2024年3月复盘帖

3.29 复盘
一、盘面总结：三大指数低开高走上涨，其中上证涨超1个点，两市成交缩量至8586亿。市场情绪走了修复延续，连板情绪逆势分歧，有色金属与油气板块领涨两市，小米汽车高开低走大涨，5.5G午后大涨，低空经济弱分歧延续上涨，AI应用端领跌两市，AI算力端跟跌。今日连板13只，首板53，涨停数66，两市红绿盘3786:1209。

二、板块梳理。
AI（应用端+算力端）。不用再关注了，即使以板块轮动角度看也输给了铜缆高速、小米汽车等。

低空经济。板块基本符合预期，在弱分歧中小幅上涨走出持续性，二进三的中信海直与华体科技继续大单一字晋级，一进二的天禾股份、宗申动力换手助攻，同身位叠加小米汽车的厦门信达与叠加智慧灯杆的豪尔赛均一字晋级，光启技术首板涨停，龙头万丰奥威大高开冲涨停被砸尾盘收涨7个点与开盘价持平，板块各个梯队总体符合预期，但一进二的20cm无一只晋级低于预期，周四日内龙恒宇信通开盘秒板被砸仅收涨3个点，爱克股份大高开秒板卡位但随后炸板回落仅收6个点，紧随其后上板的蕾奥规划同样炸板回落最后收涨14个点，人气最足的深城交11点前后带动板块回流强势上板结果午后炸板无力回封收涨17个点，这又回到了上周提到的该板块最大的缺点就是20cm辨识度标太多导致不聚焦。周一预计中信海直开板，如果能开板强势回封那么板块会走回流，反之亦然。下周如果没有新题材出现的话，市场大概率还要聚焦穿越主线低空经济。

连板接力。连板高位情绪逆势分歧，空间板宁科生物周四晚公告偏利空但周五莫名其妙被顶大单一字，午后传券商监管导致天地板收场止步七进八，次高的华生科技T字晋级7板成为新空间板，五进六的爱丽家居与亚振家具双双跌停其中前者与宁科一样都是天地板。明天关注下三进四与二进三的接力。

三、明日预判：在北向资金暂停的情况下量能没有缩的太多，而且指数走的也略强尤其是上证，指数维持原判。情绪明天可接分歧延续也可接修复，重点观察低空经济的万丰奥威与中信海直的状态，题材方向依然重点关注低空经济，小米汽车周五高开低走并不及预期，接力方向关注三进四与二进三的PK。

3.28 复盘
一、盘面总结：三大指数震荡反弹收红，其中深证收涨1.31%领涨，两市成交小幅放量至9322亿，北向资金净流入23亿。情绪强于指数，市场情绪强修复，连板高位情绪走了修复延续*2。低空经济掀起涨停潮领涨两市，铜缆高速、算力、CPO、消费电子等大涨紧随其后，以传媒为核心的AI应用端跟涨，固态电池小幅跟涨，除银行补跌外市场板块普涨。今日连板11只，首板64，涨停数75，两市红绿盘4401:593。

二、板块梳理。
AI（算力+应用端）。（1）算力强于应用端，在低空经济开盘即大爆发带领市场反弹时算力是所有题材里主动跟涨的，昨天逆势抗跌的容量大票浪潮信息受小作文刺激高开高走强势涨停，带动服务器分支大涨，只有昨天跌停的高新发展继续收绿；高速铜缆概念大反弹几乎阳包阴，吴通控股20cm涨停，奥飞数据、鼎通科技等涨超11个点，沃尔核材涨停炸板收涨5个点；CPO概念在整个算力板块里反弹表现相对较弱，主要三巨头“易中天”仅仅勉强收红。（2）以传媒为核心的AI应用端虽然基本属于阳包阴，但短线情绪票表现没有很亮眼，反而板块涨幅主要靠大票贡献，昆仑万维涨超11个点，科大讯飞收涨8个点。维持之前观点不看好AI应用端后面的走势。

低空经济。符合预期带动市场反弹，但超预期的是板块大涨8个点掀起涨停潮带动市场强修复，而且今天低空经济板块日k直接把前面4天的下跌全部阳包阴了。昨日直线上板的先锋龙中信海直与小票顺威股份双双大单一字晋级2板，昨日20cm涨停炸板的深城交竞价高开10个点高开高开快速涨停反包，龙头万丰奥威高开高走涨停创新高，板块涨停数量30+，光20cm涨停数量就有8只，之前吐槽该板块最大缺点就是20cm辨识度标太多导致不聚焦，合着等板块大爆发反而是优点？虽然市场本月高潮次日走的都不好，但对比下上周末AI应用端与高速铜缆概念被爆吹然后本周一竞价就开始抢着兑现，而低空经济昨晚四部门利好刺激今天没有高开低走反而是强势大反弹，那么低空经济在明天下午还有民航局的发布会利好，相信明天依然可以聚焦前排走出持续性。

连板接力。连板高位情绪走了修复延续*2，昨日6只高位股晋级了4只，空间板宁科生物准T字放量秒板晋级7板，次高的华生科技大单一字晋级6板，二进三今天仅晋级了2只也同样是迷你盘+迷你成交，明天继续回避这种无厘头无板块加持的连板接力风格，只看低空经济题材的接力机会。

