你为什么会被骗？——揭“实盘神器”之交割单制作软件

第一次去外地，因为怕坐过站，一直小心翼翼听着到站播报！后来聊天得知：坐我旁边的女孩和我一个站点下车。这下我就什么都不怕了…心想等她下车我跟着就是了。于是我戴上耳机专心听起了歌。
后来开始检票，检票员拿着车票翻了翻白眼… “你俩坐过站啦，都过了三站啦！！！”
我俩都愣了，看了看对方，尴尬的笑了。返回的路上，我们俩都高度集中注意力听着播报，好像再也不会相信对方了

记得上小学的时候，我们那建了一个很大的公墓…公墓建好之后我们村的小伙伴们过清明节比过年还高兴…因为过完清明我们就要去搜刮一遍，那水果，烟酒什么的要用蛇皮袋装…就是不知道那里面的人有没有记恨我们，现在想想那时走夜路没被拉走也算我们命大了…

昨天晚上在广场上碰到一妹子，我向她吹流氓哨，挑了挑眉毛：美女！走互相伤害去……。妹子说：你等会，然后跟一正在跳广场舞的大妈说：妈，有人想害你女儿……

三舅受过高等教育,是村里有名的秀才。
四邻八乡的，谁家生个娃起个名啥的，都请三舅帮忙。
三舅给娃起的名确实不错，又好听又有寓意。关键是起名完全免费,说以后娃见面喊声三爷就行。
前几天，三舅当年一帮同学来村里找三舅游玩,一路上发现好多光腚小子和他们同名……

在食堂吃饭，吃完准备走时，一同事拿出一瓶木糖醇，问：“谁要这个”，当时我们还一致认为他挺懂生活的，还知道饭后来两粒，只见他微笑着打开了瓶盖，然后拿出了一根牙签……

小时候，家里孩子多，日子过的不太好。昨晚，老妈又开始忆苦思甜：你小妹生出来以后，计划生育的天天上门催罚款！为了能有个超生的理由，他们一来，你两个姐姐就开始装疯卖傻……
我急忙插话道：那我呢？我装疯卖傻了吗？
我妈斜着眼睛剜了我一眼…说：你？你都不用去装……

很朴实的叙述，很心酸的经历。但是应该也能代表一大批人生活的起伏变迁。若干年后，世事往往沧海桑田！之所以这么说是因为自己也耳闻目濡太多这样的故事。这些年来要说什么行业面临的变故最为明显，我想我所在的体育行业绝对首当其冲。有多少运动员在辉煌的时刻是那么的光芒四射，领导，企业家，爱好者全部以你为核心，恭维，照顾，关注；那感觉仿佛世界就踩在脚下一般，但当光环不再，被后浪所超越时，那种落寞甚至是经济上的窘迫又是如此的现实。除了那些行业中划时代的人物外，其他的那些优秀运动员最后真正被记住的又有几个？举个例子，之前围棋界刚刚上线了一个APP，主要就是为了让棋手和爱好者们更好的交流互动。里面的人基本上全都是懂围棋或是起码对围棋有兴趣的人。可悲的是，即使在这样的平台，除了个别的人气棋手外，其他棋手的帖子点击率竟然还远远不及随便哪个年轻女性的生活照。赤裸裸的残酷！我算幸运的。20岁的时候意外看到一本当时的流行鸡汤《谁动了我的奶酪》。看后深受感触。从此明白了变化是总会到来的，必须时时刻刻为即将到来的变化所做准备，否则就可能被淘汰。也是从那时起，我开始了五年十年的人生规划。现在在我看来运动员既是幸运的，又是不幸的。不幸的是人生起伏巨大，并且先苦后甜的经历也是很痛苦的。如果自己没有做好准备，那种心理的落差很难消除。但幸运的是，运动员其实是最适合做投资的行业。因为运动员比起普通人，收入来的早来的多。所以投资的起点也就高出许多。拿我来说，八岁就领到了工资，十几岁时收入已经超过普通人，二十几岁的时候更是收入不菲，这个时候如果把自己的收入以合理的方式进行投资，那么未来这个**将十分惊人。可惜的是，投资这条路注定人烟稀少，能走上这条路的运动员更是寥寥。也可以理解，竞技项目那么残酷压力那么大，谁比赛之余不去排泄排泄，喝酒唱歌打牌打游戏。只是，奶酪在慢慢的减少，等意识到的那刻，什么都晚了。印象深刻的一件事：在当年大家成绩都不错的时候，一次大家吃饭。酒后聊到将来的规划目标，一位棋手就说“到了我们这个地步，钱总是不缺了，将来还不怎么高兴怎么来”。我听完不置可否。现在这位棋手三十多岁，还没有在北京买上房子，收入锐减，人过的无比消沉。本来他还不至于这么悲催，可怜的是在最该买房的时候他的前被他爸爸投入股市，而且水平奇烂在06，07大牛市中竟然还亏损。之后看着飞涨的房价越来越不肯买了。我的经历投资之路可以说是运气极差并错误不断，最离谱的一次是07年初股市最赚钱的时候。撤出钱来买了一套房子。但悲催的是房子是记在当时女朋友的名下，后来分手后房子也等于送给了别人。这个代价如今看来是如此的惨重！但所幸的是大方向上始终没出大问题，算是一直走在正确的路上，所以**也越来越大总结一下：这世界是属于两种人的，一种是那种天生幸运的人；另一种是后天做好准备并不懈努力的人；相对来说第二种比第一种更牢靠！
