荣耀Magic7系列发布，OS升级大、硬件升规可观

【中银电子】荣耀Magic7系列发布，OS升级大、硬件升规可观，或引领智能手机AI原生化时代

Magic 7系列，创新
1）SoC：骁龙8至尊版
2）摄像头：Magic 7采用4颗50M（含前摄）；Magic 7Pro有一个升级为2亿像素的潜望长焦；采用1.3B参数的光影人像大模型，提升面部细节
3）散热：悬瀑3D双擎VC、航天级9W导热凝胶、超导六方晶石墨片
4）屏幕：LTPO OLED，硬件级圆偏振光护眼、支持全天候数字人 显示
5）通信：Magic7支持北斗卫星通信；Magic 7Pro支持天通卫星通信
6）电池：5650mAh/5850mAh，第三代青海湖电池（10%硅含量，100W有线+80W无线）
7）结构件：第二代纳米微晶技术，抗跌能力提升30%
8）全系搭载3D超声波指纹；Magic 7 Pro搭载前置3D深感摄像头。
9）价格：本次荣耀Magic系列是安卓旗舰里较高的，Magic7/7pro分别为4499/5699（12+256）。

MagicOS 9：首个搭载智能体的AI OS
1）发布端侧模型矩阵：语音大模型为15M；图像大模型为5M/40M；端侧核心LLM为3B；多模态大模型为1B；其中核心的3B模型较前一代7B模型，加载速度提升77%、出词速度提升5倍、功耗下降80%；
2）OS可理解用户模糊意图，并给出精准操作，而无需用户给出精准指令。智能体根据用户意图、未知、喜好等特征，可实现，“一句话自动外卖点咖啡”、“一键直接取消自动续费”，便利性大幅提升；
3）YOYO智能体：实现了600项意图理解、950项个人惯记忆、270项复杂任务规划、900项任务主动执行，同时兼容第三方应用；
4）端侧化智能水平行业最高，达到信通院分级的L3级（类比汽车自动驾驶），是迄今唯一、最高智能化水平。

我们点评
如我们6月在《AI手机深度》报告中所推演，智能手机将从AI功能化走向AI原生化阶段。我们认为荣耀Magic7系列初步达到下个阶段，实现了以智能体为核心的、新一代智能手机的雏形。在更便利交互方向的驱动下，有望带动用户换机动力。

投资建议：
安卓体系在AI手机进展更快，苹果 虽落后一个身位，但亦在加速布局AI。我们认为消费电子 产业链均有望受益AI手机趋势带动。推荐敏芯股份 、思特威 、立讯精密 、水晶光电 、鹏鼎控股 、领益智造 、蓝思科技 、韦尔股份 、蓝特光学 、思泉新材 、歌尔股份 ；建议关注：汇顶科技 、瑞声科技 、苏州天脉 。