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刘晓博：央行明里暗里稳住银行股 进而稳住股市
来源：凤凰网 编辑：东方财富网
　　央行作为中国的总贷款人，以及资金量和资金价格的控制者，一直是影响A股的最大力量，关于这一点，我想大家不会有异议。
　　去年股灾以来，央行还是股市的“救命恩人”，证金汇金这些国家队的钱，说白了都是从央行来的(当然，你可以说是全国人民出的，但我们暂且把资金来源追溯到央行为止)。
　　其实，央行还是银行股的最大后盾。央行持续不断在业绩上支持银行股，维持银行股的股价。大家都知道，中国股市目前平均市盈率看似不太高，尤其是沪市平均市盈率只有14.33倍，这都是被银行股平均出来的。而央行最近一年多来，一直在通过各种手段为银行股输送利润，这就是我这篇文章试图告诉大家的一个事实。
　　前几年银行股业绩非常好，盈利增长非常快。工农中建之类，增速常常突破30%，浦发、招商、北京、兴业之类甚至会突破50%。但到了最近两年，大行的利润基本上接近零增长了。
　　为什么会出现这种逆转？这是因为中国分两个阶段实现了利率市场化。
　　什么是利率市场化？就是让借钱的利息随行就市，而不是国家定价。在相当长的时间里，银行在向老百姓借入资金(存款)和向企业借出资金(贷款)上，价格(利率)都是受到国家管控的。而中国的利率政策，是有利于银行(利息差比较高)和国企(可以低价借到钱)的，而不利于储户(存款利率低)和中小企业(很难直接从银行贷到款，只能找资金贩子借高利贷)。
　　所以，利率市场化是一场伟大的改革，让金融体系变得不那么倾向银行、国企、大企业、地方政府。但中国的利率市场化，走了对银行来说“先甜后苦”的路。先放开了贷款端的利率，银行容易把资金卖高价。所以，前几年银行利润猛增。
　　从2014年以来，存款端的利率市场化才真正开始，加上余额宝之类互联网产品的搅局，银行大量存款向理财搬家，造成了银行吸储成本急剧上升，利润增速显著下滑。再加上经济不景气，坏账增多，所以银行业进入了比较艰难的时期。但相对来说，他们的日子还是比实业好过的多。
　　为了稳住银行股，进而稳住股市，央行从2014年以来一直明里暗里帮助银行业。比如取消了存贷比，酝酿降低拨备覆盖率，这些都将增加银行的利润。
　　最近两天，我在阅读央行2013年到2015年年报的时候发现一个有趣的现象：虽然自2014年以来央行多次降息，但银行存放在央行的“存款准备金”和“超额存款准备金”的利息一直没有下降。
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　　上面的图表来自央行2014年年报，显示的是2014年的“存款准备金”和“超额存款准备金”等的利息。
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　　上图是2015年的数据。
　　这期间，银行一年期整存整取的定期存款，利率从3%下降到了1.5%，正好腰斩，但央行向商业银行支付的存款准备金利率一直是1.62%，超额存款准备金利率一直是0.72%。
　　中国目前的存款总额是148万亿元，大型金融机构的准备金率是16.5%，小型是13%，按照15%计算，央行手里的存款准备金大概有22万亿。如果央行同步调整存款准备金利率，现在应该是0.81%。也就是说，因为没有下调存款准备金利息，央行每年多支付给银行系统了大约1800亿的利息。这还没有包括超额存款准备金，目前中国央行支付给商业银行的利率是0.72%，而国外的负利率往往指的就是这项存款。
　　换句话说，央妈目前仅仅通过“维持存款准备金利率”这个方式，每年向全国银行业输送了1800亿的利润。
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　　上面的图表是工商银行2015年的存款和利息支出情况。可以看出，工行有大约15.58万亿的存款，按照我刚才的计算方式，工行可以从存款准备金利率未下调中分润大约208亿元，占其2015年全年总利润2777亿的大约7%。
　　通过上述表格我们还可以知道，工行存款的平均年利率是1.91%，占其半数的活期存款利率分别是个人0.33%，企业0.73%，两项都远远低于央行给的1.62%，平均起来也低于央行给的超额存款准备金利息0.72%。
　　也许有人会问：央行每年支付给商业银行数千亿存款利息，它的钱哪里来？
　　央行拿到这20多万亿的存款之后，可以通过PSL、MLF等方式借给商业银行，利率会达到3%以上。换句话说，央行也在做生意，有利润。
　　最重要的是，不要忘记央行还有发钞的权力，所以你不用担心央行亏损，就像你不用担心国债越来越多怎么还一样。比如美国政府天文数字般的国债怎么办？凉拌！放在那里，永远也不打算还，永远也不用还。
　　当你把金融看穿之后，就会发现一个真理：你花掉的钱，才真的属于你。你手里的钱，还不知道是谁的呢。别以为这是中国特色，它放之四海而皆准。
　　所以，健康、快乐才最重要。金钱，就是个“数字 智力”的游戏而已。