三、明日预判：指数维持原判。情绪根据昨晚复盘，由于今天是强修复，那么情绪结束退潮期，如果明天走的是强修复延续那么可判断为进入新一轮上升周期即使这个周期会有点小，如果明天走的是弱分歧那么进入混沌期，明天预判情绪最差也是个有赚钱效应的弱分歧，重点关注低空经济的中信海直、顺威股份、万丰奥威以及20cm连板标，临盘看下能承接低空经济分歧的资金，比如以P70为核心的消费电子以及今晚发布会挺超预期的小米汽车，小米汽车应该是要竞价抢筹吸金低空经济的。

3.27 复盘
一、盘面总结：三大指数低开低走尾盘加速下跌，上证跌超1个点，深证跌超2个点，创业板跌近3个点，两市成交继续缩量至8888亿，北向资金净流出72亿。市场情绪走了强分歧，连板情绪同步分歧但高位连板情绪逆势走了强修复延续，除了NMN、银行与食品板块上涨外其余板块普跌，昨日领涨的固态电池今天延续了高潮次日补跌的近期市场风格，低空经济、AI应用端、AI算力、CPO、高速铜缆、芯片半导体等热门板块重演前天周一的走势均大跌。今日连板12只，首板32，涨停数44，两市红绿盘464:4616，绿盘数近4天有3天超过4000+。

二、板块梳理。
AI应用端。维持前两天观点即不看好AI应用端后面的走势，毕竟上周末该有的利好都有了，结果周一竞价就GG了，和去年的券商板块一样如果828这种历史级别的利好都带不动，那么券商就很难再走出来，同理AI应用端也如此，虽然已经连跌3天了按理明天该修复，但这个修复理应是卖点性质。

AI算力。今天板块倒没有坑场外资金只是把持筹者血割了，毕竟高新发展、恒为科技与奥飞数据大低开就宣告今天属于市场的“主杀”板块，凡是“错杀”或“被动杀”即使当天没有救但次日一般都会有修复，而“主杀”的板块基本上短期是起不来了，高新发展的跌停是今天市场核心票的空头龙，但因为算力确实是持续有消息刺激而且属于大势不可逆，那么高新的高位补跌后在市场情绪逐步脱离退潮期进入新周期时算力依然会是市场的热点板块，后面多看看有没有新面孔。

CPO+高速铜缆。昨晚有券商新“研究”发现铜的使用量不是1吨而是2kg。。。高速铜缆概念全线大跌，兆龙互联、鼎通科技、奥飞数据、华丰科技、创益通、胜蓝股份均跌超10个点，10cm的沃尔核材与立讯精密均跌近5个点。今天“光铜共退”，CPO同样大跌，只有天孚通信与中际旭创抗跌只小幅下跌。“光”与“铜”受小作文影响太大，等真正把使用量理清楚了那么板块会重回常态。

低空经济。市场所有老题材里依然最看好低空经济，龙头万丰奥威竞价不及预期低开走弱，11点前后有深圳的利好消息刺激，中信海直从水下直线上板，午后20cm的深城交冲板但最后炸板回落收涨9个点，一进二的科瑞技术与安邦护卫尾盘涨停晋级，板块受情绪影响午后回落并且与板块加速下跌，盘后四部门再出利好消息，虽说退潮期的利好消息都是再次坑人，但依然主观看好低空经济板块能走穿越，毕竟有政策支持的以及行业大势不可逆的从静态角度看都属于市场优先修复的板块，AI算力也是但低空经济的题材更新一点相对没有那么审美疲劳。

连板接力。昨日3板及以上8只共晋级了7只，空间板宁科生物一字晋级6板，总龙头艾艾精工低开高走收红修复，做空龙大理药业在三连跌停后今天大长腿反抽板，这些数据都表明今天高位连板情绪以及超短情绪实际上是走了修复延续，而非强分歧，目前市场超短情绪仍处于艾艾精工周期，特点就是迷你盘无板块加持，除了今天高位晋级的7只外，一进二晋级的5只的流通盘也全是迷你盘，而且也只有科瑞技术是和京投发展一样属于略大的成交，这种不跟板块或者无板块加持的超短接力不会做也看不懂，这个月好像就没有做过连板接力，耐心等这种无厘头连板风格的结束，重回有板块加持能带动市场情绪的连板接力风格。

三、明日预判：指数这里维持原判，确实预判跟摇色子猜大小没区别，今天跌破3000点相信在看空指数的那波人中也没有预判到会来的这么快，指数从常规角度看明天要反弹，情绪明天无论指数是否反弹，正常来讲明天都是要修复的，如果明天出现双冰那么5天内4个冰点就和1月底股灾没区别了，这种概率太小毕竟已经涉及到换帅问题了。但明天的修复力度如果不强那么情绪依然处在退潮期，而且目前连板情绪与市场情绪背离，走的怪怪的，明天的3板及以上的7只票实在没法从正常的接力思维去考虑，只能看看二进三有没有弱转强的比如科瑞技术，一进二看看低空经济的中信海直与顺威股份，容量票继续关注万丰奥威。

