无门问禅内部交流稿：谈交易成功的核心问题（上）
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分享老师交流文章完整版（上）浅谈股市交易“成功”的几个核心问题。
（主讲：无门问禅）大家好：借这次内部交流的机会和大家沟通一下股票交易的几个核心问题：（一）周期、主线与龙头。（二）技术、策略与炼心。
第一章：周期、主线与龙头。关于股票交易，很多人认为买股份就是买公司，在一级市场是对的，在二级市场只能说部分对！市场是一个变化的生态系统，不同时期的投资主体，及其行为和认知构成了市场不同时期的主要特征。毫无疑问，当下由不同比例的机构、游资与散户共同组成的市场，是一个充满投机行为的生态系统。我始终认为价值投资具有很高地位与价值。同样，我也认为投机在市场中也具有同样的地位与价值。投机与投资好似市场的手背与手心，二者是对立与统一的，都是市场交易的重要组成部分。只是不同时期市场的偏重度不同。在当下的环境下，投机显然是主力资金最主要的参与方式。要想在当下的市场获得财富，争取超额收益。就需要按照当下市场生态系统的特征去参与市场，这是个体在市场中要成功的关键所在。那么，在一个充满投机行为的生态系统中，最重要的交易模式，是以短中线相结合的投机模式。股票在这个投机模式中，它其实只是一个被利用的工具！理解了这一点，你就不应该再迷信或迷恋于单一的基本面与技术面的问题。基本面与技术面在投机模式中，属于从属要素，它们不是核心要素。从属要素代表了，它们不是最核心的决定性的因素。所以，大家会发现：第一，大涨的股票中，不少个股的基本面或技术面都是不错的，就会让人认为该股票的大涨是因为基本面或技术面而上涨。第二，市场中基本面与技术面不错的很多股票，并没有出现大涨，让人又生疑惑，为什么不涨呢？原因就在于它们是属于从属因素，不是决定因素。这就是投机市场与投资市场的不同点。这就提醒大家，在实战中，再不要单纯认为基本面好、业绩面好、技术面好的股票就应该大涨，就应该买入。这种认知是很多普通股民的交易模式，是建立在错误认知下的交易模式。交易是向认知埋单！所以普通股民的交易模式很难成功！要在一个投机肆虐的市场中斗争。就必须了解这个市场的主要模式及其本质与特征。当下投机模式对应的主要模式就是：短中线交易模式。给大家要分享的就是短线交易模式的精华。要在当下的市场取胜，一定要以短中线交易模式为主！
短线交易的本质：市场博弈。市场博弈的基础或核心是什么?是市场周期。市场周期能带来巨大的交易机会与风险。所以，短线交易不是以基本面、技术面和政策面为核心的交易模式。真传一句话：短线是以周期为核心的交易模式。为什么我们经常在市场中会遇到下面的情况：一只股票业绩出现了大幅的增长，但是股价并没有大涨。一只股票的技术面非常经典，股价也只是反弹一下就没有大的动静。而一些政策和重要的消息发布了，股价也经常波澜不惊！但是，市场行情转势了，好转了，多数个股不论良差，都会出现一定反弹与上涨。而且，更多时候暴涨的龙头股与强势股其基本面都很普通。市场中多数人想不通是那里出了问题！秘密就在于“时机”不对，这个时机就是周期。一旦踏错周期，其它因素就发挥不了作用！而时机对了，你会发现，业绩好的股票、技术面好的股票、有政策与消息刺激的股票，就很可能走出靓眼的上涨。基本面、技术面、政策面、消息面在交易中主要是起锦上添花作用的。这些因素在有利的博弈时机下，才会发挥重要作用。所以，上述这些因素是否重要，取决于时机。时机对了，它们就很重要，能为“博弈”锦上添花、穿针引线！你感觉基本面、技术面、政策面、消息面很关键。但实事上，关键中的关键是周期！
周期：对于短线交易极为重要，是交易决策的根本基础。认识周期是股市悟道的第一个，也是最关键的一个词。
