2023.11.19市场核心

看好：
太极实业 ：旗下海太半导体与SK海力士签订了《《第三期后工序服务合同》》，主要是为SK海力士的DRAM产品提供后工序服务
联瑞新材 ：公司属于HBM封装材料的上游，配套供应HBM封装材料GMC所用球硅和Low α球铝
壹石通 ：low-alpha

赛腾股份 ：业绩好，评级买入，3C+半导体设备，公司持有Optima73.75%的股份，Optima主要产品为半导体缺陷检测设备，圆晶缺陷检测为远景检测中最难环节，目前只要Optima能做。圆晶缺陷检测已经覆盖国内外一线大厂，包括三星，台积电 ，沪硅产业 等客户
产品：
RXW-1200：在硅片制造，晶圆片制造过程，对硅片边缘部的缺陷检出和分类，要求部位的尺寸进行量测的在线检测设备
BMW-1200：能够以高灵敏度检测，晶圆片工艺中在晶片背面产生的缺陷和异物并测量提取缺陷的微小三维形状的检测设备。
RXM-1200：检测硅片制造（抛光，外延）过程中，检测出边缘/表背面出现的各种缺陷的复合设备。
AXM-1200：XM 系列是最先进的设备，在晶圆制造最终外观检测过程中展示了其强大的功能。
从Notch检查新方法开始，进一步提高了边缘/正面/背面的检查能力，通过新开发的原始算法自动进行缺陷分类，并且配备了各种新功能。

西陇科学 ：深圳化讯，基因检测，体外诊断，有料网， 国内规模最大及综合配套能力最强的化学试剂供应商，外延大力加码 IVD 行业 ，搭建试剂电商平台，打造国内化学试剂 O2O 供应商，。公司子公司深圳化讯与中国科学院深圳先进技术研究院合资成立化讯半导体，深圳化讯占比 55%，重点针对晶圆 临时键合、扇出型封装、硅通孔等关键制程，专注于半导体先进封装 材料开发。


银宝山新 ：公司为大型精密注塑模具及精密结构件整体解决方案供应商，主要从亊大型精密注塑模具的研发、设计、制造、销售及精密结构件成型生产和销售模具产品核心客户有福特 FORD、日产 NISSAN、雷诺 RENAULT 等汽车厂商以及佛吉亚集团（Faurecia）、全耐塑料制造集团（Plastic Omnium）、马瑞利（MagnetiMarelli）、 延锋集团等全球领先的汽车零部件总成生产企业。公司服务的汽车品牌有福特 FORD、日产 NISSAN、雷诺 RENAULT、本田 HONDA、 丰田 TOYOTA、宝马 BMW、菲亚特 FIAT、广汽 GAC、大众 VW 等。结构件产品核心客户有华为、中兴通讯 、思科 Cisco 等全球领先的 通信设备制造商及 TCL、比亚迪 、DEK、ABB、GE 医疗等丑界知名企业。下游汽车和通信市场需求旺盛，带动模具行业快速发展。 汽车行业未来三年将保持 10%的增长，新款车型面世和旧车型改造都 将拉动模具需求快速增长。加之，全球移动用户持续快速增长，据预测 2010 至 2015 年，全球移动数据流量的年复合增长率达 92%。同时，4G 网络 替代 3G，推动通信行业的下一轮增长浪潮。通信基础设施的建设在庞大 的数据用户量带动下高速前进，模具和结构件的需求量高速增长。

多伦科技 ：智能驾考龙头，车检龙头？垃圾不看好，纯炒作，不符合价值投机短线流。走的有点像捷荣技术 ，驾考驾培行业龙头，主营业务短期承压静待盈利拐点。参与起草新能源汽车新规检测，收购站点加速布局检测业务。布局充电桩业务完善业务上下游，业务放量在即

圣龙股份 ：，公司 sEOP150 和 sEOP450 两个平台化电子油泵产品已经量产，单泵价值量 约 250-300 元，较机械油泵提升约 150-200 元，已配套问界、蔚来 、 吉利等车企，发动机油泵/变速箱油 泵排名全国第一，电子油泵&电子水泵，三合一集成式电驱系统

亚威股份 ：金属成形机床，在深耕主业的基础上，公司投资苏州芯测，布局高端半导体存储芯片测试设备业务；增资威迈芯材，进入光刻胶主材料业务领域；

增资深通新材料，推进精密激光产业链上游OLED发光材料业务的持续发展。 数控折弯机、转塔冲床，伺服压力机

省广集团 ：，字节，获得Tiktok出海核心代理资质，2023年7月省广集团正式成为Meta中国区官方授权代理商，公司作为国内最早一批广告公司，与众多广告主形成了长期深度合作关系。同时公司顺应行业发展趋势外延式并购发展数字营销，已成为横跨品牌策划、公关、传统媒介广告投放、数字营销、内容营销在内的国内一流整合营销服务商

