9月25日盘前

持仓：华力创通 、华脉科技、冠石科技 、张江高科

周五随盘前外围大跌，但A股各方面数据持续冰点数天，尤其是连续的地量之后，资金选择在大假前最后一个周末发动指数回补缺口后的反攻。共振走强的主要还是AI，共振最强的分支是CPO，一方面来源于订单追加的传闻催化，一方面是前期AI牛市的记忆。
而其他走强的AI，主要还是围绕“华为”二字作为加分项被资金选择。

所以关于随后的行情得出以下结论：

1. 从上半年的AI主线行情，再到近期混沌周期中“华为”周期的赚钱效应，只有科技做作为主线的事后，赚钱效应才会相对聚焦和持续；

2. 随后是博弈第四季度主线主升行情的重要节点，而“华为”充当了引导资金回归科技的一个药引子，所以这次退潮回流资金的首选是科技的相对低位，华为是挖掘的绝对加分项；

3.周五放量指数大反攻，近期高位抱团承压偏空是预期之内，因为指数反弹普涨，低位的机会是阻力最小方向，而高位面临的是累积获利的兑现压力，而捷荣技术 是高位抱团的龙头、是最强辨识度，所以捷荣技术会继续享受市场转好之后的地位溢价，也理所应当的把“华为”作为新筹码的传承标签，这是龙头穿越效应的属性二次扩散，所以捷荣技术二波行情还有空间，只要不加速就会继续维持强势和地位，只要不监管停牌，就还会有新高。这里指数短期见底的市场普遍预期开始发散，所以前期监管的宽容度也许会开始收敛，但是捷荣技术监管停牌的话，市场热钱的参考大概率是对标去年的中通客车 ，所以即便监管停牌对于市场情绪而言，不会是利空。那么一旦停牌，下一波情绪的主要炒作方向应该是这个方向补涨，所以10cm的连板情绪大概率会迎来一波主升

4. AI是大方向，华为是近期热点，而炒作逻辑的指向性其实还是围绕科技智造的自主可控。所以后期还有更多自主品牌产业链的突破和创新出现，那么华为的炒作高度则是一个炒作预期参考，所以捷荣技术、华力创通作为穿针引线的两个核心标的的市场意义也许还不仅于此；

5. 周五最大的分化是抱团高位的老筹码与共振指数增量资金的新筹码，近期最大的市场矛盾主要是量化和融券做空，所以短期非两融的标的从更容易炒作出持续高度、而两融的逻辑票大概率是走趋势，因为当前的场内资金不比上半年AI行情的成交水平，所以这两种风格化有可能是后期主升行情的轮动因子，也代表了两种交易风格。后市的交易可以因人而异去做选择或融合。

6. 因为违规减持现在在政策上得到了极大的遏制，所以逻辑较硬的票出现二波行情的概率会变高，因为从博弈面上降低了减持风险，那么经历果容量考验且辨识度极高的票就存在了二波价值，这也是我继续坚定看多华为领涨票的一个原因。

7. 按照周末的发酵，明日主要的风口是工业母机、工业软件，也就是智能制造产业链，但是前面市场杀一致性的梦魇还未消除，所以明天作为大涨普涨的次日，还是不能贸然接一致的加速，要接只能拼通道接盘前就已经注定大单顶死的，比如精伦电子 。其余的买点后置一点，看清楚了再上不会吃亏

8. 明天是华为老抱团筹码的一个重要观察期，如果继续走弱很容易短期被资金抛弃，二波行情预期还有，但是可能会经历筹码置换的回调，或者是等新筹码分歧、甚至指数反弹未果，再去以老龙反抽的方式聚焦。老筹码的市场预期，主要观测华力创通和张江高科。

9. 节前还有四个交易日，明日的主要看点是周五共振走强后分化继续走强的跨节高度龙头，所以周二是一个分歧节点、周三是节前取款的兑现节点，那么周三是容量票分歧低吸的大概率买点，而周四的场内资金基本上都是博弈跨节继续走加强的，所以领涨辨识度在周四也许会提前走加速。
$捷荣技术(sz002855)$ $张江高科(sh600895)$ $华力创通(sz300045)$ $容大感光(sz300576)$ $冠石科技(sh605588)$ 华脉科技(sh603042)