光伏产业链价格&盈利周跟踪_0807：硅料价格小幅上涨、组件及玻璃价格下跌

【国金新能源】光伏产业链价格&盈利周跟踪_0807：硅料价格小幅上涨、组件及玻璃价格下跌

截至8月7日，本周硅料价格小幅上涨，组件、光伏玻璃价格下跌，其他环节价格低位持稳。

N型致密料/颗粒硅价格小幅上涨1%/0.5%：部分下游企业认为硅料底部出现、重建库存，贸易商也陆续进场，本周小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨，小单急单报价涨幅较高，大单长单实际成交价多维持稳定，暂未出现规模性涨价，市场仍在博弈；考虑到行业库存仍维持在较高水平，预计本轮涨价的可持续性偏弱。

组件价格小幅下跌、欧美价格下跌：组件整体库存仍维持较高水平，本周N型组件价格整体趋稳，部分二三线企业为保订单保开工报价微降；部分企业为出清PERC组件库存技改产线降价抛售。海外方面，美国TOPCon价格下跌2美分至0.28美元/W，欧洲TOPCon价格下跌1美分至0.11美元/W。

光伏玻璃价格下跌：当前价格下光伏玻璃企业盈利承压，小窑炉加速冷修，但组件企业按需采购，需求端支撑有限，玻璃厂家订单跟进偏弱，库存压力较大，2.0mm价格下跌至13.75元/平。

投资建议：我们预计年内组件产业链产品价格表现将以“底部小幅波动”为主，将利于终端需求释放，近期我们前期多次强调的“8-9月组件端排产逐步回升”得到验证，组件排产向上拐点的出现将成为驱动板块逐渐走向“右侧”的催化剂，短期建议重点聚焦：盈利优势幅度大、持续经营能力强的辅材环节龙头(近期行业冷修力度持续加大，当前价格下玻璃盈利水平或已触及年初低点，预计下半年新窑炉投产节奏或有所放缓)，并且持续看好“储逆”板块各细分方向龙头(大储长期兑现确定性强、超预期空间大；分布式、户储、微储逆领域的新兴市场弹性和中短期持续边际改善确定性高)。