什么是周期？周期是股票市场特有的一种自然属性，是自然法则、人性、经济政治元素下的共同作用。地球是圆的、太阳是圆的，昼夜交替、四季轮回。宇宙万物均为太极原理，阴阳变化，阴极阳动，阳极阴生。市场的太极之理就是周期。市场总是在牛市与熊市、驱动浪与调整浪、赚钱效应与亏钱效应中交替运行，这些都是市场周期的具体表现。周期之要在于其体现了市场中最大的“势”。势是交易的王道！交易行为不等同于投资行为！交易行为的根本原则是：顺势而为，借势而上，借力打力，时势造英雄！市场中出现的无数耀眼的大牛股，都是市场周期下的产物，是市场之势所造就的英雄！因此，正确认识、理解与把握市场周期是职业交易人的第一层功力所在。市场周期的分析，有时简单，有时很复杂。市场周期从时间维度上可以表现为多种级别。不同交易人对周期级别的理解与把握，会因个人的不同模式，在应用的时间和级别上会有不同。通常，我所理解的短线模式对应的周期级别主要是两类。一类是日线级别的波浪运行模式，就是“无门三势量化交易法”课中给大家讲解的日线波浪级别，这是短中线的级别。我们主要参与日线级别驱动浪，参与日线级别调整浪中的反弹浪。二类是以理解市场情绪为主的交易模式。通过观察市场中的赚钱效应与亏钱效应的情绪来决策交易。大的赚钱效应带来大行情、小的赚钱效应对应小行情。以市场情绪的观察为重点的赚钱效应行情，可以反映在日线级别的波浪行情中，也可以反映在更小时间级别的行情中。赚钱效应行情的级别对应的模式就会有超短、短线与中线之别。所以，同样是对市场情绪的决策，也就存在很大的差别！大家就会看到不同时间周期级别的炒手，对市场的反映是不一样的。惯于短中级的炒手，空仓时间与参与市场的频率会与超短炒手明显不同。都是职业炒手，你会发现有的人认为不是机会还需要等等，有的人会觉得可以下手。比如，在一个日线级别的调整浪中，短中线炒手觉得机会在于等结构上的大反弹浪。而超短炒手玩的是隔日模式，今天买明天卖，调整浪中的一个小反弹，市场出现两日的行情，他就会认为是机会。所以，大家玩股票，切不要与不同模式的人多交流。玩股票是一个孤独的旅程。沉下心来，找到自己有效的模式，独立的分析与独立的去交易就行！每一笔交易只有独立的思考，才能真正积累经验并成熟成来。炒股是一项技能，有什么样的金刚钻就揽什么样的瓷器活。达到了什么样的技术水平，就去玩对应周期风险水平的交易，切不可超出自己的能力去冒大风险！
对于两类周期模式的分析，我的观点是要兼顾，虽然是短线交易，但是对于机会的分析级别，还是应该看长一些、大一些。因为市场的机会级别越大，赢率就会越大，这是大局观问题。日线级别波浪周期符合“看中做短”的思路，这是职业炒手较常见的一种操盘思维。简单讲，就是能看到市场有一个相对大的上涨空间，再去用短线模式操作，成功率会更高，而短线操作在降低风险方面比中线更有优势，不容易被套牢！所以，“看中做短”的模式是一种互补的模式，用中线级别的空间来保障机会的概率，用短线的模式来加强防守。两类周期模式兼顾后，我们可以通过日线级别的波浪结构分析市场，分析短中线的市场机会与风险，再借助市场的赚钱效应与亏钱效应来观察机会或风险的来临与结束。日线波浪结构有利于建立大局观，但细腻度弱一些；而市场情绪周期对大局观分析不够，但更易于敏锐与细腻的感受市场的情绪变化。所以，二者兼顾，更有利于理解市场，类似于粗细结合。
日线级别波浪结构的技术分析，课程里有详细教学。我这里主要补充一下对市场情绪周期的理解。对于情绪周期的阐述，大佬炒股养家说得最细致。所谓赚钱效应：就是买入的人群买入后普遍出现赚钱了，赚钱效应就出现了。如果市场出现了持续的赚钱，买入的人就会加大投入或反复投入，同时又会吸引场外的热钱加入，强化市场的赚钱效应，这就是羊群效应。赚钱效应的启动过程，通常分为：发酵、扩散、高潮（疯狂）、犹豫、最后消亡。担心踏空，反复投入是赚钱效应市场的一个重要特征。所以，如果市场出现明显的赚钱效应，参与其中，赚钱就是顺理成章的事。为什么会产生赚钱效应市场？显然，这不是一个完全随机的行为，主要还是大小级别的市场周期所引发。市场周期引发的赚钱效应有大小之分，大的主要是结构性的机会（比如波浪的上行驱动浪，大级别的回调浪的反弹浪），小的可能是反弹性的机会，市场在超跌后、在震荡中出现的技术性反弹，级别就会比较小，持续性也不强，会带来几天的赚钱效应。