英伟达16号阉割版芯片，让算力成本将飙升20%-40%，不是大利好？

本周大盘整体走了持续震荡下跌行情，而前期的板块如汽车、短剧、算力等全面出现了退潮或分岐，就算你做上了龙头或是补涨龙，而整体的波动也加速，重点是镰刀加快，算就有你先手获得10%以上利润，如果你对盘口的反应慢或风控，很可能就是利润大回吐或是吃面，比如说我们三进出的恒润，整体也获得了25%左右利润之后，就大跳消化，威龙也是高开4%之后大跌水，所以不光要知道进攻更要知道防守。

虽然本周算力本周再一次出现大分岐，就像上周一样，上周4和5分岐，而本周1到周三是修创下新高，如果我们布局的恒润、高新、青云、弘信等，而这一点证明了算力弹性还在，主线思考不变，或是说价值驱动性不变。但是当下的消息影响+未来不确定性+大环境不好，所以打压了行情的发展，而我们要的就是耐心等待新的变量，在我的逻辑里，长城不是一修成的，矿不是一天挖出来。要做的就是等待变量，而下周我们就再讲讲！


一、英伟达 阉割版影响思考：
1、事件: 2023年11月9日盘中媒体消息，英伟达现已开发出针对安空干中国区的最新改良版系列芯片: HGX H20、L20 PCle和L2PCle，最快或将于本月16号之后公布，国内厂商最快将在这几天拿到产品。（最快16号之后，如果16号周末没有公布，那算力可能再度爆发，因为可能有原因会推退，而且不一定可以获得美国国会的通过。如果公布之后，也预期是利空出尽是利好，因为之前我之前的思考就是他不是阉割版就不可能超过之前。）
2、单卡训练关键算力阉割相对A100（指标与昇腾910B接近）超过一半，约为H100（未来国际 市场的主流选择）的1/10:从当前已公布的指标来看，对大模型训练最重要的FP16 tensor core 指标来看，H20分别相当于H800的1/12，或A100的不到一半。其他如显存HBM3、 nvlink 互联带宽（大模型训练集群的基础）等关键指标，则分别为A100的1.2倍和2.5倍。

考虑H20的单卡成本：目前尚未公布，简单根据公布数据估算。H20算力基本上相当于A100的10%(FP64)、40%(FP32)、50%( TF 32 tensor core /FP32)、40%(FP16 tensor core )、40%(int8)，但闪存、带宽超过A100/H100，考虑到HBM3当前极高的成本，因此预估整体成本可能与A100接近。但考虑到英伟达训练卡极高的毛利率，成本并非其主要定价因素，考虑到H20令人担忧的性价比销量不可能与 A / H 800相比，从英伟达中国区的营收考虑，我们对H20的定价并不乐观，当然具体定价还要等英伟达确定。
3、训练集群成本差距更大:训练集群的总总算里=单卡算力 x 卡的数量×搭建集群以后的加加速比(或曰收敛比、利用率,这个数字小于F1),因为利用英伟达 infintBAND 搭建集群网络意意味着算力
会被集群消耗一部分资源,逻辑上来来说集群规模越大,加速比越低。需通过更高成本的infintntBAND 网络和调优来抵消-H20的单卡算力是A100的不到一一半,是H100的大约20%。
这意味着搭建同样算力规模的集群,H20所需卡的数量是A100的2倍以上上、H100的10倍左右。而为了互联多得多的卡,所需 IB 交换机、光模块的数量会更多(卡间互联的数量与卡的数量的平方正相关)。即使后续能通过调优,,甚至重新调整到模型的训练方式,将加速比调周到A100、H100相接近的水平,但 IB 交换机、光模块的成本会超过卡数量增加的幅度(相对A100增加曾加超过200%)。除此之外还需要考虑更大规模集集群更高的故障率等运维成本、时间成本等。（这里有几个重点你看到了吗？如果通过这个是有利好的。）
二、整体思考：
整体来看H20相对于A100/H100或A800/H800，是一个整体成本至少高2（相对于国产算力）-4（相对于国际算力）倍、维护成本时间成本都远远超出的选择。未来在国内市场，除了少数大企业如互联网企业出于较高的合规要求会不得已采购H20作为国产算力成熟之前的短期选择外，大多数企业都不会将其作为合理选择，因此其对算力租赁影响中性，对国产算力的影响相当有限。
也就是说未来公布出来真的如此，会有以下影响：第一、当现在的算力成本上升一定会影响算力出租的上升，那算力还是可能因为采购成长上升而涨价。而老的H800与A100是有成本优势，而且时间也是今年，而未来还有6年时间，这个就是最大的优势，而且性能还好，性价比更高。﹣对于算力租赁企业来说，他们面对的是H20锁定了相对于H1004-8倍的成本，事实上锚定了今后相当长一段时期内的算力租赁市场价格，进一步明确了市场的稀缺性和其所拥有的 A / H 100/800等训练卡的市场价值。


