谁在扣动扳机？

连续两个交易日没有北向资金，但指数涨的这个欢快啊！而且还放量了，今天沪深两市成交额9993亿，较上个交易日放量1407亿。

要知道这是清明节前，按照A股的惯例，节前一般是缩量的。看来有的资金真的是等不及了，就像刚刚把黄金推上了新高一样，他们急切的寻找一切合适的资产为自己手头的流动性背书。

先说一下个人关于流动性和基本面的哲学观。不少投资者对股市的理解有些片面，认为股市是经济的晴雨表，经济如何如何，股市如何如何。但市场从来都是流动性的晴雨表而不是基本面的晴雨表。

人的本能，是把流动性的涌入，误以为是基本面变好，然后不断研究分析基本面，拿基本面中的一些素材来合理化实际上是因为流动性涌入带来的价格上涨。

这个逻辑可能很长时间内会自洽，形成一套说服自己的理论体系，自洽时间越长，对理论的信念也就越发强化。

直到有一天流动性突然被撤掉，对于还沉浸在自我合理化的理论体系的人而言，这将变成一个灾难。

最近的这个灾难就是2021年以来赛道股的崩溃，最大的原因是世界的央行美联储快速加息回收流动性到美国，而不是其它。

联储加息，全球美元回流美国，美股作为超级蓄水池自然是上涨的；下一步，联储降息的话，美元从美国流出，美股肯定就涨不动了。美元流向哪里，哪里将“繁荣昌盛”，很明显美国是很不希望美元往我们这里流的。

肯定有很多人，把今天顺周期品种比如锂、钴、铜、镍等的上涨归因于刚刚公布的三月份制造业PMI指数。

这个指数确实是利好，这是时隔半年中国制造业PMI重回扩张区间，其中比较亮眼的是新订单指数为53，扩张态势非常明显，也就是今年以来制造业企业的新订单明显增多，生产量增加，产能利用率提高。

房地产虽然还是拉分项，但已经有各路主权财富资金开始押注中国地产，已经在抄底了。

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