一分钟看懂热门股——水晶光电

简介：高度职业化的光学龙头——水晶光电

股东：A股极其稀缺的职业经理人公司，第一大股东星星集团 及一致行动人持股仅14.18%，公司由职业经理人团队管理，通过持续的股权激励绑定核心人员。这造成公司的特点：经营稳健，能够跟上时代的发展，但重大战略魄力不足。也造成公司股价相对温和，暴涨暴跌都比较少见。
业务概况：
公司传统业务是红外截止滤光片，这个用在摄像头镜头上，比如手机、安防监控、电脑摄像头上都要用到，行业比较成熟，竞争也激烈，毛利率不高，水晶光电市占率30%左右，是业内绝对龙头，包括苹果 、三星、华为都是公司的主要客户，现在还是公司的主要收入来源。
其他创新业务是包括潜望式摄像头的核心元器件——微棱镜，车载HUD，AR光波导，这些都是有供货的，不像一些公司纯概念。
业绩情况：
这些年手机市场萎靡，水晶光电能取得如此稳健的业绩，非常难得，跟一些平台化的龙头公司比较相似。当然2023年的利润还是会小幅下滑的。

传统业务稳定，新兴业务开始起量：公司的产品结构中，成像光学主要是红外截止滤光片、微棱镜等，业务非常稳定；精密光学薄膜元器件主要是摄像头盖板、指纹识别盖板、智能手表盖板，这个行业比较成熟，竞争激烈，水晶光电切入后抢了份额；汽车电子包括车载HUD、车载激光雷达视窗片等。

同行对比：
跟同行比，明显不是一个量级的，优秀。

估值：
两个同行市场跟踪少，不过从PETTM也能看出水晶光电估值不贵，比较合理。估值可比的公司如长信科技 差不多也是这个估值。
$水晶光电(sz002273)$
市场关注点：
这个周末水晶光电比较热，原因是传闻华为P70采用水晶光电的旋涂滤光片，给市场很大的想象空间。看看这波热点能不能突破公司长期以来疲软的股性吧。
其他常规关注点就是公司的创新业务进展了，如微棱镜、车载HUD、AR。