创业板低估值光伏+低估值供应链金融组合

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要点一:定增加码主业
2015年3月，公司拟定增不超4亿股募资不超12.5亿元加码主业及补血。其中97480万元投于120MW分布式光伏并网发电项目（本项目由太阳电池组件、并网逆变器、运行监控、数据存储显示以及高，低压输配电等设备组成，安装面积为156万平方米，总装机容量120MW，预计建设期1.5年，项目总投资97480万元，年均总发电量9941万度，25年总发电量248515万度，利润总额为189011万元，净利润152004万元，项目投资收益率12.61%），27520万元用于补充流动资金，主要用于补充营运资金及增强资金实力以支持公司现有业务的发展。

要点二:拟涉及机器人业务
2014年1月份，公司与韦尔德斯凯勒公司及其股东李丹、贾庆伟签署了投资合作协议，但各方对于韦尔德斯凯勒估值定价产生差异，待首个投产年度结束后重新进行估价。公司通过支付保证金形式，视该公司的经营情况决定未来是否进行投资。2013年11月份，公司参股韦尔德斯凯勒，成为韦尔德斯凯勒第一大股东，但入股最高比例不超过30%。目前，韦尔德斯凯勒已成功研发出多款有关工业、海洋、安防领域方面的机器人，韦尔德斯凯勒拥有43项发明专利，主要团队人员由海外回归博士组成，并获多家机构订单，预计于2014年9月份全面投产。目前韦尔德斯凯勒提出其现有技术团队及发明专利等无形资产预估值为10亿，预计2015年-2017年总净利润为5亿元计算，韦尔德斯凯勒提出以上述标准计算股权估值。双方目前谈判项目内容包含韦尔德斯凯勒今年12月份在宁波启动的机器人产业园项目。

要点三:拟涉及物流贸易
2013年9月份，经上海市工商行政管理局核准，公司拟在上海自贸区外高桥设立的子公司名称为向日光科国际贸易（上海）有限公司.2013年9月份，公司拟不超过5亿在上海自贸区外高桥设立外高桥向日葵物流贸易。经营范围：海运、陆运、进出口贸易、过境贸易、集装箱货运、新能源、矿产、金属材料、建材、木材等贸易。该全资子公司的设立有利于公司产品及延伸相关产业的贸易进出口。

要点四:100MW分布式光伏发电项目
公司“浙江绍兴滨海产业集聚区分布式光伏发电项目”被列入国家第一批分布式光伏发电应用示范区项目。本项目到2015年规划容量为150MW（公司占100MW）,总投资约13.81亿；其中，预计2013年实施容量为49MW，所发电力70%以上自用。根据规定，该项目采用“自发自用、余量上网、电网调节”的运营模式，实行按发电量补贴政策。本项目系国家第一批分布式光伏发电项目，该项目的实施，对公司大规模开展国内分布式项目的实施、国内市场的拓展以及树立公司良好的品牌形象等方面起到积极的作用。预计2013年开始实施容量为49MW，本公司约占30MW，具体完工时间目前暂未确定。

要点五:15亿元建太阳能电站
2012年5月份，股东大会通过在云南建太阳能电站项目。该项目总投资预计在15亿以上，首期不低于100MW，（按租用土地面积，实际可建规模约300MW）本期项目所用组件约占公司目前产能的30%。本项目的实施对公司未来发展产生重大意义：公司未来盈利模式转变的可能，今后公司营业收入除产品销售收入外，将有可能同时存在电站收入与电费收入；提高公司产品毛利率，根据公司国外电站项目建设及其他公开报道，电站项目建设，可提高公司组件毛利率约20%，拓宽公司产品销售渠道，仅本期项目所用组件约占公司目前产能的30%；有利于提高公司及公司产品的知名度，该项目为目前国内单体最大光伏电站之一。

要点六:美、德子公司
公司拟分别投资10万美元设立全资子公司向日葵（美国）光能科技有限公司、向日葵（德国）光能科技有限公司。设立地址分别为美国旧金山、德国慕尼黑，经营年限均为20年；两者主要经营范围：晶体硅太阳能电池组件的销售和安装、咨询。设立以上两个子公司主要为了扩大公司的业务范围，调整进出口结构，进一步拓展海外市场，延伸产业链，增加现有业务的利润空间，规避由于人币升值而产生的风险，为公司今后业务发展奠定基础，形成公司新的利润增长点。

