半导体行业：美国对华半导体制裁加码，重视国产化投资机会

中信电子半导体行业：美国对华半导体制裁加码，重视国产化投资机会

#美国加码限制中芯国际 采购美系设备零部件及材料，我们认为整体影响有限。据路透社2024年2月22日报道，美国拜登政府正在加大对中国芯片制造商中芯国际 的打击力度，禁止向该工厂出口更多美国产品。我们认为，自2019年开始，美国对中国半导体产业持续打压，对产业链安全的重视程度越来越高，#国内针对美系设备、零部件和材料的替代供应加速进行，以应对类似的突发情况。被禁售的主要产品目前可以找到欧洲、日本、韩国、中国台湾和中国大陆的替代供应商，因此我们认为此次美国的禁售整体影响有限。

#2024年国内晶圆厂扩产持续、海外限制逐渐收紧，料将带动国产设备、零部件和材料需求的快速提升。根据芯谋研究发布的报告，预计2024年大陆头部晶圆厂扩产将更加积极，中芯国际、华虹半导体 、长江存储、猛。考虑到美国及其盟友对中国半导体产业的限制逐渐加大，各大晶圆厂对供应链安全的重视程度提高，我们预计将带动国产设备、零部件和材料需求的快速提升。

我们认为，美国目前针对中国半导体产业的限制边际影响减弱，且国内对此已经做了提前准备。#建议持续关注国内设备、零部件和材料企业在“卡脖子”领域的新品布局和先进产能带来的订单增量，我们预计2024年订单将快速提升。

受益于23Q4开始的半导体设备订单快速增长带动零部件需求提升，零部件订单交期在一季度以内，因此24Q1零部件公司有望开始释放业绩。#建议关注国内头部设备零部件公司：富创精密 、正帆科技 、新莱应材 、英杰电气 、中瓷电子 、旭光电子 、江丰电子 、富乐 德等。关注设备公司：北方华创 、中微公司 、华海清科 、拓荆科技 、芯源微 、盛美上海 、精测电子 、中科飞测 、微导纳米 、至纯科技 等。同时，考虑到高端光刻机国产替代的需求，建议关注国产光刻机产业链公司：茂莱光学 、福晶科技 、腾景科技 、苏大维格 、旭光电子、炬光科技 等。