目前为止对我影响最大的三部书依然是年轻时候读过的《富爸爸系列》《曾国藩》《谁动了我的奶酪》。第一本打开了我的财商，后两本都是重点讲居安思危的。所以二十岁左右我开始有了危机意识。

虚增利润遭处罚 大智慧互联网金融路在何方？2016年07月26日 05:17来源： 编辑：东方财富网字体：大中小|已有21人评论，共13383人参与讨论|用手机讨论·虚增利润遭处罚 大智慧互联网金融路在何方？·7月25日，大智慧(601519)股价收于8.84元/股，这一价格较2015年4月21日触及的历史最高价35元/股，跌去75%。（证券时报）
现价：8.91 涨跌：0.07 涨幅：0.79% 总手：216794 金额（万）：19188 换手率：1.09%查询该股行情  实时资金流向  深度数据揭秘  进入大智慧吧  大智慧资金流相关股票海联讯(15.51 5.87%)达实智能(18.01 5.32%)恒华科技(41.65 4.91%)卫宁健康(26.23 4.71%)赢时胜(46.12 4.58%)网宿科技(74.56 4.41%)
7月25日，大智慧(601519)股价收于8.84元/股，这一价格较2015年4月21日触及的历史最高价35元/股，跌去75%。
与股价走势对应的是，证监会对大智慧的调查于日前正式落地，证监会《行政处罚决定书》指出，大智慧虚增2013年度利润高达1.2亿元，大智慧以及相关高管由此被处以3万元至60万元不等的罚款。此前，在去年4月30日，大智慧收到证监会的《调查通知书》，随后其股价持续一年多走跌。
7月23日，大智慧董事长兼总经理张长虹“由于个人原因”提出辞职。但这一事件并未就此结束，有律师透露，大智慧以及相关高管即将面临投资者的集中索赔。
值得一提的是，在大智慧遭遇调查的这一年多时间里，昔日与大智慧并称互联网金融“三剑客”的东方财富、同花顺，业绩均出现大增，并实现了对“龙头股”大智慧的赶超；大智慧却不得不终止重组湘财证券计划，错过了发展良机。
去年大智慧亏损4.56亿元，今年一季度再告亏损1.68亿元。经历这些波折之后，大智慧的未来走向如何，仍存诸多未知数。
公司及高管遭处罚
证监会官方网站信息显示，证监会日前发布对大智慧及公司董事长兼总经理张长虹等14位责任人员的《行政处罚决定书》。经查明，大智慧2013年通过承诺“可全额退款”的销售方式提前确认收入，以“打新股”等为名进行营销、延后确认年终奖少计当期成本费用等方式，共计虚增2013年度利润1.2亿元，占当年对外披露的合并利润总额的281%。
其中，大智慧2013年虚增利润的最大一项，是对软件产品以“可全额退款”的销售方式提前确认收入。在2013年，大智慧针对售价在3.8万元以上的软件产品制定了包含“若在2014年3月31日前不满意，可全额退款”条款的营销政策。在无法预计客户退款可能性的情况下，大智慧将所有销售认定为满足收入确认条件，并按收入确认方法确认为当期销售收入，由此导致大智慧2013年12月提前确认收入8745万元，涉及的合同金额为1.38亿元，虚增利润6827万元。
此外，大智慧虚增利润的手段还包括，利用与广告公司的框架协议虚增利润、延后确认年终奖减少2013年应计成本费用、以“打新股”等为名进行营销等。
需说明的是，大智慧2012年及2013年前11个月利润总额均为负，借助2013年12月“直接对外销售软件及提供投顾服务收入增加”，大智慧实现了2013年全年盈利。
据此，证监会对大智慧责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对张长虹给予警告，并处以30万元罚款；对其他高管给予警告，并处以3万元至20万元不等的罚款。
