诚益通(300430)3月20日交流会议

慧选牛牛2024-3-203月20日慧选牛牛讯，诚益通(300430)举办交流会议，Q：请简单介绍一下诚益通的业务板块和业务范围。A：诚益通主要业务板块包括医药生物智能制造和康复医疗设备。在医药生物智能制造板块，我们专注于生物发酵类的自动化工艺，并在上市后对此业务进行了横向和纵向的拓展，涵盖了生物化肥、养殖业相关饲料、生物化学品、生物基制造等领域。在康复医疗设备板块，我们以龙之杰品牌为主线，提供六大康复专科解决方案，包括神经康复、疼痛康复、养老康复、孕产骨科及运动康复等，并正在逐步扩展到二级医院和基层医疗机构。Q：关于2023年公司的一些经营数据，您能简单介绍一下吗？A：在2023年，诚益通的智能制造板块带来了约9亿的收入，8千万的利润；康复板块则实现了约三亿多的收入，有8千万的利润。在康复板块的乡村事业部，我们实现了近6千万至7千万的收入，并拓展了大约100至120家的乡村事业部。同时，我们在东南亚和中东地区新开拓的市场，带来了大约3百万的收入。Q：医疗反腐政策对康复板块，尤其乡村板块的影响是什么？以及2024年的发展计划是什么？A：医疗反腐政策对康复板块的影响主要表现在项目的延后和金额的压缩。目前我们观察到反腐状况呈现出缓解和降级的趋势，市场正在回暖。至于2024年，我们计划延续2023年的发展速度，预期有50%至100%的增速，这意味着我们预期合作医院的数量会基本增加50%至100%。在乡村板块的发展计划中，我们计划在下半年加强业务的推进，提高乡村事业部份额。Q：诚益通未来有什么新的业务拓展计划？A：在未来的业务拓展计划中，我们将在现有的六大康复专科解决方案的基础上，继续开发新的康复专科解决方案，以满足不同医院的需求。同时，我们也将继续拓展康复医疗设备的覆盖范围，不仅限于二级医院和基层医疗机构，还可能扩展到其他类型的医疗机构。此外，我们也计划将我们的技术应用到更多的领域，如医疗废物处理、医疗机器人 等，以实现我们的业务多元化。Q：乡村医院的资金来源主要是什么？筹措资金的难度大吗？A：乡村卫生院初期大部分资金需要自筹，而我们的大渠道经销商会进行垫付，随着康复科的运营和盈利，医院逐渐把款项付给经销商。这一模式起始于广东，并不断发展，逐渐引入大经销商的模式，充分利用其资源优势和资金实力，有效地对接医院的负责人。Q：开设的床位规模和科室的盈利能力如何？经销商大概何时能够收回之前垫付的资金？A：我们目前开设的康复科一期，一般平均有30张床，从收入端来看约为60~100万。这是初期规模，未来可能会根据市场反应进行扩展。通常情况下，经销商垫付的120~200万可能需要医院在一年左右的时间内支付给经销商。Q：已经成熟的项目，他们第一年运营后的持续需求如何？A：我们已经开设了200多家康复科，都是盈利的，其中包括最早在广东开设的一些项目，他们已经进行了二期三期设备的采购，并对床位进行了扩展。他们的采购金额在将近300万左右。这说明他们在第一年的运营后，对康复科的需求是持续增长的。Q：现在复购或者扩大规模的医院在整个体量中的占比如何？A：目前我没有具体统计复购的比例，因为我们的重点还是在开设新的康复项目。但从现有的情况来看，对于已经走在前列的项目，他们将来如果有复购和扩建需求，会优先考虑和我们合作。这说明我们的康复科项目在满足客户需求和提升患者满意度方面做得很好，这也是我们继续扩大规模的重要基础。Q：针对经销商垫付资金的问题，是否有相应的风险控制措施？A：我们非常重视这个问题，因此我们与经销商建立了长期稳定的合作关系，并制定了严格的支付时间表。我们要求医院在规定时间内支付经销商款项，以确保双方的利益得到保障。同时，我们也为经销商提供了灵活的还款方式，如分期付款等，以减轻他们的资金压力。Q：乡村卫生院通常在何时会采购二期三期的设备？