全面牛何时会来？

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今天的行情继续印证我们昨天的观点（详见昨日文章《刚刚，“金莲证券”告吹！影响大吗？》）：

第一，由于券商的合并预期并未消除，所以，国金和国联今天不会跌停，会有资金进场承接，事实是，今天国联证券 跌了将近6个点，而国金证券 涨了近3%。

第二，我们判断本轮行情的核心逻辑还是强流动性下的基本面改善，各大板块龙头公司股价继续创出新高，所以，当前行情的走强并不是券商的情绪带动，那么反推可知，券商的所谓“利空”，也无法影响整体行情。

事实是，今天整体市场虽然大部分时间处于水下震荡，但最终三大指数悉数翻红，目前依旧是一个上涨中继的形态。

再看看各版块龙头公司，今天依旧在创新高，立讯精密 、隆基股份 、宁德时代 等，之前我们没看医药 医疗，迈瑞医疗 、爱尔眼科 这波行情也是在持续创新高，医药的逻辑比医疗器械弱，所以目前还没创新高。

另外，CXO中我们刚分析过的凯莱英 ，由于昨晚公告定增完成，高瓴超预期买了10个亿，今天创了历史新高，也继续带动CXO走强。

通策医疗 也跟着爱尔眼科的步伐逐步逼近新高。

以上就是当前整个盘面的情况，总体来说，就是震荡市叠加局部牛，这个也是我们一直以来的观点，至于说能否转化为全面牛，我们认为是具备这个土壤的，一个是流动性，一个是基本面环比改善。

现在主要就是看主板权重市场如何去认知，从客观上来说，当前的经济基本面虽然正在逐季度改善，但是相较去年，或者说相较于正常年份，还是有差距，就看资金是否愿意去忽略这个基本面。目前来看，资金还是相对谨慎，如果对于主板资金的态度是谨慎的，那么，全面牛就不太可能到来。

但是我们说，时间如果移动到了明年，我们由于疫情控制优势在经济上继续取得领先，基本面改善甚至要好于正常水平，叠加外围环境流动性宽松，会不会掀起一轮全面牛呢？我们认为是有这个概率的。

下面还是说基本面的问题，今天海关总署发布了三季度的进出口数据，非常不错！

三季度我国进出口8.88万亿元，同比增长7.5%，其中出口5万亿元，增长10.2%，进口3.88万亿元，增长4.3%。而今年一、二季度，我国进出口增速仅分别为-6.5%、-0.2%。

从规模看，前三个季度，进出口规模分别为6.57万亿、7.67万亿、8.88万亿元，二、三季度环比增加值均超过1万亿元，环比增速均达2位数。三季度，进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高，其中7月份单月出口创历史新高，9月份单月进出口、进口值均创历史新高。

进出口数据新高体现出的几个问题：

1）全球经济正在逐季复苏，主要体现外部需求增加，当然也包括医疗相关需求；
2）中国经济正在逐季复苏，主要体现为国内产能利用率提升；
3）中国在抗疫方面的领先优势，正在逐步转化为经济优势。

另外，梯媒公司分众传媒 公布了三季报预告，预期前三季度盈利19.8亿-22.2亿元，同比增长45%-63%；其中三季度业绩预增97.45%-140.37%。

这个数据大幅超出我个人的预期，今年三季度的业绩已经超越去年全年，单季度盈利水平已经恢复到2018年的水平。

为什么我比较关注分众的业绩，因为广告业和经济的关系也非常密切，只有在经济景气的年份，广告业才会有比较好的表现，所以，我们认为三季度的基本面持续改善是被多方数据所印证的。

好了，今天就说这么多，记得关注、点赞，下课！

以下为市场评估表！