国际医学:2023收入高增长,2024年有望迎来盈利拐点

中邮医药|持续推荐国际医学 :2023收入高增长,2024年有望迎来盈利拐点

公司旗下医院日住院床位数持续创新高:2023年上半年中心医院南北院区最高日在用床位数为3307,高新医院为1599,23年底分别为3700+、1700+,中心医院在年初北院区开院以来保持快速增长,在23年11月实现单月打平,24年整体盈利可期。

医院硬实力持续提升:高新医院为高新区唯一一家三甲医院,运营20年,已建立品牌认知;中心医院为当地规模最大的综合医院,且拥有地铁开通、JCI认证通过、医生队伍持续扩大、学科建设实力更强等明显优势。两家医院拥有较高的口碑。

北院区特色专科业务布局初显成效:2023Q3儿童、康复、中医医院收入环比增幅均超过25%,神经慢病、精神心理收入环比增幅均超过10%,整形医院收入环比增幅超过6%。

盈利预测:我们预测公司2023-2025年营收分别为46.35/58.81/71.25亿元,归母净利润分别为-3.17/0.11/2.81亿元,对应PS分别为3.28/2.58/2.13倍,给予“买入”评级。

风险提示:医保控费趋严,住院量爬坡速度不如预期。