奥特佳 ：公司当前成为特斯拉 空调产品的核心供应商。，小米汽车，汽车热管理技术能够有效缓解新能源汽车续航衰减问题，热泵，汽车空调压缩机龙头，产销国内第一，整车自主品牌崛起带动企业发展，收购空调国际切入热管理系统领域，布局新能源车 热管理。新能源车热管理爆发，电池热管理、热泵与电动压缩机齐发力。2018 年起为蔚来供应空调系统。涡旋式压缩机得益于小排量乘爆发


延华智能 ： 华为智慧园区和智慧校园，智能建筑和智慧医疗 ，战略投资北京泰和康医疗生物技术有限公司，布局体外诊断业务，业绩扭亏为盈

三柏硕 ：境外收入占比90.8% ，国内蹦床龙头，亚马逊 ，沃尔玛 ，收购SKYwalker，公司成功进入迪卡侬和爱康等知名运动品牌商供应链，长期通过 ODM/OEM 业务模式提供蹦床、健身器材等其他运动器件，休闲运动器材包括不同型号的蹦床以及其他休闲运动器材，健身器材涵盖有氧健身器材和力量型健身器材，包括跑步机、椭圆机、健身车、综合训练机和杠铃架等。

文一科技 ：买入评级，布局先进封装（晶圆级封装）用模具和设备，扇出型晶圆级封装 compression molding 设备已经完 成。预计在美国收紧限制下，国产替代需求带动对扇出型晶 圆级封装相关模具、装置及配套类设备的需求大幅增长。布局先进封装，扇出型晶圆级封装样机已完成，扇出型晶圆级封装（FOWLP）是 未来先进封装的重要路径之一，它的国产化替代将为我国半 导体发展突破美国限制以及下一代紧凑高性能电子设备提供 坚实而有力的支持，公司旗下 Trinity 是中国行业内历史久远的挤出模具品牌 ，产品冲压轴承座及密封件产品是带式输送机的关键零部件，质量的好坏直接决定着整条带式输送机的工作

效率、使用寿命及能耗大小，而公司主营业务产品冲压轴承座及密封组件处于行业较为领先位置，核心竞争优势明显。

长信科技 ： 2023年10月16日回复称,公司为Meta提供最新款VR Quest3显示模组,也为国内VR巨头提供VR头显模组。触控显示器件材料 ，电子纸，UTG 技术领先超薄玻璃 ，东信光电 UTG 产品 的 vivo x flip 已经上市发布。根据中报，目前东信光电与主流手机客 户均有深入合作，2023 年将为客户提供 UTG 超过百万台产品，公司为赛力斯 S 系 列、问界 M 系列、奇瑞众多车型（捷图 X70、艾瑞泽 8 等） 的供应商，提供盖板、触控、背光组装中控屏幕总成等。

统一股份 ：润滑油，防冻液，台湾统一。液冷服务器？汽车热管理？

皇庭国际 ：功率半导体，物业经营管理行业，核心资产是位于深圳福田核心位置的皇庭广场，11月3日互动：功率半导体领域是公司战略转型方向，年产24万片高端汽车芯片项目按照项目建设计划开展，目前尚在建设施工中。9月28日互动：公司控股子公司意发功率的产品主要供应于产业链上国内知名头部企业，公司将支持意发功率加大研发投入，加快新工艺、新产品开发，丰富产品系列；同时，公司将围绕意发功率建设芯片生态链，进一步拓展延伸产业链，努力打造成为涵盖功率半导体器件设计、晶圆制造、先进封装为一体的IDM公司。 2、1月17日公告：公司和子公司德兴市意发功率半导体与安徽巢湖经济开发区管理委员会签署了《投资合作协议》和《补充协议》，就公司和意发功率在安徽巢湖经济开发区投资建设特色先进 CLIP 工艺功率器件封装项目相关事项达成一致，总投资约5亿元。 3、公司主营业务是商业不动产运营管理业务、资产管理业务以及各配套服务业务。孙公司深圳市国鑫恒供应链管理有限公司经营供应链方案设计；国内、国际货运代理；物流信息咨询；现代物流技术、物流公共服务系统的开发、技术服务等。