赚钱效应的强度与场外资金的参与量也有关。如果市场中出现了明显的持续的增量资金进入，赚钱效应的强度与持续性就会表现较好。所以，增量资金是观察赚钱效应的一个重要维度。没有大量的，强势的资金参与，市场机会就不可能变为真正的机会，基本面、技术面、政策面上的利好，就难发挥作用！亏钱效应：买入的人群买入后普遍开始出现亏钱。代表亏钱效应出现。恐惧是亏钱效应市场的一个重要特征。如果很多人都希望在市场反弹后尽快卖出去。说明市场已经进入亏钱效应状态。启动过程通常分为：幻想、犹豫、抵抗、崩溃、解脱。当我们观察到市场具有以上特征时，就能清楚市场情绪所处的阶段与情况，以此指导交易的决策！当然，市场周期的准确判断并不容易，受自然法则、政治经济环境、资金政策、资金强度等的影响，会出现大小不同的周期，强弱不同的周期表现，这需要累积经验灵活判断。两类周期又可以对应到三种类型的市场：强势市场、弱势市场和震荡市（平衡市）。三种类型的市场，在炒作与选股上，会有不同的重点。强势市场，一定要紧紧扣住最强板块中的龙头股干，强势市场是主升市场，一定是做主升板块与主升龙头股，主升市场机构股、游资股都会有很好的表现，中大盘股与中小盘股都会有机会。弱势市场不谈主升谈反弹，一定是围绕主要的反弹板块做反弹股，反弹市场以游资为主，中小盘股的机会大于中大盘股的机会，选股要以游资喜好为主。对于震荡市场，如果看多，可以做一定仓位的潜伏，然后等市场选择突破口，潜伏对于个股的位置结构与基本面的要求高，处于下行趋势，基本面是垃圾（没有根本性好转预期）的个股不做潜伏。如果是看空，就空仓等机会。不同市场的特征不同，交易的目标与重点不同，就需要保持不同的耐心。上面就是市场周期的概念，它告诉我们：机会是市场给的！
选择正确的周期是参与交易正确炒股的第一步。当然，现实和理论是有差距的。通常行业产周期和市场周期的峰谷变化趋势可能支撑行业由熊市转牛。但是，A股不是一个正常体格的孩子，它太羸弱了，不一定按这个规律正常转换，表现会比预期可能滞后或弱！这取决于场内外资金的强度。
热点是第二个关键词！主流、主线、热点！为什么炒股票要聚焦在热点板块上？炒股为什么要聚焦主线或热点？答案很简单！市场为什么能大涨，本质是周期问题，直接因素是先有强势资金群体抱团推动，后有广大散户积极参与，两个条件成立才能推动市场赚钱效应的形成，驱动市场产生羊群效应。所以，市场大涨需要两个基本因素支撑。第一是做多环境，让多数主力资金群体敢于做多，愿意做多。第二是主力资金群体在市场上要形成合力，要抱成团、要能有效推动市场上涨。做多环境由周期决定！周期决定了市场机会与见险。所谓市场机会，就是市场在周期上进入了一个有利于做多，有利于炒作的环境！当周期环境有利时，就容易让主力资金群体达成共识，敢于做多。周期不利，看多的，观望的，看空的都会充斥市场。主流主力资金群体的认识不统一，市场分歧大就不可能形成上涨的氛围与条件。当周期配合，主力群体愿意做多时，如果大家攻击的板块过于分散，各自为阵，市场也会是一片散沙，也不能出现良好的赚钱效应，就不能更好的吸引更多资金参与，市场也涨不好！所以，主力抱团形成合力，形成局部的赚钱效应，对于市场的上涨很重要！实际上，只要周期配合，主力资金群体自然会去抱团炒作，共同推动热点的形成。这是因为主力资金群体炒作市场的共同目的不是为了买股票抢股权，而是为了收割散户分配财富。收割散户最好的方法，最重要的条件，就是要让市场大涨起来，让更多的散户参与进来，有了大量的散户资金进入，零和游戏的分配机制，才能实现对资金收割，这个要点大家要记牢。主力不是任何时候都能收割散户，最好的时机一定是以赚钱效应为背书的。收割的实质是财富的再分配或转移。没有吸引大量的散户资金流入市场、流入板块、流入个股，就谈不上财富的再分配或转移。所以，在市场中制造赚钱效应是主力资金群体共同的目标和利益所在，期望所在。每轮行情的发生，你就会看到主流主力资金群体一定会抱团集中攻击1-2个板块，从而形成热点，由点带面，用热点去拉动整体市场的大涨。