宝信软件：智能工厂软件最核心龙头 风口已到！

　　“中国制造2025”即将出台，近期工业4.0概念股涨幅惊人，沈阳机床 8个交易日股价翻倍。但工业4.0不单是机床和机器人 ，“还包括工业软件、智能机床、传感器、机器视觉、激光和工业通讯等。”而宝信软件（600845）就是“中国制造2025”相关机器人应用软件的最正宗标的。是未来智能工厂的核心“大脑”。

　　宝信软件作为宝钢旗下软件公司，工业4.0技术储备最扎实，拥有宝信智慧能源 云、宝信智能车联网平台、机器视觉智能识别和RFID全套技术。2014年,公司在无人化行车的技术研发上加大投入,机器人应用市场推广开始显现成效。
　　此外，宝信软件还是阿里云产业链最大受益者，同时涉足钢铁电商大数据分析。宝钢湛江项目即将启动，业绩增长有保证。国企改革 有望破冰,员工股权激励有望提上议程。券商推荐目标价91元。
　　技术上看，宝信软件从高点66元下跌20%，回调已经十分充分，并在30日均线企稳，伴随着“中国制造2025”规划落地，工业4.0炒作必向纵深发展，宝信软件股价大幅度反弹在即！
　　附权威机构报告：
　　宝信软件:IDC业务将亚洲称雄,钢铁电商大数据与工业4.0比翼齐飞
　　银河证券
　　公司有望成为亚洲最大的IDC企业,阿里云产业链最大受益者
IDC行业目前处于快速成长期,未来几年行业增速将会在30%以上,云计算的兴起是IDC行业近年来高增长的重要推手。宝信长期合同锁定未来业绩,IDC业务未来贡献利润弹性大。罗泾厂区可利用面积大,公司有望打造亚洲乃至全世界最大的IDC企业,阿里云产业链最大受益企业。
　　联合大股东成立欧冶数据,进军钢铁电商大数据分析
　　宝钢集团重新整合钢铁电商平台,欧冶云商与宝信软件联合成立欧冶数据,进军钢铁电商大数据分析。未来宝信软件有望针对交易支付等海量数据进行深度数据分析,挖掘B端或C端客户价值,有望衍生大数据及征信等业务,未来想象空间巨大。
　　工业4.0技术储备最扎实的企业,未来有望拔得头筹
　　宝信软件在物联网等相关技术上技术储备丰富,之前公司已经有物联网的多项产品,例如宝信智慧能源云、宝信智能车联网平台、机器视觉智能识别和RFID全套技术。2014年,公司在无人化行车的技术研发上加大投入,机器人应用市场推广开始显现成效。
　　公司传统业务文件增长,国企改革与外延式并购未来有望突破
　　湛江项目预计将于2016年9月全面建成投运,保障公司传统业务未来三年稳健增长。国企改革有望破冰,员工股权激励有望提上议程。公司积极布局转型,外延式并购是重要一环。
　　预计公司2015-2017年总营收分别为47、54和60亿元,净利润分别为3.88、5.06和6.16亿元,对应EPS分别为1.07、1.39和1.69元,首次覆盖,给予“推荐”评级。我们按照分布估值法估算公司合理市值为271亿,暂不考虑增发摊薄,对应合理股价91元。