要点七:罗马尼亚子公司
2013年4月份，公司拟通过子公司向日葵（卢森堡）全资子公司向日葵（瑞士）（下称瑞士公司）在罗马尼亚投资25MW太阳能地面电站。预计项目总投资约4000万欧元，达产后，预计年发电量为25MW，项目所需组件全部采用公司自产组件。罗马尼亚目前太阳能电站补贴政策：到2013年底上网的电站每发1000千瓦/时的电都能拿到6个绿色证书，每个绿色证书的最低价为27欧元，目前，市场交易的最高价为55欧元，国家保证15年绿色证书的发放，并以最低价格收购，同时成立了专门机构来保证绿色证书的回收。

要点八:参股金融
2013年2月份，公司以2000万投资入股绍兴村镇银行，占其注册资本的6%，绍兴村镇银行系由杭州联合农村商业银行为主发起人，总股本为2亿股。绍兴村镇银行（筹）因尚在筹备阶段。

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要点一:改性塑料企业-全球领先
公司是亚太第一、全球领先的新材料企业，拥有阻燃树脂类、增强树脂类、增韧树脂类、塑料合金类4大系列100多品种4000余牌号的产品。2013年，公司全年累计实现产品销售(不含贸易品)79.10万吨，同比增长19.20%。同年，荣获"国家技术创新示范企业"、"广东省政府质量奖"、"中国石油和化工行业技术创新示范企业"、"广州市2013-2014年度重点自主国际知名品牌企业"、"阻燃材料产业技术创新战略联盟理事长单位"等多项殊荣。 　　

要点二:全资子公司武汉金发科技
2014年6月，公司拟以3亿元设立全资子公司武汉金发科技(暂定名)，以完善和优化国内研发和生产布局，进一步做大做强公司主营业务。武汉金发科技经营范围为塑料粒料制造、初级形态塑料及合成树脂制造、降解塑料制品制造、日用化工专用设备制造、泡沫塑料制造、再生物资回收与批发等。 　　

要点三:多次荣获国家科技奖
2014年1月，公司承担的“基于先进聚合物材料自主创新的创新体系工程”项目荣获国家2013年度科学技术进步二等奖。这是公司继2005年“新型阻燃热塑性树脂系列产品的研发及产业化”、2012年“汽车用高性能环保聚丙烯材料关键技术的开发与应用”项目获国家科学技术进步二等奖之后，第三次获此殊荣。 　　

要点四:拟设民营银行
2013年12月，公司与广州其他民营企业拟联合设立的"花城银行"名称已通过国家工商总局预核准，并且已成立研究工作组推进花城银行相关申报工作。2013年10月，公司拟联合设立的"花城银行"名称已通过广州工商行政管理局预核准。2013年9月23日上证报讯，据悉，金发科技筹备申报的民营银行规模约为100亿元。 　　

要点五:携手新疆兵团推广可降解农膜
2013年12月，公司与新疆兵团签署合作协议。公司计划未来三年与新疆兵团合作示范推广700万亩以上生物降解农膜相关工作，在新疆兵团逐渐扩大生物降解农膜应用面积。大量非降解农膜的使用，对土壤和农作物生长造成“白色污染”。生物降解农膜的使用，能较好改善土壤环境，促进农作物的增产增收，全面解决“白色污染”问题。本协议的履行将进一步开拓公司ECOPOND生物降解农膜的应用领域，对公司生物降解塑料的市场销售产生积极影响。 　　

要点六:碳纤维及其复合材料1
2011年9月份，公司投资兴建“年产2000吨碳纤维及1万吨碳纤维复合材料产业化项目”，实施地点位于广州开发区九龙工业园，第一期投资总额不超过3亿，投资期限3年。2012年8月份，公司设立全资子公司广州碳纤维新材料公司，注册资本为6165.44万(未来将择机增资至不超过3亿)，全面负责碳纤维及其复合材料生产研发基地及日常管理工作。

