牛市杂谈

可控核聚变进展新闻不断，现在的市场是初步挖掘阶段，预计未来两年将持续发酵。仅供参考。

今天倾巢之下，难免避过。大盘一度又回到接近3000点，向下空间应有限。个股方面，只要持有的逻辑未变，我仍坚持。上周永鼎出来的，仍加在联创上了。以上不作为投资建议。

前面我曾说过，关注中国聚变能源公司的增资进展。昨天中国核建及浙能电力公告分别出资10亿及7.5亿参股中国聚变。估计是受此影响，今天上午，本贴组合的可控核聚变三剑客：联创光电及永鼎股份双双涨停，确实可喜。精达股份的基本面比永鼎好，相信后续也有表现。仅供参考。

今晚公告内容：

联创光电接待华鑫证券等多家机构调研

提问环节
1、公司突破高温超导磁体技术，计划如何在各种应用场景中更快更大面积 的落地？

回复：从联创超导获悉，联创超导的主要产品是基于高温超导磁体技术的高 端电工装备，具体产品主要分三大类，即高温超导感应加热装备、高温超导磁控 硅单晶生长炉及其磁体产品、紧凑型核聚变用高温超导磁体系统及低温系统。为 推进高温超导磁体在各应用领域加速应用，主要采取以下措施： 第一，提供产能保障，通过经营租赁的形式新增厂房，用于高温超导感应加 热装备、高温超导单晶硅生长炉磁体及成套设备的生产，并用于紧凑型核聚变用 高温超导磁体的生产及测试；第二，持续创新，稳固产品竞争力，将逐步增加超 导设备研发投入，以持续优化产品性能，保持技术领先性；第三，基于产品的巨 大应用前景，在保证产品竞争力的同时，加大市场推广力度，加强市场团队力量。谢谢！

2、公司的激光反制系统具体有什么作用？

回复：中久光电自主研制的光刃系列激光反制系统是一种利用激光能量束进 行攻击的新概念定向能装备。其中光刃-Ⅰ型激光反制系统能够兼容多类防卫体 系，可不依赖雷达等前端引导，自主搜索捕获、探测识别和跟踪瞄准，快速对复 杂环境中的“低慢小”飞行目标实施精准光学攻击，实现防止黑飞、侵扰、监听、拍摄、非法宣传等安全威胁的目的；光刃-Ⅱ型激光反制系统则在光刃-Ⅰ型系统 研制经验基础上，成功实现了系统在行进工况下，对典型“低慢小”目标进行探 测、捕获、跟踪、拦截等，开创了车载激光反制系统“动对动”跟踪与拦截的行 业先河。结合中久光电已开发完成的“低空防卫系统指挥控制平台应用软件”，具备安装和部署反制装备群能力，为用户构建低空防卫体系，提供完善的“净空” 解决方案，谢谢！

3、据说激光产品的一大优势是使用成本低，请问公司的光刃系列激光反制 系统的使用成本是多少？

回复：光刃系列激光产品是一种定向能产品，以光速投送能量打击目标，对 于打击范围内的对象，只要被产品跟踪闭环锁定，几乎无需时间，即可命中目标。光刃系列激光产品主要依靠电力维持正常运行，无需常规意义上的“弹药”，使 用成本很低。谢谢！

4、请问联创超导在核聚变领域的进展情况如何？中核二三的超导线圈研制 项目是否会有延续的订单？在研发验证阶段的订单有多大？

回复：据公司从联创超导获悉，在研发方面，近日联创超导自主设计的基于 高温超导集束缆线的 D 型磁体成功完成 20K 温度下低温测试，进一步验证了高温 超导磁体设计与制造技术的可靠性；在市场方面，联创超导已成功中标《中核二 三系统事业部超导线圈研制与测试服务分包项目》，并签订正式合同。超导线圈 研制与测试服务项目是高温超导聚变磁体方面的研制项目，此次中标将联创超导 和中核前期达成的初步合作意向落到了实处。核聚变堆主机涉及的高温超导磁体系统目前处于关键技术研发验证阶段，预 计后续还有 CS 线圈、PF 线圈和 TF 线圈和配套低温系统的相关验证订单，该 三组超导线圈及相应配套系统项目将陆续完成验证，目前尚未签订订单，存在一 定的不确定性，请投资者注意投资风险，谢谢！

5、去年年底联创超导荣登renmin日报头版头条，作为江西推动科技创新和产 业创新融合发展的示范项目，高温超导的技术创新体现在什么地方？

回复：据公司从联创超导获悉，联创超导是国内领先的可以自行设计制造大 口径、强磁场高温超导磁体的企业。在不同产品的科技创新分别体现为：

（1）高温超导感应加热装备的科技创新 省电：2023 年，标的公司产品最新的电热转换效率最高可达 90%，而传 统大功率工频炉的电热转换效率是 40-50%，满负荷工作情况下，一台兆瓦级高 温超导感应加热炉比对一台相同处理能力的工频炉，一年可节省 600 万度电。在“双碳”目标的大背景下，具有重要的环保意义。透热深且加热均匀：高温超导感应加热为低频率加热，加热穿透深度大，且加热均匀，在军工、航空航天、高铁、特种工业用金属和合金的热处理或加工 中具有独特的技术优势。标的公司成功研制了全球唯一的兆瓦级高温超导感应加 热产品，且已实现量产，在抢占未来市场份额方面处于优势地位。加热节拍快：高温超导感应加热装备加热一根铝棒，只需要 5-10 分钟时 间，超导加热设备可以匹配挤压工序的工作节奏，实现连续加热，提升整体产线 工作效率。

