG)，卡脖子环节(过会后的罗博特科 )也很关键，所以咱们首选最有确定性的“罗天辰”。而这去的易中天将会成为过去！


3、价值思考：从价值链最高环节分析，光引擎核心标的TF的利润空间，保守点，按大摩客观的700亿市场空间算，光引擎bom约占市场空间35%，大约250亿，净利率按35%算(开始时单价还可能更高)，TF市占率50%(ywd ib交换机原mellanax团队负责，TF是主供甚至独供，TF和ywd一起研究光引擎多年终于有成果了)，大约能获得50亿净利润，给20倍pe。


三、龙虎榜+技术思考：


1、龙虎榜：从上面可以看，游资+机构是全面上车，而且像是达成一致意见一样，小鳄鱼等三大游资多是买入了1亿，而机构整体也是近1亿，而核心重点就是北向资金接力了4.4亿，虽然做T，但是整体还有是4.4亿这个是核心重点！

2、历史天量： 他的每一波大涨前多放大量，之后开始走趋势性的震荡向上，而本次的交易量更是创下了最近历史最大的交易量，而这个不是在高位，同样是底部区域量。
3、充分调整：从上图也可以看出，他经历了一波42%的调整之后的上涨，所以当下的位置是否更安全呢？而这个答案是肯定的。

四、估值思考：

从以上思考来看，对于一个有未来有业绩保证+有事件刺激+位置优势性+游资机构多爱的公司，那是否值得坚守一下趋势性呢？而趋势性重要的是耐定和定力，之后就用认识格局+仓位决定财富！而整体的思考估值，这个就是自己算了，铁粉想知道交流的，点赞+转发+留言：我想了解下一个CPO里的寒武纪的估值思考！

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(挖掘与整理资料不易，你的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘整体走的是震荡向上，而且之前的判断就是14号转折之后看多到22号，而本周虽然大涨只有周二，但是整体的震荡向上也是明显，并不算太差，而周五整体还是复杂的震荡向上思考，而周五交易量还是缩量到1.13万亿，少了1400亿，而上涨2565家，下跌2328家。而周五晚上的中美关系好转之后，A50大涨，整体预期下周一高开之后看60日均线的压力，如果能突破整体就是加速，之后看4008的压力，如果沪深300 指数这里的突破就是大的爆发的时候。



情绪面：今日情绪开始下降，涨停下降到了65家，跌停16家，封板率76%，而连板总数14家，高度7板。

板块上：当下的核心主线整体来看只有AI应用+机器人 +小红书，而最强势板块：AI应用+机器人+小红书！今日小红书与机器人全部大分岐，但是整体还是留下了关键的强势活口，而这个就是最为重要之所在，所以核心重点还是在这里，而AI应用整体是反复性太大，除此之外化工的爆发也值得重视和思考：重组+化工+芯片+PCB。

AI应用：龙头是金安国纪 4板，而后排的宝鼎科技 的爆发3天2板，但这个板块不好判断他的持续性思考，先观察一下再进一步的判断。

机器人：龙头是金奥博 6板，而今日也有强化的是冀凯股份 2个一字，而后百里的还有巨轮布局和消息宇树的刺激，但是未来大概率分岐，当下错了就先多看少动。

小红书：龙头是汇洲智能 ，而这一点我之前就讲过他的思考，而另一字加速的就是狮头股份 的4板龙头加速。未来可能还会反复。关键看周末的消息了。

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：

1、，短视频社交媒体平台TikTok当地时间17日发表声明称，除非拜登政府和美国司法部提供“不会强制执行禁令”的明确信息，否则TikTok将于19日被迫停运。而这些服务提供商是维持超过1.7亿美国用户继续使用TikTok软件所不可或缺的。

2、美国国会预算办公室（CBO）预计2025财年美国预算赤字为1.865万亿美元，预计2025年美国10年期国债收益率为4.1%。

3、纳斯达克 中国金龙指数收涨3.18%，本周累计上涨6.19%，热门中概股普涨，京东 涨超10%，富途控股 涨近9%，拼多多 涨超5%，蔚来 涨超4%，爱奇艺 、腾讯音乐 、阿里巴巴 涨超3%，百度 、理想汽车 涨超2%。

4、天孚通信 ：2024年净利润同比预增72%-92%。据此测算，Q4净利预计2.79亿元-4.25亿元，环比变动为-13.35%至31.99%。

5、国务院国资委：不断改进和加强央企控股上市公司市值管理 努力打造资本市场价值投资、理性投资、长期投资的标杆

跟踪商品题材：

一、生猪15.93（-0.87%，猪成本16。）

二、电池碳酸锂7.8万（1.3%，下破20万，但是整体并不乐观。）

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