恒为科技 ：和中贝通信 、华为等达成合作，在智算市场开启业务，有望成为公司未来新的业务增长点。第三季度，一方面 7 月公司与中贝通信宣布合作，并拟成立 合资公司，合资公司主要业务为投资建设智算中心，在三季度启动，计划提 供不低于 500P 的算力运营服务能力；另一方面，9 月深圳市前海管理局与华 为、恒为科技、海南怡和中能投资有限公司签署四方战略合作协议，将在前 海设立深港人工智能算力中心，加快推进深港算力基础设施、网络体系、安 全体系、运营体系等建设，为深港人工智能企业提供 AI 算力资源供给、算 力调度、算力验证及适配等专业服务。在智算市场的业务合作有望给公司带 来新的业务增长潜力。恒为科技正与多家算力投资机构合作建设、合作运营多个千P以上智算中心，恒为科技和推想医疗将在人工智能医疗训推一体机、多模态大模型算力系统联合实验室等方面进行深入合作，11月16日晚，恒为科技公告，全资子公司上海恒为智能科技有限公司中标“中贝通信AI算力一体机采购项目”，中标金额为21.12亿元。 2、9月20日，深圳市前海管理局与华为、恒为科技(上海)股份有限公司、海南怡和中能投资有限公司签署四方战略合作协议，将在前海设立深港人工智能算力中心。 3、公司多年来持续在AI硬件算力平台方面进行投入，公司的AI训推一体机支持多家主流国产GPU厂商的芯片。 4、9月27日下午，恒为科技与汇纳科技 在上海签署战略合作框架协议。双方表示，充分发挥各自的资源能力及技术优势，围绕智算算力和行业AI领域，共同赋能算力建设与运营、开发AI应用场景并协作开展市场推广，并将在智算中心建设与运营业务和垂类模型训推一体机业务两大业务领域展开全面合作。

中贝通信：2023 年 7 月 24 日，公司以 7.03 亿元收购安徽容博达云计算数据有限公司 70%股权，建设 3000P 智算中心 项目。
规划：
订单：
①2023 年 9 月 18 日，中贝通信发布关于签订 AI 算力服务合同的公告。公司 与济南超级计算中心有限公司签订《AI 算力服务合同》，向其提供智能计算中心 的 AI 算力服务，合同金额总计 1.8 亿元。

②2023 年 9 月 6 日，公司与中国联合网络通信有限公司青海省分公司签订 算力服务框架协议，主要提供 H800 算力服务器及相应的 IB 网络交换机和配套 光模块、线缆与管理平台，合同金额总计约 3.5 亿元，服务期 3 年。该项目提供 960P 算力服务，服务费按含税 12 万元/P/年收取，960P 年化租金约 1.15 亿 元。
③10 月 24 日公司公告，其控股子公司贝通信国际与 WILDLOOK 签订算力服务 框架协议，WILDLOOK 向 公司批量采购 AI 算力服 务，租赁容量为 800P （FLOPS@FP16），价格为 2.5 万美元/P/年，协议租赁期限十二个月，租赁费为 2000 万美元（含税），约合 1.46 亿元人民币

宏昌电子 ： 国内领先的高端环氧树脂龙头，覆铜板，环氧树脂主要应用领域为电子、风电等领域，，覆铜板是 PCB 核 心基材，下游覆铜板领域延伸，进一步提升公司盈利水平。覆铜板是 PCB 核 心基材，近年来全球覆铜板产业逐步向中国大陆转移，预计 2026 年我国刚性 覆铜板市场规模将增长至 830 亿元，年均增长约 7%。覆铜板为电子级环氧树 脂下游，覆铜板（CCL）是用于制作印制电路板（PCB） 的核心基材，约占整个 PCB 生产成本的 30-40%，覆铜板通常需要经过电路蚀刻、金属化过孔等处理工艺后形成印 制电路板，而后附着上电子元器件，最终形成电子产品的主要内部电路结构。如果将电流比作电子产品的血液，则覆 铜板则相当于电子产品的“骨骼与肌肉”，起到导电、绝缘以及支撑等重要作用


浙江世宝 ：汽车转向系统，智能驾驶？

跃岭股份 ：光芯片，铝合金车轮出口。参股公司中石光芯主要研制批量生产基于磷化铟基的化合物半导体激光器光芯片，立足于光通讯相关产品。中石光芯全资子公司中科光芯拥有完整的外延生长，芯片微纳加工及器件封装产业线，现有产品包括外延片，芯片，TO器件，蝶形器件，PON器件，光模块等，是一家拥有独立自主知识产权，能够独立设计并量产光芯片和器件的高新技术企业。

海马汽车 ：汽车整车，小米汽车代工？

广博股份 ：国内纸制品文具行业龙头企业，公司外销占比34.41%，三柏硕补涨

南京熊猫 ：脑机接口，南京爱立信 熊猫通信有限公司（ENC）成立于 1992 年，公 司持股 27%、爱立信（中国）持股 51%、中国普天持股 20%；香 港永兴持股 2%。ENC 主要从事移动通信系统 设备、公网通信系 统设备等产品的研发及生产。ENC 目前是爱立信全球最大的生 产、供应中心，主要进行爱立信公司开发产品的工业化和量产 工作，面向全球的客户进行交付和发货。 北京索爱普天移动通信有限公司（BMC）成立于 1995 年， 公司持股 20%、中国普天持股 27%、索尼 移动通信（中国）持 股 26%、索尼 移动通信持股 25%、香港永兴持股 2%。BMC 主要从 事索尼移动终端（手机）的生产，是索尼手机最主要的生产基 地和供应中心。

