5大热点题材遭深交所点名 上市公司“急忙”撤材料、改方案2016年07月27日 00:06作者：安丽芬来源： 编辑：
东方财富网字体：大中小|已有17人评论，共18748人参与讨论|用手机讨论对于市场备受诟病的“忽悠式”重组、“跟风式”重组，监管系统上下正戮力打击。 对于市场备受诟病的“忽悠式”重组、“跟风式”重组，监管系统上下正戮力打击。
7月26日，深交所官方
微博发出《落实全面监管，着力提升监管效能-深交所贯彻依法从严全面监管之三》，点名针对“虚拟现实”、“石墨烯”等热点题材重组事项，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。当晚，一些上市公司“急忙”撤材料、改方案。“实际上前段时间都有迹象了，深交所在执行上再次强调一下，并且更加细化了监管的重点行业。”上海某中型券商一位并购人士对21世纪经济报道记者表示，其实这类重组早就该管管了。
5大热点题材遭点名
近几年A股并购重组持续火热，一些热门题材而非实体经济的项目备受上市公司们追捧，比较典型的行业包括手游、
互联网金融、虚拟现实、影视等，只要收购方案一出来，复牌后往往受到二级市场的爆炒。
但是潮水过后，大批并购重组项目发生“失诺”情况，因此高承诺、高估值备受市场诟病。 “这类热门题材的重组早该管管了，非常不利于资本市场服务实体经济，也不利于资本市场的长远发展，这次总算撞到了枪口上。”深圳某中型券商并购部负责人指出。
6月17日，证监会发布《重组办法》征求意见稿，当日证监会新闻发言人邓舸表示，“对信息披露不实、忽悠式重组的行为加大监管力度。”
随后的6月30日，《通知》显示，“对不构成重组上市的其他重组项目，如涉嫌忽悠式重组、虚假重组，或有其他重大市场质疑、投诉举报的，证券交易所、证监局应当参照本通知的要求，分别要求公司召开媒体说明会并及时启动现场检查， 实施从严监管。”
另据21世纪经济报道记者了解，在近期的保代培训上，监管层人士也表示将严查“忽悠式”重组，并强调了中介机构的责任。
值得注意的是，此番深交所的发声更加细化，其重点点名对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感。
数据显示，年初以来，面对日益活跃的并购股重组市场以及暴露出的问题，深交所持续加强监管“忽悠式”重组、“跟风式”重组，加大重组方案问询力度。截至6月30日，共公开重组问询函185份、关注函274份、年报问询函186份。
对于监管层的严管，另有某大型券商投行人士担心，“在市场监管不太完善的情况下，适度严管是无可厚非的。但是不要‘一刀切’，比如有些上市公司主业不行确实需要转型，这也是对股东负责的态度。如果在重组中真的出现了问题，就直接查违规。”
上市公司撤材料、改方案
在监管大棒下，一些上市公司并购热门题材的进程明显受阻，有些还在回答监管层的问询函中，有些则修改方案应对新规，有的直接撤了材料。
比较典型的是收购石墨烯资产的
德尔未来。7月26日晚间，其公告称不再收购镇江博昊科技有限公司70%股权，并撤回本次重组申请文件，在调整重组方案后重新申报。其中，博昊科技目前主要从事合成石墨高导膜的研发、制造和销售。
德尔未来同时表示，继续就厦门烯成石墨烯科技有限公司股东就标的估值、交易对价、支付方式等相关条款正在协商。
另外涉及被深交所点名的5大热点题材的部分上市公司，重组也不同程度遇阻。比如虚拟现实概念的金刚玻璃(300093.SZ).
