如何布局“二八”转换！

近一段时期，A股市场的表现出现了严重的分化。其中，上证指数 一举突破2400整数关口，并创下20个月新高。与此同时，作为前期表现强劲的创业板 指数却呈现出疲软的走势。

从近期的盘面走势分析，以银行、券商、保险为代表的金融板块表现突出。其中，券商板块单周最大涨幅达到6%，而作为占比权数庞大的银行板块，其在本月的最大涨幅也高达4%。

除此以外，以房地产、家电为代表的热点权重板块的表现也相当抢眼。其中，房地产板块并未受到国内房地产市场持续低迷的影响而受压，反而却出现了持续攀升的走势。据数据统计，近一个季度以来，房地产板块的累计最大涨幅高达30%以上，再度成为市场追捧的热门板块。

显然，上述板块的迅猛崛起对整个指数的推动效果是相当显著的，并成为市场冲关的重要保证。然而，随着“二八”行情的来袭，投资者却到了赚了指数赚不了钱的时代。

从政策面分析，沪港通及年底即将落实的注册制度改革对市场的炒作风格转换形成不可估量的影响。

原本在10月27日开通的沪港通，却因各种原因而被迫延迟。然而，就在本周，沪港通“通车”的消息却再度传出。据相关人士表示，沪港通准备工作已到了最后的阶段，而在近日或将进行新一轮的“沪港通”系统测试。显然，此举也意味着沪港通的推出工作又步入了“正轨”。

沪港通的“通车”将会对不同的板块带来不同的影响。其中，以券商为代表的热点权重板块无疑成为最大的受益者。此外，对于部分蓝筹股及具有持续性成长能力的股票而言，沪港通的“通车”将会为其带来积极性的影响。

不过，对于业绩下降明显、亏损及ST类的上市公司，沪港通的“通车”却为这类品种带来致命性的打击。

值得一提的是，注册制度加快推进将会令亏损或ST类的上市公司雪上加霜。

显然，这类品种多属于“股市不死鸟”的典型代表，因其具备难得的“壳资源”，也为其未来的华丽大转身奠定了基础。然而，在注册制度改革深入推进的进程中，却会大幅削减壳资源的价值，从而打破长期存在的“股市不死鸟”神话。

因此，在随后的时间内，这类上市公司或将继续成为市场抛售的重要对象。

从资金推动的效果分析，当市场指数临近重要性的区域时，大资金往往需要持续性地拉动热点权重板块才能达到刺激人气的效果。所以，只有在市场投资信心大幅提升、市场的盈利效应持续显现的时候，才会持续推高市场做多的热情。

显然，对于中小市值品种而言，因其对市场的占比权数偏低，基本无法起到大幅吸引市场人气的目的。至此，当指数临近重要的区域时，拉动中小市值品种来推高市场人气的效果并不明显，这也是近期大市值品种持续走强的主要原因之一。

此外，根据过去经验来看，指数自低点上涨至20%左右的区域时，将会是中长期资金布局的重要时点。如今，大盘自底部上涨至今，累计涨幅已达到20%，也符合了中长期资金布局的逻辑。对此，作为中长期布局的大资金而言，其或更倾向于稳健且具备持续成长能力的蓝筹股，至于前期遭遇热炒的中小市值品种，也很难成为这类资金中长期布局的对象。

就目前的市场走势来看，A股市场正逐步走出中长期的底部，且运行的重心在不断地抬高。因此，对放眼于中长期的投资者来说，此时的市场确实具备一定的投资吸引力。但是，如何能够避免“赚了指数却赚不了钱”的困局却非常考验投资者的选股功底。

笔者认为，随着热点权重板块的逐步激活，未来仍将成为大资金大机构重点关注的对象，投资者可以从中筛选部分具备持续成长能力的上市公司进行中长期的布局。至于中小市值品种，投资者也需要谨慎对待，尤其是部分缺乏基本面支撑，却遭遇爆炒的中小市值股票，应该暂时回避。