对于此次处罚，有市场人士认为，对大智慧以及公司高管仅处以警告，以及3万元至60万元不等的罚款，对比虚增1.2亿元利润的行为，从数额上看，大智慧还是比较“划算”。
但值得说明的是，证监会还决定对大智慧董事长兼总经理张长虹以及其他4位高管采取5年证券市场禁入措施，即在禁入期内，这5人不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。
随后7月23日，张长虹“由于个人原因”，申请辞去所担任的董事、董事长、总经理职务，同时一并辞去大智慧第三届董事会专业委员会委员相关职务。
或面临高额索赔
对于当时的大智慧而言，2012年公司已经亏损2.67亿元，如果2013年继续亏损，公司将被实施退市风险警示。而通过前述诸多虚增利润的手段，大智慧2013年实现净利润1166万元，实现同比扭亏为盈。
但与当时虚增利润获得的扭亏报表对应的是，此次处罚过后，大智慧以及相关高管可能面临投资者的高额索赔。
“今天上午我在法院立案，案子非常多，单我们就接了200多个案子。今天在法院现场有4-5个律师，都在做(对大智慧的)立案。”7月25日，上海市华荣律师事务所律师许峰对证券时报记者透露。
实际上，从去年4月30日大智慧收到证监会的《调查通知书》起，就有不少投资者开始委托律师提出索赔，此次证监会对大智慧《行政处罚决定书》的正式下达，意味着此前累积的大量针对大智慧的投资者索赔，将开始集中立案。
许峰指出，凡是在2014年2月28日到2015年5月1日之间买入大智慧股票，并且在2015年5月1日之后卖出或继续持有任何数量大智慧股票的投资者，均可提起索赔。
如前所述，大智慧股价在去年4月处于历史高位，尤其是4月21日触及历史最高价35元/股，但在去年4月30日收到证监会的《调查通知书》之后，大智慧的股价持续下跌，至今年7月25日，大智慧股价已跌至8.84元/股，较历史最高价35元/股跌去75%。如果这个时间段内遭受亏损的投资者发起索赔，预计大智慧及相关高管将面临高额索赔。
“三剑客”之首被赶超
截至目前，张长虹微信朋友圈的最新状态，是7月11日转发的一篇关于宣传大智慧视吧的文章。
此前7月11日，大智慧公告称，公司拟对全资孙公司上海视吧文化传媒有限公司增资9000万元。据悉，大智慧视吧平台是大智慧于今年4月推出的全新业务模式，按照大智慧的规划，该平台将为用户提供实时、专业、规范的视频服务。通过对该平台的增资，大智慧将进一步整合旗下互联网视频业务及资源。
大智慧表示，视吧平台前景广阔，但目前尚在业务培育期，广告、人员、设备等前期投入成本较多，而随着各类直播平台不断涌现，行业竞争趋于激烈，该业务未来是否能够达到预期效果存在不确定性。
回溯历史公告，大智慧于2014年7月19日突发停牌公告。随后2014年8月13日，大智慧发布《关于同意与湘财证券股份有限公司现有股东签署重组意向书的公告》，揭示了重大资产重组的对象。2015年1月22日，大智慧正式披露，全资子公司财汇科技拟以2.98亿元收购新湖控股持有的湘财证券3.5%的股权；大智慧拟向新湖控股、国网英大、新湖中宝等16家公司以发行股票方式购买湘财证券96.5%的股权，湘财证券100%的股权评估价约为85亿元。
大智慧当时表示，重组湘财证券后，公司将与湘财证券进行深度战略合作，双方将实现资源共享、优势互补。大智慧的互联网金融客户群、在大数据方面的积累和服务能力及互联网金融信息服务平台，将与湘财证券的传统券商业务进行结合，打造以资产管理为中心，集信息、资讯、交易、销售、理财等金融服务为一体的一站式互联网金融服务平台。
当时，大智慧与东方财富、同花顺被市场并称为互联网金融“三剑客”，其中，大智慧的收入规模处于领先地位，为“三剑客”之首。数据显示，大智慧、东方财富、同花顺2014年营业收入分别为8.2亿元、6.12亿元、2.66亿元。
