有一种停球叫博格坎普（2024年11月10日）

股价翻了26倍 重仓比特币浮盈超140亿美元 MicroStrategy拟筹420亿美元继续加仓

   

虽主营业务表现平平，但凭借“囤比特币”的策略，上市公司MicroStrategy（ MSTR .US，下称“MSTR”）的股价涨幅连大牛股英伟达都望尘莫及。

截至11月14日收盘，MSTR的股价收报327.67美元，较2020年8月开始囤比特币之时约12美元的股价已翻了26倍多，成为同时期美国个股中涨幅最大的一只。

根据披露，截至2024年11月10日，MSTR及其子公司共持有约27.942万枚比特币（约180亿美元）。按照9.3万美元的币价计算，MSTR的持仓已浮盈超140亿美元。

近期，MSTR创始人表示，拟于未来3年筹资420亿美元以继续增持比特币。

比特币持仓27万枚，年内收益率26.4%

MSTR是一家美股上市公司，主营业务是企业分析软件，2020年8月，在董事长Michael Saylor的带领下，MSTR宣布斥资2.5亿美元购买21454个BTC，成了第一家实行比特币资金策略的上市公司。

MSTR购买比特币的策略是通过发行股票和债务等方式，以约1%的利率借款购买比特币。根据披露，在过去四年中，MSTR发布了大约40次比特币购买公告。据LookonChain监测，截至今年9月末，MSTR共计持有25.22万枚比特币，平均买入价格为3.9266万美元。

11月10日，Michael Saylor透露，MSTR以约20.3亿美元的价格再度购买了2.72万枚比特币，购买均价为7.45万美元，创下2020年12月以来最大买单。

Michael Saylor同时透露，截至2024年11月10日，MSTR的比特币持仓达27.942万枚，年初至今的比特币收益率达26.4%。该公司已成为美股上市公司中持有比特币最多的公司。

 自2020年“囤币”以来，比特币的价格从一万多美元上涨至9万多美元。Saylortracker统计数据显示，随着比特币价格击穿9.3万美元，MSTR的比特币持仓市值已突破260亿美元，触及约260.6亿美元，当前浮盈超140亿美元。

“今年MSTR为股东带来了约49936枚比特币的净收益，相当于每天157.5枚比特币，而且无需支付与比特币挖矿相关的运营成本或资本投资。”Michael Saylor在社交平台表示。

截至11月14日收盘，MSTR的股价收报327.67美元，市值已达到664亿美元，11月13日，该公司股价一度触及383.40美元，市值一度飙升至近700亿美元。与2020年8月约12美元的股价相比，该公司股价已上涨了26倍有余，仅今年年内就上涨了6倍，远超比特币涨幅。

在三季报中，MSTR还提出了“21/21计划”，计划在未来三年内进行210亿美元的股权融资和210亿美元的债券发行，利用额外资本购买更多的比特币作为财务储备资产，以便实现更高的比特币收益。

按当前8.75万美元的比特币价格计算，这意味着未来三年内MSTR公司将购买近48万个比特币，约占比特币总供应量的2.29%。

“我们最终目标是成为比特币银行。”MichaelSaylor表示。

知名财经作家高承远向《华夏时报》记者分析指出，上市公司投资比特币的策略，本质上是对新兴资产类别的一种布局。虽能在市场行情向好之时显著提升公司价值，为股东创造额外回报，然而，该策略也伴随着极高的风险，包括市场波动性、监管政策不确定性等。因此，上市公司在决定投资比特币前，应充分评估自身风险承受能力、投资策略与公司主营业务的协同性，以及市场趋势和监管环境。

 “风险管理至关重要，一方面需密切关注市场动态和监管政策变化，及时调整投资策略；同时，应建立应急计划，以应对可能出现的市场剧烈波动或监管政策突变。”高承远表示。

主营业务连年亏损

虽依靠比特币投资获得了不错的收益，但MSTR的主营软件业务却十分疲软。

三季度财报显示，MSTR的软件业务收入下降了10%，为1.161亿美元，低于分析师预测的1.225亿美元；连续第三个季度亏损，三季度净亏损3.4亿美元，较去年同期1.4亿美元的亏损幅度显著扩大。

不过，目前比特币资产在MSTR账簿上的价值仅为60亿美元，不到其当前市值的三分之一，若这些比特币以市值重新评估价值，将为MSTR带来大量收入。TDCowen的股票研究总监LanceVitanza认为，明年引入的新会计规则可能会使亏损的MSTR变成盈利公司。