3.26 复盘
一、盘面总结：三大指数全天震荡反弹均小幅上涨，两市成交缩量至9560亿跌破万亿，北向资金净流入47亿。市场情绪走了弱修复，连板情绪以中位股超高晋级率为代表走了中等偏强修复，小米汽车与固态电池大爆发并领涨两市，新能源赛道全线反弹，地产跟涨，高速铜缆概念大幅冲高回落小幅上涨，低空经济冲高回落局部修复，AI算力与CPO延续冲高回落下跌，以传媒为核心的AI应用端连续两天领跌两市。今日连板15只，首板46，涨停数61，两市红绿盘2468:2448。

二、板块梳理。
AI应用端。符合预期不看好该板块的修复，但也没想到AI应用端会弱到连续两天领跌两市，昨日断板的掌阅科技、华策影视、中广天择等全部走A延续下跌，只有读客文化反弹收涨3个点，20cm核心中文在线连续两天跌超7个点，连低位的AI音乐概念盛天网络继昨日13个点的面后今天继续补跌5个点。板块负反馈严重而且后面也很难像上周末一样密集出利好，后面继续不看好该板块，如果有修复都是卖点。

AI算力。开盘华为系的高新发展与百度系的奥飞数据的高开高走以及字节系的润泽科技快速拉升带动板块冲高修复，阿里系的龙宇股份一度二连板，但随着11点前后的中科曙光跳水板块开始走弱，尾盘又收到CPO跳水拖累板块进一步下跌，云赛智联与中科曙光大跌6个点左右，昨日炸板的润建股份今天补跌停，龙宇股份收涨4个点，高新发展尾盘抢筹收涨3个点，奥飞数据大涨15个点反包。板块今天修复失败，明天看好继续修复。

高速铜缆+CPO。早盘一度“铜光并进”，高速铜缆概念开盘大涨，昨日断板的沃尔核材竞价爆量反核低开高走反包涨停，20cm的胜蓝股份一度拉超18个点，而CPO在三巨头天孚通信、中际旭创、新易盛的领涨下反弹，但二者也是11点前后开始回落走弱，高速铜缆概念的沃尔核材炸板尾盘收涨3个点，板块总体小幅修复，而CPO板块午后传英伟达的一个pdf文件显示CPO用量下降，明牌消息是盘中华为CPO新专利公布，以及潜在的风格偏移基金季度末要回补新能源，这三者作用下新易盛率先跳水一度跌超12个点，不进带动CPO甚至整个市场恐慌下跌，最后新易盛收跌7个点，中际旭创跌超4个点，天孚通信今天总体较强仅跌1个点。CPO这块儿由于今天筹码乱了后面修复难度会偏大，而高速铜缆概念维持原判类比去年超导概念看好持续活跃。

低空经济。开盘延续调整后，板块于10:30开始在龙头万丰奥威大单拉升的带动下开始修复，昨日炸板的光洋股份反包涨停首板，尾盘安邦护卫首板助攻，20cm的创世纪涨超11个点，盘前发酵的卫星导航概念北斗星通与龙洲股份双双低位涨停，而被淘汰的永悦科技与咸亨国际完成跌停三连板，三进四的王子新材跌停，二进三的康达新材冲高回落大跌8个点，板块内部分化严重，尾盘万丰奥威万手对轰，感谢里面资金的大格局尾盘竞价压单成功避开异动，维持昨日复盘观点即万丰既不会补跌也不会被资金兑现预期抢跑，板块持续有消息催化，继续看好低空经济的修复。

连板接力。受昨晚公告措辞较严厉，艾艾精工被核一字跌停，带动高位补跌，七进八的空间板博信股份同样一字跌停关门，但中位股大爆发带动连板情绪总体走了中等以上修复，昨日连板今天晋级了8只，除了京投发展外其余不是一字板就是开盘秒板，而且都是艾艾精工的炒作发散“迷你盘+小成交”，这种非题材性的炒作不会做，明天不看连板接力。

三、明日预判：指数盘中一度打响3000点保卫战，午后有传上面要求机构回补早上卖出的仓位，护盘动作明显，维持之前观点即指数这个位置怎么走都正常，没有预判分析的价值。今天情绪符合预期走了弱修复，情绪刚经历周五周一两天的退潮期那么今天的弱修复理应无持续性，明天看分歧，但年后的这个周期偏大偏强，明天不看强分歧，题材方向依然重点关注低空经济，算力方向看下高新发展能不能与躲异动的万丰奥威齐头并进，以及今天炸板回落的恒为科技，高速铜缆方向看下沃尔核材的反馈，另外看下有铜缆、百度算力、CPO硅光三大概念的奥飞数据能否走成新容量趋势抱团。

3.25 复盘
一、盘面总结：三大指数低开震荡冲高回落尾盘加速下跌，上证收跌0.71%，深证跌超1个点，创业板跌近2个点，两市成交10435亿连续6天站稳万亿，北向资金净流入55亿。市场情绪走了分歧延续*2并与短线情绪同步强分歧，周五领涨并且周末被爆吹的高速铜缆概念与AI应用端单边向下大跌并领跌两市，AI算力与CPO早盘虽有冲高但最终被带动跟随大跌，低空经济冲高回落大跌继续调整，其它题材如消费电子、芯片半导体均大跌，市场除银行与油气外板块普跌。今日连板13只，首板29，涨停数42，两市红绿盘715:4323，连续两天绿盘数4000+。