但是，大智慧重组湘财证券的步骤，被去年4月30日的《调查通知书》打乱。去年5月11日，大智慧披露证监会下发的《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》；今年3月8日，大智慧正式公告，撤回发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请文件，宣告终止85亿元重组湘财证券计划。
在宣告终止重组湘财证券计划时，大智慧专门召开投资者说明会。当时，有大智慧高管称，“大智慧作为领先的金融信息服务企业，我们遇到了一些挫折，但是我们也发现正面临着重大的市场机会，所以我们的选择是卧薪尝胆、打好基础，为未来飞得更高创造良好的条件。”
今年一季度，大智慧实现营业收入1.18亿元，同比增长18.71%；实现归属于上市公司股东净利润为-1.68亿元，较去年同期出现盈转亏。
而昔日收入规模落后的东方财富、同花顺，去年以来业绩持续大增，并实现了赶超。其中，同花顺今年一季度实现营业收入2.68亿元，同比增长107.58%；实现归属于上市公司股东净利润1.44亿元，同比增长112.3%。东方财富今年一季度实现营业收入6亿元，同比增长56.81%；实现归属于上市公司股东净利润1.17亿元，同比下降41.11%。
 因为虚增2013年的利润，大智慧在2013年实现了“扭亏”，避免了ST，但是也因此遭遇立案调查，同时，受这一事件影响，大智慧不得不终止重组湘财证券计划，错过了发展良机。未来向移动互联网金融服务平台转型的过程中，大智慧如何卧薪尝胆？仍有待市场的考验。

乐视网定增募资近48亿元 牛散章建平成前10大股东2016年07月26日 20:16来源： 编辑：东方财富网字体：大中小|已有7人评论，共9846人参与讨论|用手机讨论
现价：49.49 涨跌：0.24 涨幅：0.49% 总手：199568 金额（万）：98030 换手率：1.58%查询该股行情  实时资金流向  深度数据揭秘  进入乐视网吧  乐视网资金流相关股票广电网络(16.12 6.40%)华媒控股(11.05 5.94%)长城动漫(16.75 4.75%)中文传媒(21.80 4.21%)唐德影视(73.78 3.33%)省广股份(15.08 2.86%)
乐视网发布非公开发行股票报告书称， 公司以45.01元/股非公开发行106,642,968股股份， 本次发行募集资金总额为4,799,999,989.68元，扣除保荐、承销等费用人民币83,589,999.84元，募集资金净额 4,716,409,989.84元。本次非公开发行，财通基金管理有限公司、章建平、嘉实基金管理有限公司和中邮创业基金管理股份有限公司认购的股票限售期为12个月。
报告书显示，本次发行新增股份登记到账后，截至7月22日，公司前十大股东持股情况如下表所示：
报告书称，本次非公开发行完成后，截至7月22日，公司总股本增加至1,981,680,127股，贾跃亭直接持有公司682,844,429股股份，占公司总股本34.46%，贾跃亭仍为本公司控股股东和实际控制人。本次发行不会导致公司控制权发生变化。
  
 报告书还显示，本次发行完成后，公司的主营业务保持不变，不涉及对公司现有资产的整合，因此本次发行不会对公司的业务及资产产生重大影响。

深交所：细化停牌冷却、内幕交易核查制度 果断遏制市场题材炒作2016年07月26日 09:28来源： 编辑：东方财富网字体：大中小|已有904人评论，共432055人参与讨论|用手机讨论·重磅·深交所将细化停牌冷却、内幕交易核查制度，遏制市场题材炒作。 落实全面监管，重在主动担当，积极履责，不留空白，不留死角，全链条、全方位加强监管，不断提升一线监管的严密性和有效性。
刨根问底，提高上市公司信息披露监管覆盖面。监管问询是上市公司监管工作的重要方式。年初以来，面对日益活跃的并购重组市场以及暴露出的问题，深交所持续加强监管“忽悠式”重组、“跟风式”重组，加大重组方案问询力度。截至6月30日，共公开重组问询函185份、关注函274份、年报问询函186份。在上市公司2015年报事后审核期间，共发出近千份监管问询函，对上市公司业绩真实性、会计处理合规性、信息披露合规性、资金占用、三会运作、标的资产业绩承诺实现情况等六大问题进行重点关注。对于年报审核中发现的业绩预警披露滞后、违规占用资金、重大会计差错更正、重大交易未履行审议程序、关联交易未披露等违规行为，及时采取纪律处分和监管措施。