值得注意的是，当前比特币正处于新的一轮上涨周期，这也是MSTR股价飙涨的重要原因。而2022年，在一系列爆雷事件的影响下，比特币价格下跌64%，导致MSTR在2022年第四季度净亏损2.497亿美元，合每股21.93美元，股价也随之下跌了74%。

数据显示，2022年四季度，MSTR以约1180万美元的价格首次出售了704枚比特币，而后，又通过增持，将比特币总持有量增加到了13.25万枚。截至季末，该公司账面价值约为18.40亿美元，累计减值损失为21.53亿美元，每枚比特币的平均成本大约为3.0137万美元。

无疑，作为比特币重要的持有者之一，MSTR对比特币加仓、减仓的操作都会对市场产生重要影响。

在宣布拟在未来三年内筹集420亿美元资金购买比特币的计划之后，摩根大通分析指出，比特币的涨势可能从MSTR的动作中获得进一步推动，“仅在2025年，MSTR就将投资100亿美元用于购买比特币，这大致等于自2020年年中以来其累计购买的总额”。

因此，有加密货币投资者向《华夏时报》记者表达了他的担忧，“MSTR这类机构投资者的加仓可以带动市场上涨，而另一层面，当其面临亏损等状况选择抛售比特币时，无疑会对市场带来潜在利空，加大市场波动。”

中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元向记者分析认为，企业应坚持立足主业，将虚拟货币视为多元化策略的一环，而非孤注一掷的选择。投资者教育同样至关重要，上市公司要培育理性的投资理念，有利于维护市场秩序，抵御短期炒作。

（文章来源：华夏时报）

“冷了”服务器却“火了”股价 英伟达产业链又跑出一只十倍股 带来什么启示？


美股当地时间11月19日，英伟达独家液冷供应商Vertiv（维谛技术）股价涨超14%，创下历史新高，最新股价已是2023年初的十倍。



维谛技术主要为数据中心提供电力骨干网和温度管理系统，当地时间19日，公司举行投资者活动并发布了多项乐观预测。

活动后，至少有6家分析机构上调了维谛技术目标价。例如瑞穗证券给予维谛技术“买入”评级，将目标价从125美元上调至145美元，其表示公司财务目标强于预期，且在市场上具有竞争优势；美国银行证券分析师Andrew Obin则给出了150美元的目标价。

那么，维谛技术究竟给出了哪些预测？
首先，公司重申了2024年的指引，并发布2025年初步展望：预计调整后每股收益3.50-3.60美元，有机销售增长16%-18%，高于分析师预期的每股收益3.41美元和有机销售增长16.2%；公司还将年度股息提高50%，从每股0.10美元提高至0.15美元。

维谛技术将2029年之前的长期收入年均复合增速目标由8%-11%提高至12%-14%，营业利润率由20%以上提升至25%以上。

公司将继续增加资本支出，到2025年，资本开支在总营收占比将达到3%，高于2024年的2.6%，这也表明产能扩张将持续加速。

作为英伟达液冷供应商，维谛技术在展示中也结合英伟达技术产品路线图，给出了能耗预测。其预计，到了Rubin Ultra时期，AI GPU峰值机架密度功耗最高或超过1000kW。


值得一提的是，日前英伟达Blackwell陷入散热瓶颈传闻。

有消息指出，新一代Blackwell芯片在配置最多可容纳72个芯片的服务器机架时出现过热问题，此类服务器每个机架功耗最高可达120kW。过热问题已迫使英伟达多次修改机架设计，这不仅限制了GPU性能，还可能损坏硬件。其客户因此担心，这些技术问题会延迟数据中心的处理器部署进程。

Oppenheimer分析师Noah Kaye认为，基础设施瓶颈（电力供应、更高机架密度的冷却要求）面前，维谛技术正在发挥自身的竞争优势。

TD Cowen分析师Michael Elias指出，“我们将维谛技术的长期指引视为牛市情况下（才能实现的目标），因为公司假定5年内超大规模需求不会下降，但我们对此持怀疑态度。不过，我们也认为2025年需求强劲。最近的渠道调查显示，2025年，五大超大规模数据中心中，至少有三家的需求同比基本持平，还有一家需求将加速增长。”