二、板块梳理。
AI应用端。以传媒为核心的AI应用端周末被爆吹结果今天竞价开出来严重不及预期，开盘单边向下大跌，这个板块真的绝了，又一次重演3.13与3.14这两天的极端走势即前一天领涨两市紧接着次日领跌两市。三进四的掌阅科技竞价一字涨停炸板跌近6个点，同身位的中广天择跌停，以及20cm的华策影视低开低走大跌13个点，二进三的20cm读课文化大跌11个点，一进二的新华传媒一字涨停炸板收涨1个点，昨晚AI音乐有消息刺激，但也不至于20cm的盛天网络被顶一字最后炸板收涨6个点。上周五没去参与主要觉得会去模仿上周四的低空经济，周末看那么多利好准备今天去接盘结果竞价开出来和上周五的低空经济没任何区别，而且今天的负反馈太大，明天不看好修复，市场如果有修复那么主修方向一定不在AI应用端，这个板块这个月坑了太多次了，已经不是个股股性而是板块“股性”的问题了。

AI算力。周末大厂比如字节、阿里、百度等系的算力票热度极高，但润泽科技走势不及预期收跌3个点，亚康股份更是大低开低走收跌12个点，一进二的润建股份盘中总体挺超预期的但还是受盘面影响炸板回落收涨3个点，国产算力服务器龙头高新发展高开高走一度大涨9个点但和3.19相似由于板块负反馈太大最后回落仅收涨1个点。虽然AI算力周五属于跟风AI应用端，但今天的下跌也是“跟跌”，板块盘中在高新带动下还有大幅冲高，相对而言明天如果市场有修复那么算力端修复预期较强。

高速铜缆+CPO。（1）高速铜缆概念和AI应用端的周五走势、周末热度以及今天的走势一模一样，华丰科技、兆龙互联、鼎通科技均跌超10个点，周五断板的新亚电子今天被核跌停，板块连板高度沃尔核材一字涨停炸板收涨7个点，维持周末观点即板块容量小会类似去年的超导概念量化会反复拉20cm弹性标。（2）上周都在争论“铜进光退”还是“光铜并进”，虽然从研报来看应该是后者，但今天走势二者“共退”，考虑CPO大部分票都有实打实的业绩，预计这些天持续调整后明天会有修复，但还得看市场对盘后美国对我们光纤企业提起调查申请是否有影响。

低空经济。板块原本预期开盘继续调整后会有回流，但盘前出了小鹏飞行汽车获民航局受理的利好消息，导致开盘板块就快速冲高，调整既不充分而且市场情绪太差，导致冲高回落延续大跌。上周只发现了该板块的一大缺点是20cm活跃标太多导致不聚焦，今天才发现还有一个缺点是板块被量化主导的商络电子影响较大。板块10cm短线标的走势也是冰火两重天，二进三的王子新材T字放量板以及一进二的康达新材快速晋级，同时还有三进四炒上游材料的宁科生物T字秒板与二进三澄清的一字板华生科技，而周五断板的永悦科技、咸亨国际、立航科技等均跌停二连，龙头万丰奥威高位震荡抗跌，明天将进入30天异动期的最后一天，主观认为万丰既不会补跌也不会被资金兑现预期抢跑，看好低空经济明后两天回流。

连板接力。连板情绪连续两天强分歧，空间板博信股份天地天板晋级6板，次高的动力新科竞价被核跌停，断板股普遍大跌，短线情绪进入退潮期是毫无疑问的，但周五断板的艾艾精工今天超预期全天红盘尾盘上板反包15天14板，目前来看市场把它当作逆指数情绪标类似1月份的深中华A，虽然艾艾精工超预期但无疑也把市场的退潮期延长，毕竟艾艾走出二波带动短线情绪的可能性几乎为零。

三、明日预判：三大指数午后一度全部拉红，尾盘加速下跌，指数以结果论来看确实走了客观上应有的空头走势，但这一个月来指数经常出乎意料，维持原判即无论涨跌都正常，预判完全无意义跟摇色子猜大小没什么区别。情绪明天看修复，市场连续两天4000+绿盘，现在毕竟不是1月底那种极端市场，明天正常预期是要有个修复，但考虑短线情绪进入退潮期，那么这个修复大概率没有持续性，明天谨慎出手，静态关注非AI应用端的断板反包标的、AI算力看下高新发展能否高举高打、低空经济做连板接力感觉盈亏比较低倾向于看下首板。

3.24 复盘
一、盘面总结：三大指数低开低走下跌，上证跌近1个点，深证与创业板均跌超1个点，两市成交10973亿连续5天站稳万亿。市场情绪走了分歧延续，连板高位情绪强分歧，但短线情绪并不弱，高速铜缆概念暴涨并领涨两市，AI应用端大涨，并带动相关算力租赁概念上涨，存储芯片冲高回落小幅延续上涨，消费电子下跌，低空经济全天调整大跌，有色金属与医药领跌两市。今日连板16只，首板43，涨停数59，两市红绿盘889:4181。