聚焦热点，用足用好监管手段。坚守监管本位，切实履行一线监管职责。为妥善处理欣泰电气退市事件，认真制定全面预案，从退市风险揭示、二级市场交易、投资者投诉咨询服务等方面明确工作措施。针对万科、康达尔等热点事件，密切关注市场传闻、媒体质疑和投诉举报，及时发函问询并要求公司说明及披露。“万科股权之争”以来，共向万科及相关方发出各类关注函、问询函、重组问询函、监管函18份，督促上市公司及相关股东充分履行信息披露义务。
针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。针对“特力A”股票6月底再度连续涨停等情况，要求公司停牌核查并披露相关情况，严控市场炒作和操纵。针对重大异常事项，督促独立董事、保荐机构、会计师等市场主体发表并披露专业意见。
精准发力，提升市场交易行为监管针对性。密切监控各类异常交易行为，不断加大实时盯盘、电话警示等一线监管措施力度，精准锁定异常交易账户，严格执行递进式监管措施。采取电话警示、书面警示、盘中限制交易、约见谈话和盘后限制交易等监管措施540次，较去年同期大幅上升。强化对“天价股”及“万科A”、“欣泰电气”等重点股票监控，强化敏感时点实时交易盯盘，紧密跟踪疑似程序化账户交易，全面维护市场秩序。
全面防控，有效化解公司债券风险。针对发行人年报披露业绩亏损、评级下调等情况，及时对相关债券采取投资者适当性管理措施。严格执行公司债券信息披露第38号准则，强化公司债券年度报告事后审核，重点关注行业宏观情况、企业经营与财务状况、募集资金使用及增信措施执行效力等事项。针对信息披露不及时、不完整等情况，共发出年报问询函30余份，敦促及时披露补充更正公告，监管函20余份，要求限期整改。强化风险排查和风险监测，多次组织对企业债、产能过剩、房地产等行业系统排查工作，要求受托管理人派息兑付前一个月了解发行人资金筹备情况，提前掌握潜在违约风险，及时启动风险应急流程。
加大投入，完善市场监管基础设施。充实市场监察人力配置，全面改造升级智能化监察系统，运用大数据处理和文本挖掘技术，总结异常波动监管中的经验和教训，优化报警指标体系和模型，全面提升市场监察能力。
积极协同，提升信息共享和监管协作。加强交易所间跨市场监管合作，顺畅信息数据共享绿色通道，防范跨市场、跨产品交易风险。强化与证监会稽查局、机构部、私募部、中证监测、中国结算、投保基金、协会等机构监管协作，建立更加丰富和完善的数据交换接口，推动整合开户、交易、持股、资金、场内杠杆、程序化交易等信息，充分发挥监管合力，提高监管效能。通过盘中“绿色通道”、盘后数据交换等方式及时沟通市场情况，实行期现联动筛查异常交易账户。
 近期，深交所深入行业和各地区市场一线开展调研，邀请境内外各类机构和交易所同行交流探讨，认真研究上市公司信息披露与规范运作、会员客户交易行为管理、交易风险预判和防控处置等重点监管课题。接下来，深交所将认真按照中国证监会年中监管工作会议要求，坚定不移地贯彻落实依法监管、从严监管、全面监管根本理念，与市场各方力量一道，加强监管，夯实基础，完善多层次资本市场体系功能，更好地发挥服务实体经济作用。

证监会要求定增提高透明度 大股东不得通过通道参与2016年07月26日 13:43来源： 编辑：东方财富网字体：大中小|已有150人评论，共8281人参与讨论|用手机讨论·证监会：大股东不得通过通道参与定增·近日，证监会组织券商保荐机构业务负责人和内核人负责人召开《保荐机构专题培训》，证监会发行部相关人员讲解再融资相关的政策，其中新增两大窗口指导：一是上市公司的控股股东或持有公司5%以上的股东，通过非公开发行股票获取上市公司股份的，应直接认购取得，不得通过资管产品或有限合伙等形式参与认购；二是收紧募集资金使用用途，募集资金不得用于非资本性支出。（一财网） 第一财经记者获得的《再融资审核(保荐机构专题培训)》(培训日期是7月25日)资料显示，“公司的控股股东或持有公司股份5%以上的股东，通过非公开发行股票获取上市公司股份的，应直接认购取得，不得通过资管产品或有限合伙等形式参与认购。”证监会相关人士解释称，让大股东直接参与定增认购的主要目的是增加透明性。