（2）高温超导磁体及磁控硅单晶生长炉设备的科技创新 低氧型单晶硅生长中最关键的是采用超导磁体产生的强磁场，可以有效抑制 硅液纵向流动产生的对流，大幅降低熔体对流速度，坩埚转速也可以做得比较低，且装载量不受限制。因此，该技术可突破常规降氧方法瓶颈，从源头控制氧溶入，抑制单晶硅生长过程中杂质和缺陷的产生，使晶体完整性、均匀性得到很大改善，可实现高质量大尺寸单晶硅快速生长，同时设备体积和运行成本大幅度减少，具 有较明显的竞争优势。（3）紧凑型高温超导核聚变堆用大口径高场超导磁体的创新性 联创超导先后完成了 REBCO 集束缆线及高温超导磁体的设计，于 2023 年 8 月完成了国际首根百米级大电流高温超导缆线的研制，于 2024 年 4 月成功应用 于 D 型超导线圈的研制，并于 2025 年 1 月完成国内首个基于高温超导缆线的 D 型线圈 20K 温区低温实验。该线圈采用新型高温超导材料 REBCO，并创新性地采 取高温超导集束缆线的制备方式，具有冷却效果好，带材用料少以及工作稳定性 能好的特点。线圈高度超过 1m，在液氮温区下实现了稳态运行电流超过 1.5kA。这是国内首个基于超导集束缆线的 D 型超导线圈，进一步验证了高温超导磁体设 计与制造技术的可靠性，证明了高温超导核聚变装置采用更高运行温度的可行 性。谢谢！

近日涉及 600363 联创的公开信息有不少亮点：
        1、拟投资200亿的星火一号聚变裂变堆项目有新的动向：12月27日，由中核集团牵头的可控核聚变创新联合体2024年度工作会在京召开。目前，成员单位已由25家发展至33家，这些央企组成联合体，代表的就是国家队，岂有干不成的事。国家队已在做出场前的热身准备，时刻关注“中国聚变能源有限公司”的增资进展。
        2、12月29日，人民日报头版头条作了江西推动科技创新产业创新重大举措的新闻报道，开篇前两段就是讲600363的高温超导技术。首先，在这一媒体的头版头条作报道就是非常不简单的事情。其次，引起我关注的是文中提到：我们的应用领域已从......拓展到单晶硅、储能、可控核聚变等。本人一直关注其在单晶硅及可控核聚变的应用，这里却提到了储能，不由让我联想到宁王的二股东（也是宁王主要创始人之一）的黄先生今年前3季度在二级市场上已买入1000万股成为600363联创的二股东。宁王是做新能源汽车电池的，现在600363的高温超导已应用在储能上，那么他们之间会否有业务或其他领域的.....？值得探究关注。
        走势上，我感觉600363联创是暖潮涌动，我的观点是珍惜筹码，那怕走势创新高也珍惜筹码。仅供参考。

电磁弹射卫星业务开花，待结果。

楼上更正：明年市场就知道联创的真正价值了。第一次68元下来的调整是夯实50元的底部，这一次68元下来的调整是夯实60元的底部。仅供参考。

在本人的组合中，本帖最早介绍的 601117 中国化学及 000776 广发证券仍持有底仓一直没变。
       其中化学表现较弱，由于该公司一直不在市场的点，盘较大，业绩稳定增长，属于稳健防御型品种。大股东大今年4月又启动3-6亿增持计划，在7月份终于行动首次买入约1000万元，均价约7.8元。显示公司对目前市场价值的认可。从中长期看，本人仍认为该公司会有表现，起码也需上10元不破净。但股性不活跃，会挑战投资者的耐性。
      广发方面，处于牛市行情的旗手证券板块，总体表现较强，近2个月屡创新高，我认为中期仍会维持强势表观。
         此外， 600363 联创及 600577 精达仍是本人的主要持股。其中联创近日有资金关注，中长期本人继续持续看好。以上仅供参考，不作为任何投资建议。

