苹果AI超级大周期核心受益标的

中泰电子

重视苹果 AI超级大周期：
1）WWDC：6.11-15日WWDC大会有望带来iOS 18系统Siri升级、工具类APP AI以及接入OpenAI大模型等看点，为苹果AI创新超级大周期做铺垫。
2）25/26年苹果创新大年：24年苹果AI落地赋能终端，25/26年创新大年，芯片/光学/散热等硬件升级+AI耳机/二代MR/AR/折叠屏等新产品陆续推出+AI持续迭代！

立讯有望深度受益AI+浪潮：
1）消费电子 ：立讯作为果链龙头，有望受益AI终端量价齐升以及AI耳机/MR/AR等创新产品推出；
2）通讯：随着AI带来高性能计算需求井喷，加上大客户加速AI布局，通讯业务有望在电连接/光连接/热管理/服务器整机等方面获得更多机会。更多纪要，关注（机构调研）。

24年业绩增长确定性强：
公司在大客户手机组装份额稳步提升，收购和硕昆山工厂进一步拉升手机组装增量预期。此外，公司在大客户watch组装、Top/Bottom module、VCM份额继续提升，指引24Q2归母净利润27.6~29.7亿元，中值28.6亿元，同比+22.5%，24年业绩成长确定性强。
$立讯精密(sz002475)$
风险提示：大客户AI进展不及预期；终端需求不及预期等