A：这主要取决于乡村卫生院开设的几个选址标准：第一，当地的医保报销要支持基层康复；第二，当地经济水平要还不错，并且居民愿意出资金做康复；第三，当地人口基数要足够大，能够提供足够的病源。如果医院满足这些条件并且运营良好，第一期主要是神经康复后，第二期可能会上一些疼痛康复的设备，第三期会上一些比如孕产康复等设备。Q：卒中病人有最佳的康复疗效期吗？我们如何找到这些潜在病人？A：卒中病人最佳康复期大概在手术后的一年左右。在找潜在病人时，我们会登记下医院覆盖的4万人5万人的情况，包括有这些疾病的一个家庭的情况和地址，以此作为开设康复科的依据。Q：长期在家康复的卒中病人情况如何？A：如果病人在家康复的时间过长，康复时间会更长。例如，如果病人已经躺床5年，那么半年的康复期可能无法满足他们的需求。然而，对于刚做完手术的病人，半年的康复期则更为适用。Q：长期在家的病人医保报销情况如何？A：这类病人也可以对康复科治疗进行报销，因为他们属于疾病的种类之一。一般来说，他们可以按照90%的金额比例进行医保报销。Q：当地医保如何报销康复科治疗？A：具体情况可能会有所不同，但据我所知，像脑卒中神经康复类的疾病，医保通常会按照90%的金额比例进行报销。不过，具体的报销政策还需要参考当地医保部门的规定。Q：公司的收入体量中，城市康复事业部的收入主要来自哪一级别的医院？A：城市康复事业部的收入来源并未对各级别医院的收入进行具体区分。我们将其视为一个整体的业绩合计。从数据上看，城市康复事业部的收入主要来自于三甲医院和城市二**医院，但具体的收入比例并未详细划分。Q：对于长期在家康复的病人，他们通常需要哪些康复服务？A：对于长期在家康复的病人，他们可能需要包括物理治疗、职业治疗、言语治疗、心理辅导等多方面的康复服务。这些服务的提供需要专业的康复治疗师进行指导和帮助。Q：对于长期在家康复的病人，他们的康复效果如何？A：长期在家康复的病人的康复效果因个体差异而异，但通过专业的康复治疗师的指导和支持，大多数病人都可以取得一定的康复效果，提高生活质量。Q：对于康复治疗的费用问题，公司有哪些政策？A：公司对于康复治疗的费用问题，通常会提供一定的补贴和优惠政策，包括医保报销、公司补贴、优惠折扣等。这些政策可以帮助病人减轻经济负担，更好地接受康复治疗。Q：近两三年，诚益通对于城市康复事业部的收入增长趋势有何预测？具体而言，下半年与上半年的同比增速差异会有多大？A：由于可能存在的政策影响，公立医院的订单或许会受到一定冲击，但作为我们主要业务之一，城市康复事业部的下半年业绩预期会比上半年增长，不过考虑到2022年的表现，预计增速可能会稍微低于我们之前的预估。Q：公司在城市康复事业部中与同行业对手的主要差异是什么？诚益通有哪些核心业务策略？A：诚益通城市康复事业部的增长主要来源于几个方面：一个是医疗器械设备的更新换代，因为这属于法规五年要求的一部分；第二个则是龙之杰公司每年的新产品推出，包括2024年即将上市的经颅磁的产品；第三个方面是三二级医院的扩建和康复科设备的采购，以及其他非康复科室中的术前、术中、术后急性期应对康复需求的设备采购。Q：有关经颅磁产品，相比其它同行业建模产品如英瑞格维斯，诚益通的京都词产品和脑机接口产品有何龙之杰的独特价值？A：龙之杰的经颅磁产品并非独创新产品，其他厂商也有销售。但自2020年起，龙之杰开始与华南理工合作，研发出金融磁导航系统和经颅磁刺激治疗仪两款产品。金融磁导航系统可以对个体大脑进行建模，精确划分和定位每个功能区域。经颅磁刺激仪则对需要治疗的功能区产生磁刺激。同时，在脑机接口的应用上，它能扮演建模的角色，对于龙之杰探索脑科学方向的产品是一个新的路标。Q：关于脑机接口的应用方向，你们有什么看法？A：当前，脑机接口总体分为两种，侵入式和非侵入式。国内主要以非侵入式为主，进行一些微创或半侵入式研发。脑机接口在医疗和康复领域有很好的应用前景，产品亦可以快速落地，尤其是软件部分，如相关算法。