纳思达：政府国产标采隐形冠军，党政信创有望翻倍

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[太阳]事件：财政部《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。

#国产化产品20%价格评审优惠。在政府采购活动中，产品在中国境内生产组件成本/产品总成本≥80%，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。

#本质提高自研权重降低渠道权重。组件相关供应商应当提供采购合同，进货记录等证明产品或组件为中国境内生产，国产化份额将快速向自研能力突出的厂商集中。

#信创打印机为预期低弹性高的稀缺环节。国产打印机厂商多为渠道商角色，带货外资惠普 、京瓷等大厂，缺乏自研能力，或难以满足国产化考核标准，可能在信创市场出局。

#国产化政策有望加码。基于国产化率的价格评审可能只是第一步，目的为全栈安全可控。如果外部环境变化，可以期待出台更多优惠政策。参考BB机事件，打印机自主可控值得重视。

#纳思达党政信创弹性有望翻倍。奔图为国产打印机领军，全栈国产化能力，在党政信创环节具备“本国产品”认定唯一性潜力。今年5月推出国产化A3打印机，实现高端化突破，覆盖80%信创市场。若考虑国产化预算和评审价格优惠，信创打印机弹性有望翻倍。

[玫瑰]此前信创连续回暖+A3高增，行业国产化放量在即，预计25/26年PE仅23x/19x