科达利：美国基地项目落地，海外布局加速推进

长江电新科达利 ：美国基地项目落地，海外布局加速推进 $科达利(sz002850)$

1、今日公司发布对外投资公告，拟与全资子公司匈牙利科达利共同出资在美国设立美国科达利并投建美国新能源 动力电池精密结构件生产基地，投资总额不超过4900万美元，其中科达利出资85%，匈牙利科达利出资15%，建设地点美国印第安纳州，建设周期30个月，全部达产后预计实现年产值7000万美元。

2、此次美国基地产能聚焦于方形结构件，主要配套海外电池厂的客户需求，预计2026年投产。该项目落地有利于公司进一步拓展美国市场，标志着公司海外布局迈出更为坚实的一步。目前公司龙头地位稳固，规模优势显著，海外布局领先，现有13个国内基地和3个欧洲基地，国内基地单月产值15亿左右，产能利用率已恢复至7-8成；海外基地形成单月1亿左右产值，客户规划8-9亿产值，其中匈牙利基地一期和瑞典基地已贡献盈利，德国基地和匈牙利二期等待客户放量。

3、展望来看，随产能利用率持续提升，预计公司Q2产值保持25%-30%的环比增幅，全年保持同比增长态势；随新产能释放和新客户开拓进一步发挥规模优势支撑盈利稳定，净利率有望维持10%以上。2024年公司归属净利约14亿元，对应24年PE约19倍。继续推荐。