二、板块梳理。
AI应用端。以Kimi概念为核心的应用端11点前并没有超预期，龙头掌阅科技高开秒板晋级3板，同身位20cm的华策影视放量在均线附近震荡，中原传媒低开大长腿快速涨停很超预期，但传媒板块甚至在开盘冲高回落后单边向下大跌，直到11点整个应用端开始大幅拉升，中广天择快速回封晋级3板，20cm人气核心中文在线与华策影视均暴力拉升，中午Kimi概念继续发酵，午后一开盘板块加速上涨，华策影视完成大号三连板，读课文化秒上板晋级大号二连板，中文在线大涨13个点。板块涨停数量12只左右虽然不算多但盘面有明显的逼空感觉，考虑尾盘AI应用端与前一天周四的低空经济一样有所回落，原本收盘前就预判周一会模仿周五的低空经济完成兑现，资金会从应用端流出进入其它板块，但盘后阿里的1000万字长文本能力和360内侧500万字以及苹果可能使用百度的人工智能技术等消息，还有阶跃大模型的发布，这一系列都意味着AI应用端正式进入爆发期，那么周一不看兑现，如果有高开低走反而是上车前排的机会。

AI算力。周四坑人的字节系的算力个股润泽科技、润建股份与亚康股份竞价均超预期高开，并随着AI应用端盘中的走强进一步发酵相关算力概念，尤其被吹票做局的润泽科技午后快速20cm反包涨停，连带着被吹的润建股份10cm涨停助攻，但开盘秒上板但被爆头并且无大规模吹票的亚康股份反而无力回封最后收涨16个点。算力服务器分支继续调整，中科曙光与高新发展微涨，工业富联、浪潮信息、紫光股份等微跌，高新已经脱离涨幅限制，下周看看能不能高举高打带动国产算力板块走二波，或者被大厂系的算力带动。下周看好字节、阿里等大厂系的算力概念继续伴生AI应用端。

高速铜缆+CPO。（1）高速铜缆概念继周二启动即高潮后，调整了两天周五随着二进三的沃尔核材超预期大单一字以及三进四的新亚电子弱转强快速上板，板块再次迎来大爆发，20cm胜蓝股份与鼎通科技先后涨停，兆龙互联与华丰科技均收涨10个点左右，中军立讯精密大涨7个点，10cm宝胜股份尾盘首板助攻，但板块高度新亚电子尾盘受连板高标情绪影响炸板抢跑有些莫名其妙，周五板块高潮那么周一是兑现预期，高速铜缆有点类似去年的超导概念，板块虽小但会有量化反复拉20cm弹性标。（2）受“铜进光退”影响，CPO板块持续调整走弱，午后有所回流，板块最大亮点是硅光新标的奥飞数据20cm早盘强势涨停，下周一看看能否继续走强带动CPO反弹，但考虑炒新不炒旧，现在AI算力方向聚焦字节与阿里等系的算力租赁板块，预计CPO无较大的向上空间。

低空经济。板块开盘即走弱并低开低走，二进三的咸亨国际与一进二的立航科技均低开秒跌停，二进三的容量票卧龙电驱低开震荡收跌4个点，周四涨停的20cm新晨科技大跌9个点，同时二进三的北纬科技与一进二的神剑股份均竞价涨停开但开盘秒跳水收跌4个点，连板龙永悦科技天地板，板块亏钱效应明显，同时犹豫热度还在所以板块高低切，一进二的王子新材换手涨停，万泽股份、吉林化纤、康达新材等首板涨停，龙头万丰奥威窄幅震荡微跌，板块最大的问题还是20cm活跃标的太多，不聚焦，与AI应用端形成鲜明对比。周五盘后有中通快递采购30架e VTOL 航空器消息，周末全在吹AI，那么周一低空经济有预期差，看好修复回流。

连板接力。连板情绪强分歧，周四天地板的安奈儿与次高标大理药业竞价双双被核奠定强分歧氛围，空间板艾艾精工低开震荡收跌8个点断板，与大理药业同身位的永悦科技天地板，四进五的东方时尚尾盘涨停炸板收跌9个点准天地板，周四24只连板股只晋级了7只，新空间板落在了五进六的博信股份，周五连板情绪首次进入退潮，那么周一看连板情绪继续分歧，重点关注三进四梯队。

三、明日预判：指数周四与周五这么走正常来讲周一是要看空，但这一个月来指数经常出乎意料，那么周一无论涨跌都正常，预判无意义。市场情绪与连板情绪都是强分歧，但由于AI表现强势导致短线情绪并不弱，周一看好AI能抗住周末爆吹后的兑现压力，同时也看好低空经济回流，那么明天短线情绪看修复，重点关注AI应用端的中原传媒与20cm首板（掌阅科技预期买不到，中广天择仅作备选不打板）、AI算力的润泽科技与亚康股份，低空经济临盘看。

3.21 复盘
一、盘面总结：三大指数高开震荡下跌收绿，两市成交10677亿连续四天站稳万亿，北向资金净流出60亿。市场情绪弱分歧，连板情绪总体弱分歧但高标继续维持超高晋级率。低空经济连续两天领涨两市，以猪肉为核心的养殖业同样领涨两市，以Kimi概念为核心的AI应用端高开低走分歧小幅延续上涨，AI算力、医药、消费电子等小幅下跌。今日连板24只，首板47，涨停数71，两市红绿盘2174:2705。