要点七:碳纤维及其复合材料2
2013年7月上证报讯，2013年3月公司碳纤维项目已顺利生产，可达年产200吨碳纤维(未对外销售，而是作为原材料生产碳纤维复合材料)和1万吨碳纤维复合材料水平，两项业务相加预计可为公司贡献1亿净利润。2015年公司碳纤维产能争取达到1000吨。按既定规划，碳纤维将全部用于公司内部加工成为碳纤维复合材料，而后在市场销售。若市场有需求且公司有产能供给，未来不排除会单独出售碳纤维。 　　

要点八:收购印度公司92.5%股权
2013年7月，公司完成境外收购股权交割，持有印度公司66.5%股权。2013年5月，公司合计2000万元收购一印度公司92.5%股权，其中以1199.9万元收购印度Hydro S&S Industries Ltd.发起人所持66.5%股权(每股25卢比)，另以801万元要约收购公众所持目标公司26%股权(每股42.70卢比)。本次股权收购，有利于公司拓展印度及周边市场的客户资源，提升公司对全球化客户实现本地化服务。2014年中报披露，报告期净利润-385.78万元。 　　

要点九:产能扩张规划
（1)天津基地，规划到2017年分四期使产能达到80万吨，预计2015年天津金发产能将突破50万吨，年销售收入超100亿元(2011年11月上证报讯)；（2)广州基地，未来规划将由现有34万吨扩大到100万吨；（3)上海基地在现有10万吨扩大到16万吨左右，绵阳基地联合东方特塑在现有5-6万吨短期内扩大到10万吨，长期规划扩大到30万吨。公司力争到2015年改性塑料产品达120万吨以上。截止2013年底，天津、昆山、广州、绵阳项目进度分别为70.22%、66.69%、36.83%和68.23%。 　　

要点十:改性塑料扩产-定增
2012年2月，公司完成以12.63元/股公开发行2.5亿股，募资净额29.57亿元用于年产80万吨环保高性能汽车用塑料、10万吨新型免喷涂高光ABS、10万吨环保高性能聚碳酸酯及其合金生产建设、8万吨高强度尼龙、15万吨再生塑料高性能化技改等五大项目。本次募投项目完全达产后将新增产能123万吨，年均利润总额23.06亿元。2014年中报披露，上述后四个项目进度分别为75.17%、52.14%、24.84%和49.06%。 　　

要点十一:30亿元建设新材料产业园
2012年9月，公司与梅州市政府签署了合作意向书，计划30亿元投建“金发科技新材料产业园”，梅州市政府则负责提供1000亩土地用于产业园建设。 　　

要点十二:上海金发科技(占100%)
注册资本3.7亿元，专业从事改性塑料的研发、生产和销售。2012年5月，上海金发“汽车用低挥发改性聚丙烯”获国家重点新产品计划立项，“节能照明用环保阻燃增强PBT产业化”获国家火炬计划立项。2014年中报披露，上海金发科技报告期净利润8782.01万元。 　　

要点十三:广州金发绿可木塑(孙公司)
公司是我国第一个木塑产品国家标准的主要起草单位，集木塑复合材料和绿可生态木型材的研产销于一体，产品包括室内外建筑装饰板、户外园林系统、建筑遮阳系统和铝绿可生态木复合门窗系统。且拥有强大的技术团队，与国外及国内高校共同研发制造的自动化生产线30组，年产能1.5万吨。LESCO绿可品牌已于十余年前在全球多个国家地区注册。2014年中报披露，金发绿可木塑报告期净利润-620.06万元。 　　

要点十四:股权激励
2011年1月份授予激励对象1亿份期权，行权价为12.59元。业绩条件为净利润增长率、净资产收益率及销量增长(较09年)，二期(2012)分别不低于200%，不低于13.5%，不低于50%；三期(2013)分别不低于300%，不低于14%，不低于75%；四期(2014)分别不低于500%，不低于14.5%，不低于100%，五期(2015)分别不低于600%，不低于15%，不低于125%。每期可行权数量均为期权总量的20%。