牛市杂谈

本周末两天， 600363 联创光电迎来两个重要利好。本人均作简要点评：
新闻一：《中央空管办：严打“黑飞”“扰航”等违法违规行为！部署开展防范无人机扰航工作》——我认为机场等各界虽知反无人机扰航的重要性，但以往并无权威指引。今年两会有代表提及累似提案。如今两会后迅速出台正策指引，600363联创子公可中久光电的整机光刃1、2在国内机场终会有用武之地！

新闻二：《里程碑式进展！我科研团队在高温超导磁控硅单晶生长技术领域取得突破》——我初看了多个评论，但都没有进行深入解读其真正的作用及意义，投资者感觉这是利好，但并不明白好在哪里？我认为，该技术被权威认定为国际领先，这意味着联创的高温超导技术及产品可以拉出12英吋以上（是国际主流，也是醉大尺寸）的半导体硅棒，再进行萝卜一样的切片，就可成晶圆硅片了（这是目前85%的市场被海外厂商垄断的），其主要应用于制造集成电路、存储芯片、图像处理芯片、通用处理器芯片等高端芯片应用。这在新闻及众多评论中并没有延伸解读，但对投资者而言，这才是看该新闻背后体现的关键意义所在！

现在600363联创光电的基本面是惊喜不断。个人认为，仅以上新闻，1个板不为过。联创高温超导技术的突破，对很多行业是颠覆性的，后续还有星火一号等更重磅的期待，剑指三位数亦不为过。当前60元股价处于历史前高附近，但成交换手却很少，显示筹码已被高度锁定，更应珍惜筹码！以上仅供参考，不作为任何投资建议。

谢谢不凡兄点评！

公司去年30元以上回购，今年53元以上回购，公司的业务及题材在两市中是稀缺的，其高温超导的突破是颠覆性的黑科技，而且它处于利益链条的核心，仅目前已看到未来4年以上业绩成长确定性高的支撑。我认为不在乎一时的波动（包括昨天的下跌）。如果把时间放长一些回头看，希望 600363 联创目前的56元还是在山脚位置。仅供参考。

不凡兄:联创接近历史高位，你怎么看？

很有想像空间啊，紧跟不凡兄

昨天（周一）下午，公司回复投资者的问题。我认为貌似没有回答什么，其实回答了很多，就看怎么解读。一是中东展反映出海外市场对激光反无人机系统的需求较旺及迫切，意向客户很多，但有待转化为真正的合同。二是别有意味地介绍了2023年激光业务1.66亿，但并无整机业务（整机是指光刃1或2）。由于信息披露的限制，公司回复暂不能提供2024年的数据。由此可见，我认为大家不要仅盯着激光反无人整机的销售。更应关切整机的核心部件泵浦源的销售。因为2023年即使没有整机，泵浦源也能销售1.66亿。可见泵浦源才应是我们重点关切的。前面2月5日本贴曾分析过，整机销售关键是重要场所的需求及君对君区的列装（数据涉觅）等。这方面应在2024及2025年度是大幅增长的。而联创尤其是君用泵浦源由于其背景及技术实力，供货于其他主要品牌的激光反无整机，这是被投资者忽略的。个人认为激光反无的业务，联创就是国内是龙头。
另外，上周一（3月3日）中午在联创涨停时本帖提及 600577 精达股份也应同步走强，现在一周也补涨10%了。对可控核聚变三剑客，本人继续持有不变。尤其是 600363 联创光电，前面一直提的星火一号时间窗口临近及高温超导相关应用场景的拓展，后续有望陆续引发市场关注。
以上仅供参考，不作为任何投资建议。
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问：公司在阿布扎比装备展的情况如何？展会现场对于反无人机装备咨询的人多不多？目前有无一些意向客户？公司的激光反无人机产品在中东的业务开展的怎么样？
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答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注与支持。公司控股子公司中久光电产业有限公司的激光反无人机装备亮相2025年阿布扎比国际防务&军警展览（International Defence Exhibition & Conference（ IDEX 2025））一号馆，参展期间，公司的激光反无人机装备受到很大关注，现场咨询人员较多。据统计，意向客户有70余家，主要为西欧、中东欧和中东阿拉伯半岛客户。通过本次展会，中久光电提升了在海外市场的影响力和知名度，进一步掌握了海外客户在反无人机领域的迫切需求，未来将全力推进意向客户的订单转化，有望进一步打开海外市场。公司激光相关业务规模不大， 2023年实现营业收入1.66亿元，激光整机产品尚未形成收入。由于海外市场的拓展影响因素较多，本次参展的意向客户转化为实际签约订单具有一定的不确定性，请投资者注意投资风险，谢谢！