“这是为了降低杠杆风险，增加定增参与股东透明度；募集得来的资金，如果补充流动资金比例过大，可能审批也不容易通过。”针对再融资的监管新增规定，华南某券商保荐代表人向第一财经记者表示。
大股东通过“通道”参与定增被禁
相关新增规定显示，上市公司主要股东通过通道参与定增被禁。业内人士认为，这是监管层为了降低认购杠杆风险，使得资金来源更透明，避免利益输送；相关资料也显示，对资金运用也有更严格的规定，募集资金不得用于支付员工工资、购买原材料等经营性支出；不鼓励募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。
培训资料也显示，“如已披露的预案中，存在控股股东或持有公司股份5%以上的股东通过资管产品、有限合伙，单独或与第三方参与非公开发行认购的情形，应予以规范，具体如下：控股股东或持有公司股份5%以上的股东应作为单个发行对象参与认购，认购额不变，发行方案作相应调整，且不需要重新确定定价基准日。”
对此上述要求，上述保代认为，消息比较大的影响是，监管层要求大股东参与定增是以直接参与的形式，要求相关信息显示的是大股东本身的名称，股东不能做结构性产品，这样的话对资金来源的要求就变得比较高，这样也可以降低了杠杆的风险；另外，还可以避免存在结构化的安排，对大股东进行利益输送。
证监会相关人士也表示，部分上市公司轻主业，重短期股价，轻长期业绩，重市值管理，轻可行研究，募投项目的选择随波逐流；募投项目用于并购资金池等，没有确定的用途；募投项目的内容披露的背景信息很多，但缺少结合公司具体情况的信息披露，具体的投资内容和商业模式不详；将自有资金进行的重大收购或投资，与本次非公开发行进行人为割裂；在发行部与上市部之间进行政策套利。
不鼓励补充流动资金偿还贷款
培训资料显示，新增监管要求还包括，募集资金投资项目中的非资本性支出募集资金投资项目的投资构成中，募集资金不得用于支付员工工资、购买原材料等经营性支出；用于铺底流动资金、预备费、其他费用等的，视同以募集资金补充流动资金。
募集资金运用方面，培训资料称，不鼓励募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。上市公司应按照实际用途披露募集资金投向，不得通过补充流动资金或偿还银行贷款，变相将募集资金用于其他用途。再融资前后的重大投资，特别是非主业投资，应与募集资金补充流动资金结合分析，论证说明是否存在变相通过募集资金补充流动资金以实施其他项目的情形。金融类上市公司募集资金可全部用于补充资本金并披露补充资本金规模的测算依据；房地产上市公司，募集资金不得补充流动资金和偿还银行贷款。
对此，上海某公募人士表示，这个关于募集资金运用的要求，其实影响不是很大，这主要是因为某些公司，用一些非资本性支出补充流动资本，这种非公开发行是可以有一部分补充流动资金需求，但如果补充流动资本比例过大的话，可能相关定增不容易被审批通过，监管层也要求不要有变相的补充流动资金举措。
 关于非公开发行的价格修改机制方面，培训资料称，称，“公司向我会正式申报非公开发行申请后，采取询价发行方式的，公司可以根据实际情况在初审会前调整一次发行底价，调整次数以一次为限。公司向我会正式申报非公开发行申请后，采取定向定价发行方式的，在审期间不允许其调低发行底价，可以调高。无论公司采取询价方式还是定价方式，修改发行底价必须重新召开股东大会，不能仅根据前次股东大会对董事会的授权。”

深交所：细化停牌冷却、内幕交易核查制度 果断遏制市场题材炒作来源：深交所网站 编辑：东方财富网 落实全面监管，重在主动担当，积极履责，不留空白，不留死角，全链条、全方位加强监管，不断提升一线监管的严密性和有效性。
