长白山5连板，冰雪产业破万亿规模!南方小土豆火爆全网！

事件驱动：

1.东北旅游火爆，2024年元旦哈尔滨民宿预订量比2023年同期增长27倍，沈阳增长20倍，延边增长8倍”

2.经文化和旅游部数据中心测算，元旦假期 3 天，全国国内旅游出游 1.35亿人次，同比增长 155.3%，按可比口径较 2019 年同期增长 9.4%；实现国内旅游收入 797.3 亿元，同比增长 200.7%，较 2019 年同期增长 5.6%。

3.2024年1月6日傍晚，满载378名游客的Y455次“冰雪游”专列从长春站准时启程，前往“中国北极”漠河等地。

4.2023 年 10 月，吉林省旅游产业高质量发展推进会举办，会上发布《吉林省旅游万亿级产业攻坚行动方案（2023-2025 年）》（以下简称《行动方案》），提出 5 年内实现全省万亿级产业目标，且达万亿级产业规模时，通化、白山、长白山 旅游总收入力争达到 1000 亿元，全省冰雪旅游产业集群的规模力争突破 5000亿元。

5.2024年1月4日盘后公告纪要，公司滑雪店以国内各优质热门滑雪场为主，新疆阿勒泰滑雪场，吉林北大湖、松花湖滑雪场，通化万峰滑雪场，崇礼万龙、富龙滑雪场，北京西山、南山滑雪场等都有X-BIONIC滑雪店。新开的品牌店有X-BIONIC长春万象城店等。



近期重点在于第三点：这是中国铁路沈阳局集团今年开行的首趟旅游专列，面对持续火爆的冰雪旅游市场，沈阳局集团公司利用东北冬季长气温低，区域广等特点，依托客运淡季运力资源，优化配置高品质列车，联动冬季热门旅游城市文旅部门，设计开发一批精品线路，带动沿线冬季文旅产业高质量发展。

冰雪产业发展观察显示，在经历普及启蒙阶段后，中国冰雪运动、旅游文化和产业已进入快速发展时期，特别是冬奥会之后展现出了可持续增长的趋势。各地政策扶持和设施建设的加强使得冰雪产业在全国范围内迅速拓展，打破地域限制，南方大城市也纷纷投资建设滑冰、滑雪设施。尽管冰雪装备制造，尤其是重装备制造业存在短板，但国产化和品牌化进程取得了一定进展;与此同时，消费市场保持两位数增速，预计年增长率至少达10%，市场需求的扩大足以消化供给端的增长。

冰雪产业链剖析

冰雪产业链上游为场地设计与装备，装备供应包括冰雪场地装备、个人装备供应，主体包括卡宾滑雪 等场地设计、装备供应企业以及安踏、零夏等个人冰雪装备供应企业;中游为冰雪场地运营以及赛事、运动培训等其他服务，主体包括零度阳光、喜悦天地、布力等;下游为参与冰雪产业活动的消费者。



冰雪产业是指以冰雪资源为依托，对其进行开发利用，附带产生社会或经济效益的一系列与冰雪有关的社会、经济和文化活动。按照具体领域可划分为冰雪旅游产业、冰雪文化产业和冰雪体育产业，其中体育运动是冰雪产业的重要表现主题。


冰雪旅游市场扩张势头迅猛

冰雪游市场快速提振，2021-2022 年冰雪季旅游人数已超越疫情前 2018-2019 年表现。受益于系列政策对供需端的提振效果，疫情扰动下冰雪游市场仍不减上升势头，根据《中国冰雪旅游消费大数据报告（2023）》，2021-2022 年冰雪季我国冰雪休闲旅游人数已达 3.44 亿人次，冰雪休闲旅游收入 4740 亿元，2021-2022 年冰雪季我国冰雪休闲游人数为 2018-2019 年冰雪季旅游人次的 1.54 倍，市场扩张势头迅猛。



冰雪游两大因素综合作用的结果：

1）冰雪旅游市场百花齐放，竞争加剧情况下冰雪游产品价格带持续下行，冰雪游逐步成为大众消费优选，参考《中国冰雪旅游发展报告（2023）》，2021-2022 年冰雪季我国冰雪旅游人均消费为 1378 元，是 2016-2017 年冰雪游人均消费的 87.38%。

