暴跌之后，极度看好环旭电子的八大理由

持有环旭电子的八大理由

1、严重超跌。短线看自2月25日大股东解禁股上市四个月来涨幅1。2%，远跑输同期代表科技成长股东创业板涨幅87%，按年度计，今年涨幅33。87%，远低于创业板的140。72%、中小板的100。91%，甚至于低于上证的42。57%和深成指的46。17%。而有兴趣者不妨比较一下14年涨幅，同样并不出色。
2、优良的业绩与成长率不支持低估。按四月份以来几家券商对公司的分析及提供的业绩预估基本锁定在15年业绩大约1。07元左右，16年大约1。5元左右，增长率分别达55%、45%，如果你认为券商所言非虚，推测的基础与逻辑合理，那么这种业绩与成长率的高科技板块就不应停留在目前40元的股价上。
3、基本面的卓越及技术先进性的全球领先支持公司未来长期向好。公司背后的大股东台湾日月光集团是国际上著名的电子制造与服务商之一，环旭电子14年报表显示公司此前在全球电子制造与服务业中排名第十六位，但其业绩增长率、产品毛利率、产品净利率较前十位高于四到五倍，这种强有力的竞争力来自于公司技术上的全球领先。这方面券商研报及公司年报中已有详细描述，这里仅略抄摘一段有代表性的附录如下：
公司是全球领先的DMS（设计制造服务）厂商，在全球电子制造公司中排名第16，六大类业务均位列全球前三（无线模组第二，存储第一）。
SiP 技术全球领先：SiP 技术介于SMT 和集成电路封测之间，既需要公司原本擅长的微小化SMT 技术，也需要集成电路封测技术，公司背靠的大股东日月光集团是全球最大的集成电路封测企业。公司在国际一线大客户各种SiP 产品上面的应用反映了其竞争力。
在手机和可穿戴中的大规模应用：SiP 当前在手机中仅应用于少数客户的无线通讯模组等少数领域，随着轻化要求的进一步提升，手机中将大量采用SiP 模组，其它客户也有望跟进。公司业务已从手机拓展至可穿戴设备，仅单一大客户可穿戴带来的收入有望在百亿元规模。
汽车电子业务布局领先：产品包括LED 车灯模块、电压调节器等，间接导入奥迪等一线客户，其中公司在车灯的业务范围从提供车灯（反光厂商采购车灯）延伸到车灯到PCBA 的一体化。汽车电子的高利润率也有利于提升整体利润水平。

4、一季报的迷雾掩蔽公司的投资价值。一季报综合毛利率为11.0%（14 年同期为12.85%），是15 个季度以来的最低点。原因是苹果 智能手表上市延期，使环维电子第1 季度智能手表S1 模组出货时间推迟，同时成本和费用增加较多（公司整体管理费用和财务费用同比增长38%、增加7900 余万元）。四月份月报营收人民币16.05 亿元，同比增长39%，再创月度营收同比增速新高，已很好发解释了这一点。按照14营收增长11。2%，净利润增长23%考量，15年净利增速达到诸券商预估并非难事。
5、公司所在行业前景广阔。公司所从事的智能可穿戴、汽车电子、固态存贮、电脑、智能消费电子均是未来发展前景向好的蓝海，公司以产品与技术之利将在这些行业暴发性增长中获取更高的增长速度与成长空间。从电子产品的设计趋势看，模块化、轻化是总体趋势，SoC、SIP 等技术应运而生，环旭电子推进的SIP 技术是介于半导体封装与EMS电子制造之间的新生环节，市场空间逐步从Wifi 模组、Apple Watch 系统模组发展到触控电路模组、指纹识别模组、摄像头电路模组等方向，其市场空间正快速爆发，未来前景将超市场预期。
6、泡沫破灭前的股市支持持有股价还有潜水的环旭电子。国内外经济的低效低速发展及政府为解经济危局强力吹大的泡泡终有破灭之时，面对题材股乘风升天的繁荣幻象，清醒者必然会转而选择尚被市场冰封雪藏、股价还有潜水中的个股。只为风熄之时不至于发生自由落体式的空中表演。
7、股东减持及大盘股股价难飞是个伪命题。环旭电子大股东及其关联股东合计持有90492。38万股，占总股本的83。17%，4月27日的大宗交易如果不出意外应当是大股东减持，抛去此次以9折折价减持的4700万股，大股东及关联者仍合计持有85792。38万股，占比78。85%。这样迄今为止实际真正流通的股数大约是2。3亿股，流通市值大约为72亿元，综观两市流通市值，这个貌似大盘股的环旭电子实际流通市值最多相当于一个中盘股，所以一旦起飞并非难事。至于市场普选忧心的大股东减持对股价的压制作用，我认为市场常常的反映往往相反，这种减持接盘较机构旷日持久地在二级市场吸筹却担心抬高了股价及吸筹成本相较，实在是妙不可言，既做到了迅速建重仓，又获得了9折的市价折扣成本优势，瞬间获得了市场实际流通盘的二成多筹码，达到了控盘需要的最低筹码要求，短暂的蓄势后，是否还有别的选择？
8、业绩的增长或超预期。按照日月光5月28日的公告分析，环旭电子上海两全资子公司环维、环鸿最新财务报表已在弥补原亏损的基础上赢利合5。65亿，考虑到年报两公司合计共亏损8710万元，实际上两子公司今年以来已赢利达6。5亿元，由此推算的结果是如果两公司今年的赢利能力是均衡的且日月光集协和所谓的最新财务报表是指5月27日而不是指4月报或一季报（这样会更高）、再假设公司除上述两公司外的其它业务净利润增速达10%，那么可计算出环旭15年的赢利达20。8亿左右，合每股收益约1。91元。若如此，将较上面券商预估高了几个数量级，股价的腾飞也就只能用火箭升空形容了。
当然，这方面的计算是否完全无误还须进一步核实。同时二季报自然也会见分晓。
综上所言，环旭电子是否如混在鸡群中的风凰，展翅待飞呢？