7月25日，金刚玻璃针对证监会的反馈意见回复了一份长达300多页的文件，其回复的问题包括“本次交易是否存在规避借壳上市的情形、交易作价的公允性、业绩补偿不符合规定需要调整”等。
因为涉及虚拟现实这一热门题材，金刚玻璃去年曾连续拉出6个涨停板。不过，近期监管层对该题材的重组监管从严，令其重组进程充满未知数。
“我们本次交易收购的资产主业不是虚拟现实，只是募投项目包括。如果未来需要，不排除更改方案。”金刚玻璃一位高管对21世纪经济报道记者表示。
“现在对热门题材的并购重组越来越难了，停牌的时候交易所管得就很严，有些方案停牌时间不够，根本没时间做。”上述并购人士透露，近期碰到过两个收购控制权的项目，本来是想做完股权转让后直接做重组的，但是现在交易所管得挺严，没有特别明确的标的根本不让继续停牌。
落实全面监管，重在主动担当，积极履责，不留空白，不留死角，全链条、全方位加强监管，不断提升一线监管的严密性和有效性。
刨根问底，提高上市公司信息披露监管覆盖面。监管问询是上市公司监管工作的重要方式。年初以来，面对日益活跃的并购重组市场以及暴露出的问题，深交所持续加强监管“忽悠式”重组、“跟风式”重组，加大重组方案问询力度。截至6月30日，共公开重组问询函185份、关注函274份、年报问询函186份。在上市公司2015年报事后审核期间，共发出近千份监管问询函，对上市公司业绩真实性、会计处理合规性、信息披露合规性、资金占用、三会运作、标的资产业绩承诺实现情况等六大问题进行重点关注。对于年报审核中发现的业绩预警披露滞后、违规占用资金、重大会计差错更正、重大交易未履行审议程序、关联交易未披露等违规行为，及时采取纪律处分和监管措施。
聚焦热点，用足用好监管手段。坚守监管本位，切实履行一线监管职责。为妥善处理欣泰电气退市事件，认真制定全面预案，从退市风险揭示、二级市场交易、投资者投诉咨询服务等方面明确工作措施。针对万科、
康达尔等热点事件，密切关注市场传闻、媒体质疑和投诉举报，及时发函问询并要求公司说明及披露。“万科股权之争”以来，共向万科及相关方发出各类关注函、问询函、重组问询函、监管函18份，督促上市公司及相关股东充分履行信息披露义务。
针对“虚拟现实”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、资本系或合伙企业入主上市公司等热点题材，保持高度敏感，督促公司准确、完整地披露具体情况和对公司的影响，并对存在的风险进行充分揭示，同时细化停牌冷却、内幕交易核查制度，果断遏制市场炒作。针对“特力A”股票6月底再度连续涨停等情况，要求公司停牌核查并披露相关情况，严控市场炒作和操纵。针对重大异常事项，督促独立董事、保荐机构、会计师等市场主体发表并披露专业意见。
精准发力，提升市场交易行为监管针对性。密切监控各类异常交易行为，不断加大实时盯盘、电话警示等一线监管措施力度，精准锁定异常交易账户，严格执行递进式监管措施。采取电话警示、书面警示、盘中限制交易、约见谈话和盘后限制交易等监管措施540次，较去年同期大幅上升。强化对“天价股”及“万科A”、“欣泰电气”等重点股票监控，强化敏感时点实时交易盯盘，紧密跟踪疑似程序化账户交易，全面维护市场秩序。
全面防控，有效化解公司债券风险。针对发行人年报披露业绩亏损、评级下调等情况，及时对相关债券采取投资者适当性管理措施。严格执行公司债券信息披露第38号准则，强化公司债券年度报告事后审核，重点关注行业宏观情况、企业经营与财务状况、募集资金使用及增信措施执行效力等事项。针对信息披露不及时、不完整等情况，共发出年报问询函30余份，敦促及时披露补充更正公告，监管函20余份，要求限期整改。强化风险排查和风险监测，多次组织对企业债、产能过剩、
房地产等行业系统排查工作，要求受托管理人派息兑付前一个月了解发行人资金筹备情况，提前掌握潜在违约风险，及时启动风险应急流程。
加大投入，完善市场监管基础设施。充实市场监察人力配置，全面改造升级智能化监察系统，运用大数据处理和文本挖掘技术，总结异常波动监管中的经验和教训，优化报警指标体系和模型，全面提升市场监察能力。
积极协同，提升信息共享和监管协作。加强交易所间跨市场监管合作，顺畅信息数据共享绿色通道，防范跨市场、跨产品交易风险。强化与证监会稽查局、机构部、私募部、中证监测、中国结算、投保基金、协会等机构监管协作，建立更加丰富和完善的数据交换接口，推动整合开户、交易、持股、资金、场内杠杆、程序化交易等信息，充分发挥监管合力，提高监管效能。通过盘中“绿色通道”、盘后数据交换等方式及时沟通市场情况，实行期现联动筛查异常交易账户。
近期，深交所深入行业和各地区市场一线开展调研，邀请境内外各类机构和交易所同行交流探讨，认真研究上市公司信息披露与规范运作、会员客户交易行为管理、交易风险预判和防控处置等重点监管课题。接下来，深交所将认真按照中国证监会年中监管工作会议要求，坚定不移地贯彻落实依法监管、从严监管、全面监管根本理念，与市场各方力量一道，加强监管，夯实基础，完善多层次资本市场体系功能，更好地发挥服务实体经济作用。
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