市场的大涨需要热点刺激，也需要热点实现筹码的交换和收割。热点对于市场很重要。A股市场，市场资金长期有限，有限的资金在多数市场机会中是支撑不了普涨的。市场的主力资金群体只有选择在1-2板块上形成集中抱团，才能在局部推动赚钱效应的形成，制造小小的收割行情。热点本身就是主力因利益自然产生的抱团行为的结果。热点对于散户更重要。股市是资金推动市。只有有限的市场资金集中炒作某板块或个股，才能推动板块或个股的大涨。盈亏同源，能收割散户的行情，也是能帮散户赚钱的行情。胜与负，成与败的关键在于人性！市场中，热钱所在就是机会所在。技术指标再好，基本面再好，没有热钱，没有实力资金的推动，股票大涨不了，赚钱就是水中月！所以，正确炒股的第二步，一定要跟着市场最强、最热的钱走。什么地方的钱最强、最热，就是主线、主流和热点。下面我们讲板块问题。跟不上主线、主流与热点，要想在市场赚钱很难！没有大鱼的鱼塘，不可能钓上大鱼，这是基本的常识！主线、主流与热点的形成，往往是以题材板块或行业板块为切入点形成。所以，板块分析（题材与行业分析）是选对周期后，非常重要的功课。板块又以龙头为标杆！常有人问，是龙头成就了板块，还是板块成就了龙头！这是一个相互成就的问题！通常情况，一个题材或行业受到市场资金的关注与炒作，就会有一只股票持续受到资金的炒作，走势最强，这只股票最容易走成龙头（龙头是走出来的）。而一个板块越强并越有持续性（两者不可缺少），对于龙头的生长也最有利。同时，板块要走强，要有持续性，也需要龙头股先打出空间，成为市场英雄，成为板块或市场的精神领袖，走出板块龙或市场龙，吸引大量资金参与。龙头效应促进板块发展，板块效应促进了市场发展，市场与板块强又能为龙头护航，三者是相互作用的结构。当然，在股市炒作中，龙头的标杆效应、领袖效应是非常突出的。龙头对行情持续性的影响非常大。正常的行情，龙头不倒行情不言结束。而大的行情，可能走出10倍龙头，推动行情向纵深发展 。也可能出现板块龙头轮流切换，一条主线之下，分支板块、分支龙头高低切换，推动行情发展。所以，正确炒股的第三步，就是要选择龙头。众星棒月！龙头是市场最肥、最安全的肉。资金所在，人气所在，人气所在，牛股所在！肉肥与安全是同行的。盈亏同源，最安全的是资金，最危险的也是资金。资金最集中，流动性最好的股票相对是最安全的。资金枯萎、没有流动性的股票就是最危险的。资金是核心，在资金充足、流动性极强的市场中，参与市场不赚钱是很难的。在资金缺乏，流动性极差的市场中，参与市场不亏钱也是很难的，股市是资金为王!在股市里炒股要想成就未来，唯有龙头能助你实现财富自由之路！所以，选股离开了龙头去谈成就股市财富，是很难想象的事！
周期对了，如何选择板块？一组关键词：故事+最小阻力方向！交易是博弈，博弈需要故事作载体！故事是推动事件发展最有效的方式。社会发展需要故事，股市炒作更需要故事！人类社会的进程充满故事，故事是人类社会与人性的需要。股市是一个很重视故事的地方，因为市场的炒作需要故事作引子。有故事才能吸引大众的目光，勾起大众的财富幻想，引发大众的参与！索罗斯说：世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，就要认清其假象并提前投入其中。然后在假象被公众认识之前退出游戏。主力资金群体抱团炒作市场，要以故事作为载体，要用故事编织假象和谎言的连续剧，引发市场的广泛关注，吸引广大股民的目光，并积极参与进来。主力会选择什么样的故事炒作！炒作的目标是吸引广大散户的参与！吸引资金流入！所以，市场喜欢什么，大众喜欢什么，什么最吸引市场的目光，什么最有想象空间，主力就会抱团炒什么！这是最简单的炒作方式。所以，股市炒作的故事是多样化的，题材、消息、事件都可以成为故事炒作的引子！而事情的真假不是核心，只要市场喜欢，市场相信，就是最好的炒作故事！抱团炒作的标的，不可能随意而为，一定是选择市场喜欢的去玩！所以，故事是股市这个特殊市场炒作的特定产物！当然，故事的炒作还有一个重要条件！