刨根问底，提高上市公司信息披露监管覆盖面。监管问询是上市公司监管工作的重要方式。年初以来，面对日益活跃的并购重组市场以及暴露出的问题，深交所持续加强监管“忽悠式”重组、“跟风式”重组，加大重组方案问询力度。截至6月30日，共公开重组问询函185份、关注函274份、年报问询函186份。在上市公司2015年报事后审核期间，共发出近千份监管问询函，对上市公司业绩真实性、会计处理合规性、信息披露合规性、资金占用、三会运作、标的资产业绩承诺实现情况等六大问题进行重点关注。对于年报审核中发现的业绩预警披露滞后、违规占用资金、重大会计差错更正、重大交易未履行审议程序、关联交易未披露等违规行为，及时采取纪律处分和监管措施。
聚焦热点，用足用好监管手段。坚守监管本位，切实履行一线监管职责。为妥善处理欣泰电气退市事件，认真制定全面预案，从退市风险揭示、二级市场交易、投资者投诉咨询服务等方面明确工作措施。针对万科、康达尔等热点事件，密切关注市场传闻、媒体质疑和投诉举报，及时发函问询并要求公司说明及披露。“万科股权之争”以来，共向万科及相关方发出各类关注函、问询函、重组问询函、监管函18份，督促上市公司及相关股东充分履行信息披露义务。
针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE 上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。针对“特力A”股票6月底再度连续涨停等情况，要求公司停牌核查并披露相关情况，严控市场炒作和操纵。针对重大异常事项，督促独立董事、保荐机构、会计师等市场主体发表并披露专业意见。
精准发力，提升市场交易行为监管针对性。密切监控各类异常交易行为，不断加大实时盯盘、电话警示等一线监管措施力度，精准锁定异常交易账户，严格执行递进式监管措施。采取电话警示、书面警示、盘中限制交易、约见谈话和盘后限制交易等监管措施540次，较去年同期大幅上升。强化对“天价股”及“万科A”、“欣泰电气”等重点股票监控，强化敏感时点实时交易盯盘，紧密跟踪疑似程序化账户交易，全面维护市场秩序。
全面防控，有效化解公司债券风险。针对发行人年报披露业绩亏损、评级下调等情况，及时对相关债券采取投资者适当性管理措施。严格执行公司债券信息披露第38号准则，强化公司债券年度报告事后审核，重点关注行业宏观情况、企业经营与财务状况、募集资金使用及增信措施执行效力等事项。针对信息披露不及时、不完整等情况，共发出年报问询函30余份，敦促及时披露补充更正公告，监管函20余份，要求限期整改。强化风险排查和风险监测，多次组织对企业债、产能过剩、房地产等行业系统排查工作，要求受托管理人派息兑付前一个月了解发行人资金筹备情况，提前掌握潜在违约风险，及时启动风险应急流程。
加大投入，完善市场监管基础设施。充实市场监察人力配置，全面改造升级智能化监察系统，运用大数据处理和文本挖掘技术，总结异常波动监管中的经验和教训，优化报警指标体系和模型，全面提升市场监察能力。
积极协同，提升信息共享和监管协作。加强交易所间跨市场监管合作，顺畅信息数据共享绿色通道，防范跨市场、跨产品交易风险。强化与证监会稽查局、机构部、私募部、中证监测、中国结算、投保基金、协会等机构监管协作，建立更加丰富和完善的数据交换接口，推动整合开户、交易、持股、资金、场内杠杆、程序化交易等信息，充分发挥监管合力，提高监管效能。通过盘中“绿色通道”、盘后数据交换等方式及时沟通市场情况，实行期现联动筛查异常交易账户。
 近期，深交所深入行业和各地区市场一线开展调研，邀请境内外各类机构和交易所同行交流探讨，认真研究上市公司信息披露与规范运作、会员客户交易行为管理、交易风险预判和防控处置等重点监管课题。接下来，深交所将认真按照中国证监会年中监管工作会议要求，坚定不移地贯彻落实依法监管、从严监管、全面监管根本理念，与市场各方力量一道，加强监管，夯实基础，完善多层次资本市场体系功能，更好地发挥服务实体经济作用。

证监会严审IPO：信披出问题直接否决 防止带病上会来源：腾讯 编辑：东方财富网 7月25日，证监会组织召开《保荐机构专题培训》，在该培训会议上，证监会发行部主要负责人，就IPO审核中的信披不实问题做出表态，如果证监会在审核过程中，发现申请上市的公司信息披露不到位、存在虚、误、漏，直接上发审会否决申请，并对相关中介机构进行处罚。
