2023年07月18日券商研报汇总

国盛证券 研报：宽松交易预期再起，交易盘主导入场提速（中性） 1、总体配置：“宽松交易”预期再起，交易盘主导入场提速
海外通胀超预期缓解，美债冲高回落，美元指数下行破百。近期海外加息预期再度反复，此前10年美债一度突破4.0%，但后续美国非农就业数据转弱、CPI也超预期回落，市场从“紧缩交易”迅速切换到“宽松交易”，截至7月14日，10年期美债回到3.83%，美元指数更是跌破100，美元兑人民币即期汇率升值，驱动交易型外资显著回流A股市场。

交易盘主导回流提速，外资入场近200亿。北向资金上周大幅净流入约198.44亿元。资金类型拆分看，配置盘转为净流入，单周净流入约54.53亿元，交易盘上周净流入过百亿，周内净流入约137.53亿元。与此同时，南下资金转为净流出，上周净流出约39.89亿元。截至7月14日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1816.87亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到175.61亿元。

------------------------------------------------东莞证券 研报：周一指数低开低走，沪指坚守3200点（中性） 周一指数低开低走，沪指坚守3200点。早盘三大指数集体低开，随后震荡下行，三大指数跌超1%，午后指数保持低位震荡，不过尾盘跌幅略有收窄，最终沪指坚守3200点。个股板块跌多涨少，农林牧渔、环保、通信、轻工制造和机械设备等板块涨幅靠前；煤炭、传媒、美容护理、有色金属和银行等板块跌幅靠前。市场环境方面，据国家统计局公布的数据，2023年二季度GDP同比增长6.3%，一季度增速为4.5%，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，就业物价总体稳定，居民收入平稳增长，经济运行整体回升向好；国家统计局表示，中长期来看我国房地产市场正从过去的高速发展转向平稳发展。从技术面来看，指数缩量调整，市场赚钱效应偏差。不过考虑到当前市场估值具有较高性价比，经济平稳修复以及近期多部门释放加大宏观调节的积极信号，市场整体情绪有望回暖，短期内市场仍有修复空间，关注北向资金流向、量能变化和板块轮动，操作上建议关注建筑装饰、公用事业、食品饮料和TMT等行业。
------------------------------------------------爱建证券 研报：周一沪深股指缩量低开震荡调整（中性） 周一沪深股指缩量低开震荡调整，前市开盘几大股指均呈现跳空低开低走走势，新旧赛道都出现不同程度的下跌，市场交投明显下降，全天特高压和环保股表现略显强势，但市场的号召能力相对欠缺，尾盘军工板块异动股指稍有上翘跌幅有所收窄。盘中板块热点继续分化，其中3D打印、电网设备和环保板块表现略显活跃涨幅居前，游戏传媒、稀土资源医疗服务板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均小幅下跌，日线图上还留下一个跳空缺口，全天两市成交量0.80万亿急剧减少，市场参与度明显下降。

国家统计局发布数据显示，上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%。但由于2022年二季度受疫情影响中国经济仅增长0.4%，低基数因素影响下2023年二季度GDP虽然实现了6.3%的高增长但仍低于市场预期，反映出国内经济内生动力不强、有效需求不足和经济修复动能有所放缓等一系列问题，未来势必需要加大政策的扶持力度。近期我们反复强调股汇市场呈现明显的相关性，人民币汇率的巨幅震荡对股指的联动效应尤为密切，当日离岸人民币下挫300多点，在一定程度上抑制了市场做多情绪，股指也出现缩量震荡回调走势。欧美持续加大对乌克兰的军事援助，欧美新一轮援助导致俄乌战争冲突升级趋于长期化，欧盟对俄罗斯展开第11轮制裁，半岛和南海地缘政治局势跌宕起伏，中东国家和以色列之间纷争不断。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，美元作为世界储备货币老大的地位受到挑战，经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响。
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