前面我曾说过，关注中国聚变能源公司的增资进展。昨天中国核建及浙能电力公告分别出资10亿及7.5亿参股中国聚变。估计是受此影响，今天上午，本贴组合的可控核聚变三剑客：联创光电及永鼎股份双双涨停，确实可喜。精达股份的基本面比永鼎好，相信后续也有表现。仅供参考。

阿布扎比航空展今天21号了，还没有公司有关信息，可能耍下周才有有关信息

谢谢不凡兄点评

对于这个问题，我也藉此机会首次对 600363 联创的激光反制系统产品进行分析。
首先，联创在2025年1月20日的关于投资者关系活动的公告就有比较好的介绍。详细可见以下2个问答：
2、公司的激光反制系统具体有什么作用？
回复：中久光电自主研制的光刃系列激光反制系统是一种利用激光能量束进 行攻击的新概念定向能装备。其中光刃-Ⅰ型激光反制系统能够兼容多类防卫体 系，可不依赖雷达等前端引导，自主搜索捕获、探测识别和跟踪瞄准，快速对复 杂环境中的“低慢小”飞行目标实施精准光学攻击，实现防止黑飞、侵扰、监听、拍摄、非法宣传等安全威胁的目的；光刃-Ⅱ型激光反制系统则在光刃-Ⅰ型系统研制经验基础上，成功实现了系统在行进工况下，对典型“低慢小”目标进行探测、捕获、跟踪、拦截等，开创了车载激光反制系统“动对动”跟踪与拦截的行 业先河。结合中久光电已开发完成的“低空防卫系统指挥控制平台应用软件”，具备安装和部署反制装备群能力，为用户构建低空防卫体系，提供完善的“净空” 解决方案，谢谢！
3、据说激光产品的一大优势是使用成本低，请问公司的光刃系列激光反制 系统的使用成本是多少？
回复：光刃系列激光产品是一种定向能产品，以光速投送能量打击目标，对于打击范围内的对象，只要被产品跟踪闭环锁定，几乎无需时间，即可命中目标。光刃系列激光产品主要依靠电力维持正常运行，无需常规意义上的“弹药”，使 用成本很低。谢谢！
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此外，我简要补充介绍一些背景：
600363联创光电本身就脱胎于军工系统，在军工业务领域有着先天的优势。联创现在的激光反制系统及相关产品的技术优势也很大程度得益于其子公司“中久光电”的二股东“中国工程物理研究院应用电子学研究所”（简称“九院十所”）。根据有关资料，“九院十所”长期致力于全固态激光器、激光控制系统、高端激光装备的研发，在高端激光领域一直担任国家队的角色，其不少研究成果通过中久光电的激光产品项目实现转化。激光反制系统的核心部件是郡用泵浦源，而联创（中久）是核心供应商。联创的光刃Ⅱ的市场需求主要来自：一是国内的机场、重点郡正场所及重要设施、重要人员重要活动（光刃Ⅱ可车载“动对动”）的安防需要；二是郡对郡驱的列装（数据是涉觅的）；三是府邸安全防卫需要（如低配版的光刃-I在2024年上半年出口中东就用于府邸安全防卫，相信国内也有市场）；四是中东等一带一路国家对以上前两项所涉及的需求；五是边境防御需求（尤其中东、韩朝、俄乌等）等。其中，第四、五项需获国家严格审批才可出口。据悉光刃Ⅱ目前为7、800万元一套。个人认为，目前的激光反制系统的市场需求应仅是刚启动而已，希望2025年及以后联创（中久）的产品快速放量。
以上仅供参考。