一位了解会议内容的中介机构人士向腾讯表示，申请IPO的材料，如虚假陈述，后果比较严重。“如果信披水平太差，比如有些明显的错误，材料制作粗糙，初审会还是照样上，只是不给二次反馈。”其后果是初审会后，直接上发审会给否决，之后再追究信披责任。她表示，如果上市公司信披义务切实履行，没有虚假陈述误，即便有失误和遗漏发生，也是轻微程度，那么仍有二次反馈的机会。
对于撤回申请的IPO项目，仍旧要追责。对审核中发现问题严重的企业，移送稽查。同时，在IPO审核期间，上市公司不能引进新股东。
在该培训会议上，上述证监会发行部主要负责人表示，目前在会审核的项目，问题仍较多，据初步估计，已反馈未上会的项目，其中30%有问题。他指出，有些企业，现场检查只要看下存货库存及与关联方的资金往来，就能发现问题。
上述中介机构人士向腾讯表示，IPO审核趋严，尤其是针对信披这个“重灾区”，一是为了提高上市公司质量和规范管理；二是为了解决“堰塞湖”问题。
自A股异常波动一年后，目前IPO审核发行已逐渐常态化，甚至有提速现象。7月22日晚间，证监会公告称，核准14家企业的首发申请，其中上交所7家，中小板2家，创业板5家；14家融资总额预计不超过120亿元。此前每次下发批文总数并不会超过9家，这成为今年以来，证监会通过首发数量最多，也是融资额最大的一次。
“证监会的动机是让质地好的企业尽快上市，让违规企业尽快离开IPO排队队伍。”一位了解会议内容的大型投行人士说道。
在该次培训会上，上述证监会发行部主要负责人表示，在会企业审核时间较长，如果企业出现业绩波动，不一定构成IPO发行的绝对障碍，但不能粉饰业绩、操作业绩。因为行业周期的原因，证监会要求业绩出现波动的公司充分信息披露，提示风险。但如果亏损，就不符合发行条件。
“亏损仍然是IPO发行不可逾越的底线。”上述投行人士解释称。
对于目前过会项目中的招股书风险揭示，证监会也在酝酿相关监管手段。
在该培训会议上，上述证监会发行部相关人士表示，对于风险揭示，现在的招股书出现两种极端披露形式：第一，选择不披露相关风险；第二，过于盲目和免责性地风险揭示。
对此，证监会规定，如果在招股书中不披露风险而上市当年业绩下滑超50%，上市公司会面临处罚；如果提示风险，那么风险因素必须要有针对性、有依据及量化分析。
6月23日，上述中介机构人士向腾讯财经透露，证监会发行部将对IPO在审企业进行财务大核查，工作将于7月开始。
根据IPO财务核查三步走的经验，中介机构核查只是整个核查的第一步，其后还将进行证监会复查和工作小组抽查，即分为自查——复查——抽查三步走。
在此次培训中，证监会发行部对于本次财务自查阶段的基本要求是：严格对照发行条件和信息披露要求，自查自纠。若在自查中发现问题，主动申请撤回。本次自查，没有规定动作，也不会停下来搞运动式的自查。
每家保荐机构对自己的项目开展自查，并与完善内控机制相结合，不要求递交自查报告，但要关注重要问题。
值得注意的是，此次IPO财务核查与IPO审核工作具有联动效应。此轮财务核查，也会结核审核关注的问题，即：1、保荐机构如何尽调；2、保荐机构如何自查；3、自查的验收与审核相结合。
这是继2013年初针对IPO排队企业，实施的第二次财务大核查。“严厉程度不会比2013年低。上次核查过后，30%的IPO在审企业撤掉了材料。”上述中介机构人士介绍，撤掉材料之后，有些企业再也报不上来，有些经过中介的规范后再次排队，还有一些企业被上市公司所并购。
“这次发行部说已反馈未上会的项目，30%的企业有问题，目标肯定是所有排队企业。”上述中介机构人士表示，此次财务核查的监管动机，是想让30%或三分之一以上的企业离开IPO排队队伍。
 截至2016年7月21日，IPO正常审核状态企业总计825家。其中，上交所379家，深交所中小板151家，创业板295家。IPO中止审查企业59家。其中，上交所23家，深交所中小板10家，创业板26家。2016年以来，IPO终止审查企业总共21家。