东微半导：哈勃入股，超快充高压MOS核心供应商

招商电子东微半导 ：哈勃入股，超快充高压MOS核心供应商 $东微半导(sh688261)$

华为全液冷超快充“1秒1公里”，预计23年底部署超10万个。28日华为车BU董事长余承东在智界S7发布会上表示，智界S7全新“巨鲸”800V高压电池平台可搭配华为600kW全液冷超快充使用，超快充5min可补能215km、15min可补能430km，实现“1秒1公里”，预计2024年底华为600kW全液冷超快充将部署超10万个。高压充电桩建设需求确定性强，建议关注华为快充产业链的相关标的如永贵电器 、东微半导、利和兴 、瑞可达 、京泉华 、可立克 、和顺石油 等。

东微是“充电桩芯片第一股”，高压超结MOS价值量在超充或有数倍成长。英飞凌预计100kW充电桩需要的功率器件价值量在200-300美元，考虑到华为600kW全液冷超充功率大幅提升，我们预计其中的功率器件价值量将有数倍成长。东微超结MOS打破国际厂商在充电桩领域的垄断，公司23H1新能源汽车充电桩营收占比超17%，和国内主要支流充电桩电源模块厂商建立深入合作关系，是华为等客户超充的核心供应商之一。

23H1价格压力等因素影响业绩表现，价格趋稳叠加成本改善或带来正向增长。23H1功率器件在新能源汽车和光伏储能等领域客户持续去库，国际大厂积极回归，国内环境竞争加剧，公司超结MOS等主要产品降价明显，同时影响整体收入表现。23Q4后公司产品收入有望逐步趋稳，叠加上游华虹等厂商实施降价，成本端望逐步改善，公司毛利率水平望逐步转暖。展望2024年，充电桩建设需求确定性高，比亚迪 等车载电子客户供应模式或有优化，大功率光伏和储能需求相对较好，公司业绩或有望逐步正向改善。