20240422锑价大涨突破10万关口，继续推荐湖金华锡关注华钰

20240422锑价大涨突破10万关口，继续推荐湖金华锡关注华钰

事件：锑锭报价继续上涨，网站报价达到9.85万元/吨，较月初上涨8.8%，较年初上涨15.9%，涨幅远大于钨钼钒稀土等金属。市场实际成交价突破10万元/吨，创2012年以来高点，距离11万元/吨历史高点一步之遥。

点评：
1、锑矿原料持续紧张，市场看涨心态偏强
国内延续原料短缺的态势，极地黄金的货还没有招标，支付受限无法进来，3月山东地区进口俄罗斯其他贵金属矿下降明显，多数上游企业表示库存较低无法提供原料现货，市场整体看涨信心偏强。

2、传统阻燃剂需求改善，光伏需求旺盛
1）3月氧化锑出口同比+13.6%，国内某大型氧化锑厂商4月封盘，该工厂产品主要以阻燃应用为主，显示阻燃剂需求改善。

2）2024年1-3月累计光伏组件出货量约69.7GW，同比+35%，光伏需求持续旺盛。进入4月之后，终端厂家春节前的原料备货也逐渐消耗降低，补充焦锑酸钠原料采购也明显增加。

投资建议：
短期，原料供给下降+阻燃及光伏共振提振需求复苏，市场现货紧张，市场普遍预期价格或突破11万元/吨历史高点；中长期，全球锑矿新增不足，光伏玻璃对锑需求的拉动，锑价中枢持续抬升，继续推荐湖南黄金 及华锡有色 ，关注华钰矿业 。

风险提示：下游需求不及预期