新强联三季报点评：主轴放量，业绩回暖！

CT电新新强联 三季报点评：主轴放量，业绩回暖！ 🍁事件：公司发布2023年第三季度报告，23Q3实现营业收入8.77亿元，同比增长27.07%，环比增长23.85%；实现归母净利润2.39亿元，同比增长161.75%，环比增长297.73%；扣非净利润1.18亿元，同比增长34.09%，环比增长61.6%；非经常性损益1.21亿，主要为公允价值变动损益；实现综合毛利率27.62%，同比+2.59pct，环比+2.46pct。 🍁风电主轴快速放量，增厚盈利，助力业绩走出低谷：上半年受主机厂技术路线调整影响，公司主轴出货下降、价格走低，收入仅不到4千万，9月传统旺季+海风开工反转，公司球面与双列主轴承同步起量，Q3主轴承出货增幅显著；目前公司主轴承毛利达40%，后续有望持续攀升，扩大公司盈利区间；主轴后续产能规划：调心滚子4000套，单列圆锥6000套； 🍁独变业务同比增长迅猛，稳固基本盘： 公司与明阳智能 、远景等头部稳定合作，独变在下游渗透率达60%，预计年内出货8000套以上，增速近100%； 🍁齿轮箱轴承设备年底到位，预计产线于明年3-4月完备：目前公司已经完成齿轮箱轴承产品验证，24年可小批量出货500-600台，预计可形成千万收入，客户明阳、南高齿等。 🍁风电轴承具备抗通缩属性，主轴、齿轮箱环节国产化空间巨大，公司率先实现3MW风机主轴轴承技术突破，凭借技术实力布局齿轮箱精密轴承。我们预测2023-2024年公司归母净利润为3.33/4.8亿元，对应PE分别为36.30/25.18倍，强烈建议关注！