第二、因为阉割版，本身华为算力可能没有性价比和优势的，变得有优势，而且可能持续升级，慢慢性价比会更有优势。所以整体的思考不管出或不出，整体对华为算力多将是利好，所以未来华为相关算力多将有不错的推动性和爆发性的机会。而国内互联网企业并未停止导入昇腾等国产算力的进程，由此可见H20对国产算力的影响相对有限。

三、受益标的：（以下就不说了，而且下周准备布局下一个赛力斯 ，但不方便说！）（另外明日有时间我想写一下，为什么他可能成为跨年妖王！你们有兴趣吗？有兴趣的打有兴趣！谢谢！）

1、华为系算力：高新发展 、拓维信息 、神州数码 。
2、算力租赁公司：（欢迎点赞点评关注，推油走起，谢谢！）
3、英达伟供应公司：（欢迎点赞点评关注，推油走起，谢谢！）

文章只是个人交易总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切跟随盘面而动，文竟内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(资料和整理资料实数不易，你的点赞+转发点评+推油打赏，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘没有迎来反包突破，反而走了震荡下破路线，所以整体只能进一步看空为主，而且今日两市缩量到了8274亿，北向也是流出了48亿，而后期整体将进一步看空到15号，之后复杂的震荡到23号，整体是3天一个小周期的发展。后期的结构整体看区间的突破是重点，而今日两市整体2073家上涨，下跌2745家，后期的结构可能还是抱团为中心的展开，难有普涨格局，所以一定要深会控制节奏！


情绪面：情绪有所修复，但是整体还是比较差，涨停上升到40家，跌停17家，封板率70%，连板总数9家，而连板高度为7板。圣龙开始退坡，后期看结构的下降，看什么时候新的周期的到来，而这里重点看下压到了10板的突破。

板块上：今日算力整体再一次出现了大分岐，但并不是结束，一定来说天威也算是算力中的一份子。而今日只有两个板块走强的，整体就是芯片产业+汽车产业。而助攻板块：燃气。

汽车产业：龙头东安动力 2连板，而当下明显持续退潮，高度和T度多下降，而且轮动加快，包括中军也在退潮，所以这样的结构下，要重视的是风险性的出现。

芯片产业：龙头是皇庭国际 4连板，今日最为有T梯，而人气龙头是文一科技 19天11板，整体来看是持续看好，不排除龙头文一可能再一次加速，预期可能有潜在性的利好，如3000亿大基金出现等。所以只能是耐心等待观察。所以芯片当下以成为了核心主线，可能有持续性，重点看文一的推动和皇庭！

成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一起在拼博路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、乘联会崔东树：2023年全年预计汽车销量达2950万台 创历史新高
2、国家邮政局监测数据显示，2023年11月1日至11日，全国邮政快递企业共揽收快递包裹52.64亿件，同比增长23.22%，日均业务量是平日业务量的1.4倍。其中11月11日当天，共揽收快递包裹6.39亿件，是平日业务量的1.87倍，同比增长15.76%。
3、国家金融监督管理总局：积极配合化解地方债务风险 促进金融与房地产良性循环。

跟踪商品题材：


一、生猪 14.89（-0.93%，生猪成本16。）

一、电池碳酸锂15.45（-0.96%，下破20万，但是整体并不乐观。）

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