二、板块梳理。
AI应用端。昨日前排首板掌阅科技与慈文传媒只是符合预期大单一字，中广天择受谷歌被罚引发版权消息刺激大单一字略超预期，而真正超预期的是20cm华策影视大单一字，那么按常理讲今天板块应该是要加速继续大涨，但板块却高开冲高后就回落低走，几乎全天没有回流，慈文传媒的一字仅撑了不到一个小时就炸板回落，四进五的电广传媒高开低走大跌6个点，除了Kimi概念外其它AI应用分支走的更弱，比如“AI+医疗”低开低走领跌两市。今天的三个一字板明天二进三均面临开板放量分歧预期，同时今天板块走势与昨晚发酵程度相比不及预期而且今天被低空经济彻底PK下去，因此明天预期继续分歧，要么不参与要么只能聚焦前排这三个一字板。

AI算力端。昨天复盘明确不看好今天参与AI应用端，与其参与应用端倒不如参与算力端，今天算力端几乎全线走弱并没有明确给参与机会，算力服务器分支被龙头高新发展低开低走阴跌带动走弱，CPO分支被三巨头继续冲高回落走弱，略超预期的是硅光概念龙头罗博特科低开快速拉升一度涨超11个点触发涨幅限制，同时带动了铭普光磁等个股，没太看懂马上到下周就度过30天了为啥今天要急冲冲向上打，如果单边向上盘中确认无视涨幅限制那么应该属于超预期的买点，可惜盘中还是回落收涨5个点。昨晚被全（做）网（局）爆吹的Kimi算力概念润泽科技一度冲高15个点然后大幅回落收涨3个点，今天进去的资金几乎都被闷了，连带吹票的润建股份高开低走收绿，主观看好的亚康股份昨晚却没有人吹，今天也是高开低走勉强收红。整个AI算力板块几乎仅有的两只单边向上的股票，安诺其20cm涨停创新高，荣科科技大涨11个点创新高，明天算力板块还是要锚定高新发展的走势，今天的走势属于阴跌不属于假摔，明天如果有假摔那么低吸具有极佳性价比，如果高新的假摔变成真摔见顶，那么参与其它票也是亏还不如亏在龙头上。

低空经济。由于20cm的华策影视超预期顶一字造成资金开盘抢筹AI应用端，导致低空经济板块开盘普遍低开，但开盘很快就回流并加速上涨，午后一度高潮并且今天的强度比昨天还强，连板龙永悦科技T字秒回封晋级8板，三进四的东方时尚弱转强晋级4板，新容量核心的卧龙电驱放量晋级2板，同身位的北纬科技大单一字，双一科技与新晨科技先后20cm涨停，纵横股份涨停炸板收涨14个点，总龙头万丰奥威低开高走收涨3个点，板块涨停数量15只左右位居两市C位。板块10cm的个股地位比如容量龙头、容量补涨、连板龙头等等比较清晰，而20cm大涨的标的太多既是强势的一面，也是缺点，上周的20cm龙头是已经在监管期内的金盾股份，而昨天的龙头是莱斯信息，但今天随着纵横股份的涨停炸板纵横的累计涨幅超过了莱斯，二者盘后也都涨幅超100%进入监管，除了这三只涨幅超限的，累计涨幅较大或者有涨停走势的有蓝海华腾、商络电子、建新股份等，板块很难去静态定义哪只或哪几只是20cm龙头，也导致了传统的看10cm去套利20cm的手法很难去操作，今天板块明天是加速大涨了，也PK掉Kimi概念确认低空经济就是市场主线，其他概念日内再强也只是支线或者轮动板块，但今天板块加速的背后是临近收盘很多20cm都大幅跳水，回落六、七个点很普遍，回落最多的应该是蓝海华腾达到11个点最后收绿。板块尾盘20cm个股提前上演分歧走势，明天板块预期分歧，虽然连续三天大涨的难度很大，但即使日内分歧未回流也理应尾盘是博弈点。

连板接力。盘前打开券商软件结果昨天既未涨停也未触发异动的克来机电再次被监管发短信，没懂克来到底做错了啥，不去加强监管艾艾精工却去监管前龙头，这是可这一个羊毛薅？按理讲对周期龙的第三次监管（3.6晚3.7早是第二次）对现在的空间板艾艾精工释放了断板的信号，盘中确实再一次跳水不过依然强势拉回大长腿晋级13板追平了克来机电的高度，明天周五应该要断了吧？今天连板情绪虽然总体弱分歧，但连板高标继续维持强修复超强晋级率，次高的永悦科技与大理药业继续携手晋级，今天的分歧度释放不够，明天依然是大分歧，只看低位，买点尽量后置。

三、明日预判：指数近一个月来实在没法预判，走势总是出乎意料，该觉得要回调了却又放量大涨，该觉得要延续上涨时却又回调，今天可以说受美联储释放降息信号后外面股市一片红彤彤，而我们却不走寻常路。明天周五，按近期惯例是要收红，而且上冲一下年线能给周末媒体话题，但以今天的走势来看明天收绿也很正常，预判明天的指数完全是摇色子猜大小，情绪明天看分歧，算力只看高新发展的假摔低吸以及罗博特科是否再次高举高打确认无视涨幅超限、AI应用端只能聚焦掌阅科技与华策影视但这两个的股性又都一言难尽，低空经济临盘看20cm日内领涨股以及抗住分歧带动板块回流的10cm低位票、医药如果有轮动的话继续只看泓博医药但追高不合适低吸又没确定性，连板接力只看低位而且买点后置，静态能想象到打板的最好剧本就是等空间板以及几个高标被核死而此时能逆势拉升并且带动板块回流的标。