科力尔 ：小米扫地机器人 ，微特电机 处于行业领先地位，罩极电机产销量全国领先。聚焦微特电机领域，多方位布局促业绩稳增。伺服品类不断完善，下游市场前景广阔。机器人行业，3D 打印。

云从科技 ：从容大模型。看着不咋地呀。

引力传媒 ：快手短剧：《黄雀》，《牛十三》。成立全资子公司拓展元宇宙新领域，重点布局 XR 技术商业化应用、数字人 和虚拟 IP 等战略性新兴产业，主业跨越传统营销边界，20 年积极布局短视频与直播电商。成功搭建新媒体 与内容电商全产业链服务体系，推动短视频营销与直播电商业务快速发展。2020 年 1~9 月，公司效果广告业务收入规模达到 7.64 亿元， 服务客户包括快手、字节跳动、网易 、酷狗等超 200 家；短视频广告和内容 电商业务收入达到 8.85 亿元，为近百家客户提供直播带货服务。公司短视频 营销与内容电商团队规模已达近 200 人，已完成红人孵化、内容创意、KOL 营销、直播电商、供应链搭建等新媒体与内容电商全产业链服务能力建设。 目前公司全网粉丝总量约 1.5 亿，旗下抖音 MCN 机构“磁力科技”账号矩 阵粉丝数已突破 1 亿，抖音平台视频总播放量达到 197.1 亿，总点赞量达 8.2 亿。公司已具备平均每月完成近 5000 条短视频的创意制作与分发能力，自 主孵化和签约的网红超百人，且已具备每月百场直播带货的服务能力。同时， 公司与国内头部快消、健康、3C、美妆等多家知名品牌企业进行在抖音、快 手和小红书等平台独家供应链合作，强化自身供应链能力，组建自有网红带 货+外部合作网红分销的全平台销售网络，公司将深耕短视频营销与直播电商 业务，快速构建完整的内容电商生态闭环。

光模块段子很多，经我们找产业链多方沟通了解，汇总解析如下：
1、网传新易盛 /剑桥通过LPO方案进入英伟达 ——真实产业情况：目前英伟达的光模块国内供应商只有中际旭创 一家（天孚为供应商的供应商），并无其他企业进入，行业格局没有发生变化；英伟达增量的以太网架构方案考虑到DSP的紧缺，针对多模部分目前正在做LPO方案的测试，旭创/finisar/新易盛/剑桥等等众多企业都在送样测试，属于很早期的阶段，送样测试不代表进入，且英伟达800G是否采用LPO方案还有很大不确定性，LPO目前没有下任何订单；英伟达主流方案为IB架构，该部分明年需求没有任何变化。
2、网传"新易盛获得亚马逊400G的80%份额。。。"——真实产业情况：旭创和新易盛均为亚马逊的400G的同等主力供应商，实际份额旭创领先。
3、网传专家反馈新易盛向上游下单1w只800G光模块物料——真实产业情况：国内除了谷歌/英伟达，全球还有很多地方有800G需求，国内也有不少800G需求，需求相对零散，但是供不应求，芯片也非常缺。
所以核心结论：
1、光模块持续高度景气，行业供不应求，随着应用的爆发和GPT的推出将打开25-26年的高速增长空间。
2、行业格局没有发生变化，进入北美大厂壁垒仍然非常高，旭创仍为绝对龙头。
3、该板块是人心思涨，经过4个月的连续下跌，筹码消化充分，在行业基本面超预期的背景下，板块本身人心思涨，风吹草动都能拉升
中际旭创：买入评级，业绩非常好,高速率光模块龙头，公司 800G 产能持续提升，核心原材料供给得到有效保障，800G/400G 等硅光和相干新产品已得到重点客户的验证和认可，市场导入进程加 快。应用：数据中心，AI，5G。快速传输数据。以 ChatGPT 为代表的 AIGC 技术横空出世，除了 CPU/GPU 等算力硬件需求强劲之外，网络端也催生了更大的带 宽需求，用以匹配日益增长的流量。公司作为全球数通光模块领 域的龙头厂商，将核心受益，从公司不断高增的业绩可以看到 400G/800G 等高速率光模块需求的强劲。
剑桥科技 ：光模块，弱于中际旭创。
新易盛:光模块。