就是遵循最少阻力方向的原则。收割市场资金是炒作的根本目的。一要能吸引散户资金大量参与，二要能有利于收割的完成。要吸引散户资金大量参与，就需要用故事作诱饵，就需要散户喜闻乐见的财富故事，而有了故事，市场又能产生赚钱效应，就容易吸引市场目光。要利于收割，就需要向市场最少阻力方向发力，就需要选择最有利的周期，选择K线结构与筹码结构上阻力最少的板块与个股去玩。一个板块，如果故事有吸引力、板块的K线结构与筹码结构阻力少，当周期适合时，就容易炒作起来！股市涨跌的本质，就是周期行为与资金行为。不同主力资金群体，利用市场条件与自身的优势，在市场中推动板块与个股涨跌。每一轮大小行情的启动，都是由不同条件的主力资金群体发动的炒作行情。理解行情的条件与特征，理解发动行情的资金型与特征，才能更好的理解每一轮行情的炒作。理解市场就是要理解每一轮行情发生的条件、特征与对应类型的主流资金行为。长线资金、机构资金、短线资金、超短线资金，对于市场机会的理解会有差异，对市场机会的把握就有不同。对于市场的各种涨跌行为，就需要细致的分析行情的特征及对应主力的行为与目的观察。从而决定自己的模式，是否适合参与！市场的资金长期有限，市场的机会有限，一轮行情的启动，必然吸引主流资金集中流入1-3个板块，形成资金的虹吸效应。其它不是热点的板块在炒作中因无资金关注就会边缘化。机会对应的是资金的强度与持续性，不是基本面与技术面的问题。对于个股，对于交易一定要参与有资金强度与持续性的板块或个股，切不可迷于个股基本面。财务上再好的基本面，没有强势资金关注，不会有机会！在实战中要重视这个问题！资金才是王道！实战中，切不可随意的交易！交易是极严格和严肃的事情！一定要把本金投入到大的周期机会与板块机会中，或投入到大的龙妖股机会中。不严肃的、轻易的参与，会错失大周期机会。对个股单纯的技术面与基本面分析，的确不能做为交易的决策，这是陷阱！
决策要建立在对大周期与板块的机会之上。单纯想通过对个股技术面与基本面的研究，从而发现个股大涨的机会是困难的，行不通的。个股的主升，多数情况是借势于市场周期的上涨和板块的大涨。炒股应该判断市场周期与板块的大涨机会，再伺机跟随参与个股的大涨机会。通过技术指标能把握的：一是观察板块与个股的超买与超卖；二是观察板块与个股的上涨的最少阻力情况。所以，用技术指标发现技术上的反弹是可能的，但是要想通过基本面与技术指标发现主升的机会，大涨的机会是不现实的。为什么在观察股价是否反转上需要使用多重周期的均线，就是因为用技术分析反转是有难度的，反转是走出来，使用多重周期均线的目的是为了增加概率！强势资金的运作，会让技术指标呈现规律性的运行。同时，指标的超卖与超买也会为操作提供决策指导。技术的作用是有限的，运用得当也是有用的。注：在理解市场情绪时，如果带入对市场性质和阶段的界定，对于理解市场情绪会更具有大局观！
热点的前瞻性判断：行情发展关联度最大的是周期，周期在市场性质（熊牛）、级别与时间上对行情的影响有区别与差异。行情发展与政策、科技、事件、社会公共卫生有直接联系。对于这些联系，有的是可以做前瞻性判断的。比如政策的问题.重大政策的推出不是孤立的问题。同社会与经济的发展上紧密联系。一是社会与经济出现了什么问题，必然关系到重大政策的的调整与出台。而这些重大政策的调整与出台将影响行情的发展和热点的炒作。二是行情与经济面的某些深层的东西是有联系的。股市与经济面的某些方面是相关的。往往在行情过于低迷或过热时，就会有一些管理方面的，刺激方面的政策出台，去提振市场或打压市场。看似巧合偶然，实则为必然！很多时候，热点的炒作是可以有前瞻性的，主要是我们想得不深不远！以上内容版权归于：无门问禅第二章：技术、策略、炼心。炒股票应具备三项核心能力：技术、策略、炼心。股票的最大特征就是不确实性，玩股票玩技术就是要用确定性去解决不确定性。炒股需要具备三项核心的能力。这三项核心能力分别是：
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