从维谛技术的消息能看出，随着单机柜功率需求上升，液冷逐渐成为数据中心的主流冷却技术。

芯片功率提升、国家PUE标准趋严、AI服务器市场的快速增长都驱动着液冷行业发展，液冷服务器的招标比例持续上升，全球和中国的液冷市场增长迅速，券商预计到2030年全球市场将达到213亿美元，中国市场到2027年将达到45亿元。

数据中心旺盛需求是液冷市场的驱动因素，天风证券预计数据中心热管理市场规模增长态势迅猛，2024-2029年CAGR为15.82%；数据中心液冷市场是未来热管理市场重要增长点，2024-2029年CAGR为25.44%。

中信证券认为，液冷系统解决方案厂商具备与芯片厂或下游客户深度绑定的潜力，价值量高，综合能力要求高；核心零部件中，CDU具备高价值量高壁垒的特征，且易向液冷系统厂商转型。分析师看好推荐具有全链条能力的液冷系统厂商，并建议关注冷板、管路、快插接头等零部件供应商。

    

    

  

全球AI营销概念股齐涨 美股7倍龙头如何映射到港股和A股？

港股A股的AI广告营销概念股今日随美股走强。港股汇量科技(01860.HK)午后维持强势，盘中最高涨超40%，截至发稿涨35%。该股一个月以来由最低1.6港元涨至最高8.82港元，相对最大涨幅超400%。


A股的易点天下(301171.SZ)和蓝色光标(300058.SZ)近期也表现出色。

这一概念全球领涨的是美股市场的“AI应用大牛股”，AI广告营销概念的AppLovin(APP.US)。该股昨夜再度收涨7.78%创历史新高，年内累计涨幅高达706%。该公司既是广告平台，也是游戏发行商和应用开发工具提供商。其软件平台业务具有低边际成本，一直为AppLovin贡献着高利润率和高现金流。2Q24该公司软件平台业务调整后EB ITDA 率高达73%，公司整体自由现金流/调整后 EBIT DA高达74%。AI工具助力其广告变现率提升，成了AppLovin的软件平台业务如今最大的亮点。



美股概念映射港股和A股

港股方面，据公开资料显示，大涨的汇量科技目前是一个以广告技术、智能营销、AI及云技术为核心的SaaS工具，矩阵日渐完善，服务累计130多个国家和地区的互联网企业。与AppLovin近似的是，以旗下Mintegral为核心依托，汇量科技更专注于为游戏领域内的开发者提供高效的用户获取、再营销和广告变现解决方案，助力用户规模和变现收益的提升。

A股方面，易点天下以“AIGC引领品牌全球化新浪潮”为战略，形成“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案。截至2024Q3，公司已为传音、WeTV、库迪咖啡、Shein等超过5000家企业实现了全球商业增长。2024年7月，与腾讯云达成合作，在云计算、媒体及泛娱乐生态等领域共同加速企业数智化出海步伐；9月，数字化广告平台Yeahmobi成功加入亚马逊广告合作伙伴网络，实现对亚马逊广告资源的全方位覆盖。

蓝色光标主业是广告代理模式，目前AI化方向主要是广告营销垂类模型。23年AI驱动的收入达到1.08亿，未来AI驱动收入有望超过50亿。2023年9月，蓝色光标发布行业模型BlueAI1.0，在“AI视频生成”方面，今年9月蓝色光标推出了自研的行业模型BlueAI心影创作平台，并抢先接入快手可灵AI视频大模型API，通过将国内领先的AI视频生成模型引入营销领域，积极探索AI+视频新应用、新业态、新模式。

这一概念后期还有哪些机会？广发证券11月8日发布研报称，AI+营销：生成式 AI 技术的迅速发展正赋能营销行业的升级迭代。短期看，最先看到变化会在提升效率和内容输出质量上，尤其是广告内容生成的降本增效会比较快速、明显；长期有望看到收入增量。国内看，AI+营销相关产品下半年来持续看到落地，部分营销公司有望受益于 AI+技术赋能，迎来结构性机遇。

只有不把模拟盘当钱的

才会吹自己满手都是高标

实际上，高标在他的持仓中敢上3-5成以上的，他就不用在这吸粉

检验这里的猪肉是不是注水

只要看他从来只提高标且标榜自己满手都是高标

一定是在说谎

现实中，一万个人没有几个敢满手高标的，大仓位上高标

裸K

是没有均线的

也没有技术指标的

但

会配上成交量

均线，从来不是第一位

对于X惯看裸K的人，裸K是第一位，成交量是第二位

第三位，至于是均线，还是其它，要看个人X惯，没有标准答案