我们已经开始和北京的知名高校合作，共同进行脑机接口产品的研发。Q：结合脑机接口产品，诚益通的康复类产品将会有何变化？A：脑机接口的应用，可以形成治疗效果的闭环反馈，例如通过实时检测下肢活动时的大脑信号变化，让医生根据反馈进行针对性治疗调整，从而形成一个闭环。这将对疾病进行更好的治疗，能够帮助龙之杰的产品实现升级换代，提升康复疗效。Q：如果诚益通要进行产业化，寻求产品上市备案，以及后续的产业化工作的话，临床上需要达到什么样的程度？或者说有没有国家局或者相关机构进行过前期的沟通？A：关于这部分，我们需要达到的标准与我们的产品类型相关。就目前最快可落地的非侵入式脑机接口而言，这是一个二类医疗器械产品，不需要进行临床验证，预计大约10个月就能拿到医疗器械注册证。Q：产品如何与相应科室结合？例如像脑卒中这样的疾病在神经科，以及像抑郁症在神经科的使用情况？A：我们的产品针对不同疾病有相应的应用。在与神经科结合的时候，比如脑卒中或一些抑郁症，这些都可以实现有效的治疗。具体为，通过脑机接口，我们可以看到大脑神经细胞刺激后的脑信号波动情况，以此评估治疗效果。Q：如何设定未来的增长目标？公司对公立医院康复市场行业的增长情势有怎样的看法？A：城市医疗器械这边，一直是我们诚益通重要的业务板块。目前，该业务板块处在一个稳中略增的状态，我们预计年增速在10%至20%之间。Q：出口业务和制造板块的未来走势如何？A：对于出口业务，因为产品出口报关节奏等问题，以及欧洲市场的经济形势等多重因素，近年来增长不明显。不过，我们新开拓的东南亚和中东市场将陆续有注册证申请成功，产品和销售量的增加会进一步推动业务扩大。因此，2024年我们看好出口业务的增长，预计增速将会在10%到30%之间。至于制造板块，智能制造业务将维持一个稳健的增长状态。在制药业务上，可能增速没有那么快，由于4+7集采等政策，对于一些大的制药企业，他们对扩产或新增项目的欲望可能会受到一些限制。但非制药这一块增速仍然非常快，因此我们看好这一块的发展，整体预计智能制造业务将保持10%至20%的增速。Q：目前制药板块和非制药板块在智能制造中的构成比例是多少？A：目前制药板块所占的比例较高，但非制药板块也在稳步提升，现在差不多已经占到了40%以上的比例。Q：在股权激励计划方面，公司计划何时推出新的？A：公司的股权激励计划是在2023年作为最后一个考核年度，然后实际完全解锁要等到2024年年底。公司初步计划在2024年度结束后，即2025年开始考虑推出新的股权激励计划。Q：短期业绩表现不错，但如何确认长期业绩的持续性？A：从公司角度来看，我们相信康复医疗设备以及智能制造都是非常有发展前景的业务。康复医疗设备行业前景非常乐观。康复医疗设备行业，无论是看国家政策还是看我国人口老龄化的趋势，都预示着这个行业未来将会有很强的增长确定性和持续性。目前这个行业大体上还处于初始的发展阶段，市场集中度较低，这为我们提供了巨大的发展空间。同时，我们也看到了同行中的龙之杰等公司具备成为康复行业龙头的优势，它们的品类丰富，研发体系完整，市场空间巨大。因此，我们相信我们的业务和行业的未来发展具有持续性。Q：康复医疗设备行业的竞争对手有哪些？公司的竞争优势是什么？A：康复医疗设备的竞争对手主要包括国内的同行企业以及国际医疗器械巨头。公司在康复医疗设备领域的竞争优势主要在于我们的研发体系完整，品类丰富，产品质量可靠，服务体系完善。我们拥有强大的研发团队和创新能力，能够不断推出适应市场需求的新产品。此外，我们的市场空间巨大，市场集中度较低，为我们提供了巨大的发展空间和机会。慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有1篇券商研报，机构给出评级1次，增持评级1家，机构目标均价为18.36元。90天内共31次机构调研，其中券商调研3次，基金15次，私募2次，资管5次。 $诚益通(sz300430)$