2）新媒体 平台的精准宣传、冬奥会对冰雪游的提振使冰雪游客群覆盖面大幅度扩大，二线城市消费者逐步接触冰雪游。

各雪季目的地/客源城市情况对比


南方小土豆：需求端暴增且持续提升

冰雪运动/冰雪文化/健康养生相关活动受青睐，滑雪度假热度持续提升且广受年轻人喜爱。

1）冰雪文化相关活动受游客喜爱。根据中国旅游研究院 2022 年专项调查显示，游客最为喜爱的冰雪+活动中，与冰雪运动、现代冰雪文化、中国传统冰雪文化有关的活动备受青睐，选择比例位列前三。
2）滑雪度假选择比例较高，冰雪休闲游仍为主流。滑雪场中 20-30 岁用户数量占比达到 48.2%；哈尔滨、吉林、沈阳、北京等冰雪游热门城市产品多以滑雪+娱雪一日游为主。滑雪场中 20-30 岁用户数量占比达到 48.2%；哈尔滨、吉林、沈阳、北京等冰雪游热门城市产品多以滑雪+娱雪一日游为主。

冰雪游旅客喜爱的“冰雪+活动”类型情况


政策驱动：万亿级产业政策陆续发布

东北地区，特别是黑龙江省，在冰雪产业发展方面提供了有力的政策支持，针对冰雪主题项目给予补贴和税收优惠等措施。滑雪场地建设受到生态保护、农田保护政策影响，国家正在探讨体育场地用地，特别是林地的相关优惠政策，这将对未来冰雪场地建设产生潜在积极影响。以哈尔滨为代表的北方城市因冰雪旅游热而基础设施承载力面临挑战，宾馆及相关服务业受益于旅游业发展，房价上涨明显。



2023 年 10 月，吉林省旅游产业高质量发展推进会举办，会上发布《吉林省旅游万亿级产业攻坚行动方案（2023-2025 年）》（以下简称《行动方案》），提出 5 年内实现全省万亿级产业目标，且达万亿级产业规模时，通化、白山、长白山旅游总收入力争达到 1000 亿元，全省冰雪旅游产业集群的规模力争突破 5000亿元。且沉浸式演艺、线上推广、对当下火热的户外运动市场的开发均可有效提升长白山保护开发区整体引流能力，进而促长白山主景区客流增长，看好政策在 3-5 年维度发挥强引流效果。

线上引流：造持续推高景区热度

旅游景区行业是直接与消费者交互接轨的行业，在互联网发达的时代，景区若想保证客流稳定及增长，除自身勤修内功外，多渠道引流宣发也极为重要。从过往表现来看，长白山线上营销在 2022 年已取得突破性成功，根据 2022 年年报，长白山通过精准营销全面发力小红书、抖音、微信短视频等平台，全年直播近百场，累计场观 500 多万人次，发布短视频作品 200 余条，播放总量 5000 万次。



主流官方媒体，抖音微博 等平台，热度非凡。为了招徕游客服务游客，哈尔滨屡放大招，比如松花江热气球、索菲亚 月亮、鄂温克族人出山等等，梗也是层出不穷，比如南方小土豆、小砂糖橘。哈尔滨的如此火爆，并不是偶然，而是政府各个部门通力协作的结果；取得的成绩，也非常显眼，游客同比增加6倍之多。哈尔滨的火爆，源头是冰雪大世界开业时没有做好准备游客不满喊退票，官方道歉开始的。典型的化坏事为好事。网络上，也亲切的把哈尔滨拟人化称之为"尔滨"，少了一字，多了一份情。（ 据哈尔滨市文化广电和旅游局提供的大数据测算，截至元旦假日第3天，哈尔滨市累计接待游客304.79万人次，实现旅游总收入59.14亿元。哈尔滨中央大街的马迭尔冰棍，仅3天就卖了10万支。