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3.20 复盘
一、盘面总结：三大指数低开震荡走高均小幅上涨收红，两市成交小幅缩量至10000亿，北向资金净流入55亿。情绪强于指数，市场情绪走了中等偏强修复，连板情绪走了修复延续*3并达到沸点。以Kimi概念股为核心的AI应用端全线大涨，低空经济强修复，二者共同领涨两市，汽车、医药与算力板块反弹，消费电子午后回流延续小幅上涨，CPO继续内部分化。今日连板24只，首板57，涨停数81，两市红绿盘3745:1160。

二、板块梳理。
AI（应用+算力）。（1）昨日早盘冲高大幅回落的以传媒为核心的AI应用端今天凭借着kimi的再次发酵竞价即开始强力修复，10cm掌阅科技与20cm华策影视大高开快速涨停奠定行情，慈文传媒与中广天择同样快速反包昨日上影线涨停，20cm因赛集团续创新高大涨14个点，三进四的电广传媒早盘一直处于水下午后被拉升上板晋级，板块整体涨停数量没有很多但盘面给人强烈的赚钱效应与掀起涨停潮的错觉，板块今天高潮明天预期前排加速后排掉队，今天的走势与周一的低空经济一样都是超预期必买的买点，明天掌阅科技与慈文传媒预期顶一字，如果没有尤其掌阅没有顶一字那么板块竞价不及预期，容易走成昨天的低空经济。（2）传统CPO个股比如新易盛、中际旭创、天孚通信等依然走势较弱均收绿，硅光新概念也只有龙头罗博特科尾盘被抢筹收红，而昨天新爆发的高速铜缆概念延续上涨，新亚电子大单一字与得润电子T字双双晋级二板，一进二的20cm兆龙互联大涨18个点，同身位的华丰科技收涨8个点，按惯例炒新不炒旧，今天高速铜缆概念属于高潮次日良性分歧，明天依然有继续向上的预期，而CPO传统大票连续调整，明天如果要拉指数那么以中际旭创为核心的大票理应会反弹。算力服务器分支从上周四开始连续四天弱于CPO，龙头高新发展小幅调整微跌，午后由于传Kimi宕机需要国产算力，字节概念的亚康股份从水下大幅拉升收涨11个点，明天如果AI应用继续逼空那么资金自然会来炒算力，如果AI应用不及预期那么资金也会转而切向算力，因此明天算力端的参与价值远大于应用端。

低空经济。有美股亿航智能低开高走大涨的因素，但应该不是主因更多是由于板块被市场认可为主线，板块竞价就显示出强烈的修复状态，咸亨国际几乎首板顶一字，六进七的永悦科技T字秒板晋级，卧龙电驱大高开秒板1+1反包涨停，卧龙目前看应该是接替万丰奥威成为新的容量核心，昨日烂板的四川九州同样高开虽然没有快速走强不过尾盘被板块强度抬着上板晋级2板，同身位的安邦护卫一进二晋级，二进三的东方时尚尾盘被资金点火上板，龙头万丰奥威红开快速拉升只不过由于受今天大涨8个点就要涨幅超限影响冲高回落最后收涨1个点，只要万丰能在高位横住那么低位补涨会层出不穷，昨日20cm涨停炸板的莱斯信息模仿去年的华海诚科完成大号1+1反包板，宝利国际20cm首板涨停，建新股份涨停炸板收涨16个点，蓝海华腾大涨13个点。今天大家都在议论AI应用端领涨两市，但实际上明显是低空经济比AI应用端的强度更大，无论是从连板梯队、涨停数据、容量核心还是大涨家数，最起码低空经济不弱于今天议论度最高的AI应用，板块明天看弱分歧。

医药。板块反弹，二进三的贝瑞基因与塞力医疗双双晋级，六进七的大理药业晋级，20cm的兰卫医学与华康医疗首板涨停，20cm龙头泓博医药收涨5个点，泓博有涨幅限制压制预期继续趋势向上，但这种票感觉如果真的要带动“AI+医疗”走出去年减肥药的强度，那么泓博不能像常山药业那样前十天躲异动而应该高举高打，要不然板块的热度跟不上。

连板接力。空间板艾艾精工高开高走快速晋级12板，这个票得益于盘子实在太迷你所以一路超预期，而且12个板全部都是换手板已经创造历史了，后面何时断板完全取决于监管。昨日15只连板晋级了11只，而且还有一只新大洲A尾盘涨停只不过未封住所以没有晋级，连板情绪四连修复并且达到沸点，盛极而衰，明天有大分歧预期，早盘原则上不接力，只看尾盘状态。

三、明日预判：指数昨天走的比上周二弱，但今天走的比上周三强，昨晚都在担心日本加息的影响，没想到今天指数直接强力收红虽然涨的不多，指数这块儿近一个月来都很难预判，正常预期明后两天要试探年线，而试探年线的那天预计是大波动毕竟冲高回落的预期较大。情绪明天看分歧，早盘原则上只看不动，AI方向如前面所述与其参与AI应用端倒不如参与AI算力，相对看好字节概念的亚康股份以及CPO，高新发展只考虑低吸假摔，低空经济方向标的太多静态不好选，相对看好10cm新容量核心卧龙电驱，20cm累计涨幅较大的标的很多只能临盘再看，医药方向只看泓博医药，消费电子方向明后天好像有AI PC的催化临盘打首板。

