23年全球造船数据更新及24年展望

ZX机械23年全球造船数据更新及24年展望

#船价和在手订单： 新船价格加速上涨，本周Clarksons新船价格指数达点180.38，环比上涨1.1%，同比上涨11.2%，较2020年价格底部上升44.2%。截至2024年1月1日，全球船厂在手订单4478艘/12440.51万CGT，环比上月基本持平。全球船厂在手订单保障年数为3.52年，行业维持高景气。

#新船订单： 截至2024年1月1日，2023年1-11月全球新船订单1093.95亿美元/39.83百万CGT，分别同比-13.9%/-22.9%。2023年1-11月，中国新船订单590.24亿美元/23.47百万CGT，分别同比-6.3%/-0.4%。以金额计，中国新船订单市场份额占比为54.0%；以CGT计，中国新船订单市场份额占比为58.9%。

#活跃船厂数量： 截至2024年1月1日，全球活跃船厂数量（至少有一艘1000+GT在手订单的船厂）为371家，较2023年初下降53家，中国活跃船厂数量157家，较2023年初下降44家。全球在2023年内至少接获一艘1000+GT订单的船厂数量为192家，较2022年下降79个，中国为93家，较2022年下降59家。船价持续上涨情况下，活跃船厂数量持续下降的原因主要为：1、当前船舶大型化、新能源化趋势明显，部分船厂建造能力落后。2、本轮周期截至目前，大型集装箱、气体船等高难度、高附加值船型需求较好，订单向头部船厂集中。

#2024年造船周期展望： 2023年我们对中船系、中集系、扬子江以及一些重启产能多次实地调研，了解到当下主流造船厂订单排期3年以上，重启产能恢复困难，我们统计至2025年全球新增产能弹性不足10%（且主要为低端船型产能），供给紧张格局短时间内无法改变。展望2024年，航运业脱碳政策法规将进一步趋严，叠加油轮、散货船进入新一轮替换周期，甲醇、LNG等新能源动力换船需求将持续释放。我们判断2024年新船价格将进一步上涨，主流船厂在手订单保障年数有望维持3-4年，造船周期继续上行。另外，预计2024年高价船订单有望开始陆续交付，业绩有望逐步兑现，后续船舶系股价的催化因素主要为业绩释放以及南北船合并进展。我们继续看好船舶制造板块，重点推荐中国龙头船企#中国船舶 、 中国船用动力设备龙头#中国动力 、 中国锚链龙头#亚星锚链 。 $亚星锚链(sh601890)$