国家队主力的投资风格

国家队有两支主力，其一是汇金公司，其二是证金公司。汇金原来只抱自己的孩子，护盘就买央企银行股。证金类似宽基ETF，投资范围较宽，但不出沪深三百股。最新的“国家队”是宽基ETF，今年入市，目前资金规模据说已超过四千亿，有四只宽基ETF公募基金。
曾经多次建议中国政府仿效日本当年的做法，设立政府养老金长期投资于股票市场的宽基ETF基金，不断提高基金在股市中的投资占比。这样的建议不是我一个人倡导，许多专家都在建议，直到今天成为现实。但是，国家队的主力依然是汇金证金两大机构，汇金的投资风格偏重于大型国有银行，证金的投资风格偏重于波段操作，两大机构都没有刚性的长期投资承诺。在现阶段，沪指三千点是护盘资金进场的共识，由此衍生出另一个风格——托而不举。所以，股市一旦跌至沪指三千点附近，就有资金突然入市托住下跌趋势，但后劲不足，不可持续。
政府投资主导的宽基ETF基金不是这样，第一要放量增资，第二要长期持有。不能偏重于任何行业，更不能热衷于波段操作。要公开透明，堂堂正正的长期持股，不断增持，直到十年以上，在提前公示后再减持。
我们要坚定不移地相信，未来十年将在注册制下迎来一个长期牛市，政府投资主导的宽基ETF基金要和股民站在一起，共享证券化驱动产业创新的成果，才能走出一个波澜壮阔的超级牛市。