3.19 复盘
一、盘面总结：三大指数低开震荡下跌，两市成交小幅缩量至10779亿，北向资金净流出70亿结束连续7天的净流入。市场情绪与短线情绪中等程度分歧，高位连板情绪背离走了修复延续*2，智能驾驶早盘异动拉升，CPO内部分化总体小幅延续上涨，低空经济冲高回落小幅调整，消费电子冲高回落小幅延续上涨，传媒高开冲高后大幅回落调整，汽车、机器人、医药与算力服务器小幅下跌，大金融领跌两市。今日连板15只，首板49，涨停数64，两市红绿盘1692:3256。

二、板块梳理。
AI（算力+应用）。（1）算力的CPO分支受英伟达GTC大会影响，高速铜缆概念大涨，华丰科技、兆龙互联、鼎通科技3只20cm涨停，新亚电子与得润电子10cm涨停，但传统CPO个股可能受此影响使用量随之减少受，中际旭创、新易盛、天孚通信等均早盘大跌，尾盘也只有天孚勉强收红，硅光概念同样调整。服务器分支早盘与CPO同向大跌，龙头高新发展被资金从水下逐步拉升上板创新高，但服务器个股并未跟随，感觉这个拉板时间节点不太好，炸板也就是预期内，上周四复盘提到高新发展的图形很有意思，尾盘虽然回落很多仅收涨2个点但这个走势属于良性，既可以先向下假摔再起来，也可以继续日内高振幅摩擦向上，服务器分支辨识度标除了高新与中午有消息刺激的工业富联收红外其余普跌，还是和昨天感觉一样算力的人气与强度逐渐下降，没有新的消息刺激很难再起来，目前能想到再来一波的路径也就是高新发展模仿去年5月剑桥科技那样。（2）以传媒为核心的应用端竞价高开快速拉升，二进三的电广传媒弱转强高开秒板晋级，中原传媒大单一字首板助攻，原以为算力与低空经济开盘都不行的情况下应用端能站出来，没想到冲高不久后就大幅回落，板块虽然没怎么跌但考虑开盘的拉升幅度实际日内亏钱效应明显，本轮核心掌阅科技炸板回落仅收1个点，万兴科技回头波8个点，因赛集团盘中续创新高但回头波11个点，板块这种回落程度明天正常来讲是卖点，但如果超预期阳包阴那么和昨天的低空经济一样都是必买的买点，只不过这个的难度太大毕竟低空经济既是新题材周末又有消息刺激。

低空经济。板块竞价总体开的就不及预期，有美股亿航智能高开低走的负反馈因素，竞价除了五进六的永悦科技符合预期大单一字外， 其余很多预期一字的票竞价都开的不及预期，比如上工申贝、卧龙电驱、声讯股份等，只有龙头万丰奥威竞价仅仅高开3个点看似不及预期实际上由于昨天的缩量加速板今天开的低一点会更好，要不然很容易像10.30江淮汽车、11.8恒润股份被爆头（这两个例子都不是很恰当但本质都是大成交票加速再加速），万丰全天承接较强收涨7个点，唯一缺点还是离200%涨幅偏离值太近，昨天复盘提到板块如果要继续走主升浪那么市场需要再选个龙头，今天市场拉了四川九州的首板，原本觉得还不错但盘后龙虎榜实在轿子太重。板块明天走分歧延续和修复概率都差不多，主观判断板块是否修复完全是看指数的涨跌，大盘强那么板块就会修复，反之亦然。

医药。药明康德总是时不时来个黑天鹅，板块走的不是很流畅，主观还是看好AI+医疗，明天重点关注泓博医药能否反包，如果能走出来那么可以将泓博类比去年的常山药业，“AI+医疗”类比9月份的减肥药，低空经济类比华为手机。

连板接力。艾艾精工高开高走晋级11板，次高的永悦科技与大理药业双双晋级，三进四梯队仅晋级了新大洲A与宏达新材，如昨天复盘提到这个梯队由于艾艾精工的强势导致高度预期降低，和上周初的神州高铁那个梯队性质相同。连板情绪明天预期分歧。

三、明日预判：指数还是周五与周一涨，然后周二就调整，那么依然是震荡预期，日本17年来首次加息结束负利率时代对外资的影响应该很大，今天的北向资金不仅结束连续7天净流入而且今天大幅净流出70亿，不太像是GJD马甲而像是真外资，后面北向资金的动态需要重点关注。市场情绪明天可走分歧延续也可接修复，重点观察量能与北向动态，连板情绪明天看分歧，连板接力静态看下二进三的弱转强卡位，题材方向算力看下高新发展与光库科技、应用端看下掌阅科技与因赛集团、低空经济看下万丰奥威的反馈、医药方向看下泓博医药，消费电子方向不是很看好毕竟今天已经抗跌了总不至于一直涨到P70上市，但如果福蓉科技超预期的话考虑做下20cm辨识度标。