焦煤期货强势上涨，重视焦煤股机会

东北煤炭王政焦煤期货强势上涨，重视焦煤股机会

近期焦煤期货表现较强，焦煤主力合约超过9月高点至1968左右，现货上周四五已经有涨价迹象，产业调研预计焦煤现货从目前1900左右上涨到年底2100～2200，期货预计也会有类似涨幅。

四季度看，万亿国债刺激四季度基建需求，下游存在焦煤冬储需求，12月保安全完成产量任务的焦煤矿可能会停产。四季度蒙古通过车数季节性回落、俄罗斯和澳煤海运出口都呈下降趋势，焦煤进口有望下降。当前焦煤库存处于历史偏低水平，政策刺激下焦煤需求进一步走高，推动焦煤价格上行。

明年看，蒙煤进口增量有望大幅下降，去年蒙煤进口3114万吨，今年预计5500万吨，明年根据蒙古财政部预计出口6000万吨，增量500万吨较今年2400万吨大幅下降。蒙煤占我国焦煤进口50%，俄罗斯受制于运力和交易方式影响，明年难有大幅增量。明年焦煤进口冲击有望大幅缓解。

焦煤价格是焦煤股主要催化剂，继续看多焦煤股，看好四季度以及未来两年焦煤价格上涨，参考历史周期焦煤上行涨价幅度有望超1000元，建议重视焦煤股机会。重点推荐高弹性标的：平煤股份 、潞安环能 、神火股份 以及受益煤价上涨、盈利高成长、转型数据要素 +AI的瑞茂通