600363 联创光电核聚变及高温超导万事俱备只欠带材？
一、联创高温超导的应用场景
600363联创光电是近年来在国内率先介入高温超导产业化及其应用推广的公司，已成为国内这一领域的标杆企业，更可与业内最知名的美国CFS公司一较高下。联创超导的技术及产品目前主要应用于：
1、金属感应加热设备（电热转换率提升近50个百分点从而大幅降低使用厂家的电费等成本）；
2、磁控硅单晶生长设备（与银夏合作，生产国内最大尺寸的半导体晶硅棒，再切片就成为目前85%市场被海外厂商垄断的晶圆硅片）；
3、可控核聚变工程装备（产品已为成都环流3号及合肥 BEST 提供验证支持，后续还将聚焦环流3号的升级改造、星火1号堆40亿以上订单、中国聚变正在规划的聚变堆等）。
除了上述3项已实施的应用外，联创的高温超导技术及产品还可应用于电磁弹射卫星（昨天刚首单中标1960万元，是继可控核聚变后另一重大题材，明天另行分析）、磁悬浮轨道等等，这两项均是很值得期待的。
二、束缚联创高温超导业绩爆发的主要因素
上述第一点所述的应用场景都将大量使用高温超导带材。然而，截止2025年6月全球高温超导带材的年产能仅约1.5万公里，即使全部供应联创都无法满足其星火1号的2万公里带材需求。
由于高温超导带材紧缺，且价格仍处于较高位置，包括联创在内的中下游应用推广受到较大限制。目前的联创能买到合适的带材也只能省吃俭用，优先或囤积用于核聚变验证、晶硅生长设备、及即将应用的电磁弹射卫星。带材供应不足就像空有一身本领，但却束缚了手脚，影响了其业绩爆发。
三、如何解决高温超导带材紧缺现象
1、按目前已公开的上海超导、东部超导、日本FFJ等大厂的扩产计划，预计2026年、2027年产能扩大到3万、4万公里。
2、根据上海超导引用的赛迪数据，2024年全球高温超导材料市场规模为7.9亿元（其中38%用于可控核聚变高温超导磁体），预计2030年市场规模将达105亿元（其中49亿用于可控核聚变），年复合增长率为达54%。
3、联创基于自身发展对高温超导带材的强烈需求（按目前看个人预计每年至少需要1.5万公里）以及全球高温超导带材供需缺口的持续紧张。联创的大股东已在今年5月底以1亿注册资本成立“江西弦核能源材料科技有限公司”，地址与上市公司同在联创科技园区内。2024年，联创在该园区投入1.5亿进行厂房及办公楼改造（已完成），既大幅扩大了联创超导的产能，想必也为新成立的“江西弦核能源材料公司”腾留出生产场地。
4、本人对照“江西弦核能源材料”与“上海超导”的注册信息。“江西弦核能源材料”完全复刻了“上海超导”的经营范围。从附件图片可见，两者的粉红色、黄色、灰色部分完全一致。且“江西弦核能源材料”较之“上海超导”增加了核材料生产\销售\运输\储存以及技术开发服务等经营范围（详见附图篮色部分）。
5、既然联创大股东成立新公司生产高温超导带材，关键的问题是其有无能力或能否克服技术壁垒生产高温超导带材？本贴前面介绍过，现在的“上海超导”的主要科研团队就是在10年多前从“联创”分离出去的，两者可谓同宗同源，联创在此领域有着先天的技术沉淀。况且，联创一直与多家第三方科研技术团队建立紧密的产学研合作。从技术能力上看，联创拥有很大的优势。
6、个人认为，“江西弦核能源材料”今年内建成生产线，明年供应市场的可能性较高。如此，600363联创就能有稳定且具成本优势的高温超导带材（目前上海超导供货的高温超导带材毛利率竟达61%）。且联创超导在2026年才开始真正爆发放量，用上自家大股东的高温超导带材正合时宜。
综合以上，本人认为600363联创光电的核聚变及高温超导业务爆发万事俱备，只欠带材。一旦大股东对其高温超导带材供应无忧，联创的业绩就将在2026年迎来真正的爆发。以上仅供参考，不作为投资建议。

此外，本人2024年12月提出的可控核聚变三剑客中的 600105 永鼎，近两月走势非常强。虽然本贴在4月1日约7元卖出，短线是成功回避了关税站导致的30%调整，但却未及时回补。随着永鼎子公司东部超导产能扩张的计划，4月中旬以来永鼎大幅上涨。本人虽然未买回永鼎，但一直关注其表现。
随着永鼎的不断走高，显得 600577 精达表现一般。但永鼎的估值提升，我认为也提高了精达的可比价值。当前上海超导4000公里的高温超导带材产能已跃居全球第一，且楼上回帖介绍2027年计划扩产到2万公里。永鼎子公司东部超导未来2年计划扩产到1万公里，只是上海超导的一半。总体上个人感觉上海超导的发展后劲比东部超导足。
随着国内外在建及筹划的数十个可控核聚变装置对高温超导带材的爆发式需求（举例：仅 600363 联创的星火1号堆就需要2万公里高温超导带材，而2025年全球1年的带材产能也不够一个星火1号用），国内外高温超导带材的主要生产厂商现都在摩拳擦掌扩张产能。这也给精达的上海超导、永鼎的东部超导等带了强劲的发展机遇。
前面说过，600363联创的业绩尚未爆发很大原因是受制于高温超导带材供应的不足，同时在6月23日贴子也分析了联创向上游带材领域拓展是大势所催。事实上，联创的大股东近期已注册成立了新公司，我认为种种迹象是对标上海超导生产高温超导带材。因此，预计600363联创也将迎来放手大展拳脚的契机。明天再展开分析。
以上仅供参考。