炒壳的请注意！这10家公司近一年或不能“卖壳”
2016年06月24日 00:16来源： 编辑：东方财富网
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·炒壳的请注意！这10家公司近一年或不能“卖壳”·证监会近期发布了修改《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见稿，此次修订旨在给“炒壳”降温。
　　证监会近期发布了修改《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见稿，此次修订旨在给“炒壳”降温。

　　重组新规中有一条，上市公司大股东或实际控制人在近一年内被交易所公开谴责的，不得“卖壳”。也就是说，大股东或实际控制人被公开谴责后，该公司在其后一年都不能卖壳。一年后，该公司才能恢复卖壳的资格。

(资料来源：证监会官网)
(资料来源：证监会官网)
　　

　　10公司“卖壳”将受限4公司重组受限

　　那么问题来了，当前有哪些公司可能会受此条新规影响呢？

　　此次征求意见稿的意见反馈截止时间为2016年7月17日，我们可推测出，重组新规至少要在2016年7月17日以后才生效。据此，上市公司大股东或实际控制人若是在2015年7月17日之前被公开谴责的话，由于一年的时限已过，这些公司应不在限制范围内。“中枪”的应是那些在2015年7月17日之后，大股东或实控人遭交易所公开谴责的公司。

　　统计显示，2015年7月17日至今，大股东或实际控制人被交易所公开谴责的有八菱科技、金亚科技、欣泰电气、全新好、天龙光电、宏磊股份等14家上市公司。

　　其中，金亚科技、欣泰电气、天龙光电、锐奇股份等4家属于创业板上市公司，本身就不允许被“借壳”，因此也不存在“卖壳”受限这一说法。但是，这些公司的并购重组会受新规影响，即新规实施后，这些公司自被公开谴责之日起一年内不能实施重大资产重组。

　　八菱科技、全新好、宏磊股份、柳化股份、顾地科技、珠海中富、勤上光电、宏达新材、中科云网、*ST安泰等10家公司均为非创业板上市公司，新规实施后，这些公司自被公开谴责之日起一年内不能“卖壳”。

　　

　　10公司卖壳尚未获股东大会通过命运有些悬

　　另外，重组新规将取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求；遏制短期投机和概念炒作，上市公司原控股股东与新进入控股股东的股份都要求锁定36个月，其他新进入股东的锁定期从目前12个月延长到24个月；上市公司或其控股股东、实际控制人近三年内存在违法违规或一年内被交易所公开谴责的，不得“卖壳”。

　　这些新规对借壳重组影响颇大，市场对此已做了较为充分的解读，莲花财经此前也有报道。

　　申万宏源表示，借壳上市的同时不能募集配套资金，无疑将提高对借壳方的资金实力要求，而资本市场投资者借助配套融资“折价”参与借壳上市的投资途径也被掐断。

　　根据安排，《重组办法》的过渡期将以股东大会为界“新老划断”，即：修改后的《重组办法》发布生效时，重组上市方案已经通过股东大会表决的，原则上按照原规定进行披露、审核，其他按照新规定执行。

　　这意味着，只要在新规正式实施前将“借壳上市”项目通过股东大会决议，则项目仍可继续适用于旧规则，重组方仍可借助配套融资完成借壳，而目前还未通过股东大会的“借壳上市”项目，则将面临更高的门槛和成本。

　　据统计，目前尚未通过股东大会审核的涉及借壳重组的公司有10家，分别为恒基达鑫、鼎泰新材、宏达新材、中房股份、万里股份、铜峰电子、文山电力、长航凤凰、*ST兴化、*ST宏盛。如在证监会的重组新规则实施前都未能通过，前途将难料。

呵呵，有没本事张口就看得出。

看来什么都有人做假