政府文旅赋能-“双百计划”：“双百计划”扶持促新媒体账号流量攀升，在本轮扶持中，长白山旅游、长白山文旅、长白山万达国际度假区、长白山鲁能胜地的微信/微博/抖音账号在“双百”政策驱动下快速实现流量突破，20-22 年多次被授予最佳影响力奖项；长白山微信订阅号、露水河长白山国际狩猎度假区订阅号也于 2022 年获“双百计划”最具成长力奖，截至 23 年 11 月 13 日，上述账号粉丝数均超过十万人。据吉林省文旅厅不完全预测，全网曝光量超 10 亿。

中国冰雪产业市场规模

2022年北京冬奥会如同一针“强心剂”，有力助推了国内冰雪产业的发展。无论是体育运动型冰场，还是商业休闲型冰场，均出现了不同程度的增加，同时，未来随着冰雪产业供给的增加以及冰雪文化的普及，冰雪产业需求市场得以发展。虽在2019年年末新冠疫情影响下，大量滑雪场及冰雪旅游胜地被暂停开放，导致2019/20雪季产业规模有所下滑，但2020/21年雪季初期，产业强势反弹，2020年产业规模达到6000亿元。未来中国冰雪运动产值有望进一步增长，2025年达到万亿规模，占整个中国体育总产值的1/5。


冰雪产业区域竞争格局

中国冰雪资源主要集中在北方，东北三省冰雪文化底蕴丰厚。截止到2020年雪季，黑龙江拥有全国最多滑雪场，数量高达94家。新疆、山东和河北滑雪场数量也均超过60家。滑雪人次方面，河北省滑雪人次连续三个雪季位居榜首，2020年雪季滑雪人次达到221万人次，较2019年雪季同比大幅增长62.5%，其他省份在2020年雪季滑雪人次也均有较大幅度增长。



哈尔滨的热度，我觉得要比去年西安和淄博时间持续长得多。西安的"房谋杜断"没这个热度，也转换不成曲江文旅 的收益。淄博只有一个烧烤出圈，没有别的招徕游客地方。哈尔滨名胜景点就多了去了，而且正值寒假与一个月后的春节，热度会持续时间非常长。

第一，哈尔滨旅游的稀缺性。目前上市公司，涉足哈尔滨旅游的只有两家。一是龙江交通 ，出租车业务，完全没有看点。另外一个就是大连圣亚 ，运营哈尔滨极地公园，有淘学企鹅这个网红。

第二，价值低估。他现在是历史上业绩最好的时期，单单三季度单季就实现扣非净利润1个亿，相对于35亿的市值，完全谈不上高估。可比性很强的曲江文旅，三季度单季度扣非净利润是4kw，但市值是40亿。大连圣亚在风口，理应比曲江文旅享受更高的估值。更何况曲江文旅最高是60亿市值水平。

第三，筹码分布较好。历史上，大连圣亚2020年12月有过5个一字跌停板；2021年7月因为成为 ST 又有过9个一字跌停板。现在股价刚刚把2021年7月跌幅弥补完。

冰雪产业企业竞争格局

目前中国冰雪产业市场参与者众多，市场较分散，但由于冰雪产业存在资金和技术壁垒，因此布局的企业大多拥有资金优势或技术优势。部分企业同时布局多个赛道，如铭星冰雪、卡宾 滑雪、娅豪集团等，这些企业综合实力较强。同时，市场上也有部分企业专注于单一细分市场，如哈尔滨冰雪大世界、长白山旅游等依托当地资源优势深耕冰雪旅游；探路者 、360°等重点布局冰雪用品及相关产品制造领域。


冰雪产业链包含冰雪景区、冰雪项目、零售百货、户外运动、交通服务等环节，其中：

冰雪景区公司主要包括大连圣亚、长白山、哈药股份 、亚泰集团 ；
冰雪项目公司主要包括三夫户外 、晶雪节能 、舒华体育 、探路者、冰山冷热 、信隆健康 ；
零售百货公司主要包括中兴商业 、欧亚集团 、大连友谊 、大商股份 ；
户外运动公司主要包括牧高笛 、雅艺科技 、彩虹集团 、浙江自然 、三夫户外；
交通服务公司主要包括龙江交通、吉林高速 。