6124点七年后，多空交换场地。

科创板[淘股吧]
对A股的估值方式会逐渐起到引领作用
后期的机会很可能在科创板
上市企业以新兴产业为主
估值也逐渐趋于合理

科创板近端次新股上的融券资金
很危险很难全身而退
很可能会被盯着打
像昨天大涨的安恒信息鸿泉物联这种
市值只有10亿美元左右
流通盘又这么小
还要做空
那就是按照公司会破产的标准了
基本是没有赢的可能

科创板昨天大涨
但淘县的讨论很少几乎没有
这也说明
A股散户多
科创板机构多

科创板
只不过是再一次证明：
T＋1才是真正的收割机。

A股再一次失去了废除T＋1交易规则顽疾的机会。

抄底？NO，这事还没完。[淘股吧]

多数人潜意识里还保留着过去美好时光留下的预期。
尤其那些拿着价值股的投资者。

是啊，过去四十年中国的发展是人类文明史上的奇迹，绝对前无古人。
但是，中国还有句古话，月有阴晴盈亏。
不能永远拿着GDP两位数增长时候的尺子搞测量。

现在的问题，不是什么时候能涨的问题。
而是，还跌没跌完的问题。
更重要的是，就算真的已经跌的差不多了，现在也看不到上涨的逻辑。

说的更具体点。
就算砍在底部，也得先砍出来，先把现金拿到手。
现在最重要的是什么，是现金。
等下一个回合开始的时候，你得有上场的资格。
但这点多数人是做不到。

现在几乎所有人、所有企业，都债务紧绷。
都在借钱消费、借钱投资。
和88年物价闯关时有点像，当时的说法叫三角债。
当时的做法是壮士扼腕，三千万国企职工下岗。
现在是供给侧改革，民企员工情况不乐观了。
所谓三十年河东，三十年河西。
08年西方国家金融危机的准确说法，叫欧洲债务危机。

刚公布了2018年上半年北上广深一线城市的消费数据。
估计，很多人以后要进入节衣缩食的状态了。
尽管现在依然是旅游景点人头攒动、餐馆人声鼎沸、外卖员满街疯跑。
大手大脚的好日子过惯了，哪能一下子停下来。
现在的情况是，老板焦虑，员工信心满满还能像以前一样加薪升职永不停止。

多些两句，想到哪里就写到哪里，尽管现在不好乱说。

现在来看，811汇改，策略是有问题的。
对对手的进攻意图，判断不足。
过早的消耗了一万亿外储，给套利者提供了机会。

这些年，房地产调控一直都是稳房价。
担心冲击金融系统，担心减少土地财政财源。
其实是本末倒置，错失了2014/2015年的调整窗口。
为什么不反过来想，房价下跌根本不可怕。
低房价才能顺利收取房产税，高房价下跌时怎么收房产税？
一个东西，是上涨时收税容易，还是下跌时收税容易？
六个钱包买房的家庭，怎么交税？

房地产税一开始搞摊丁入亩，让每个家庭都交税，有难度。
先按照高比例累进税率，征收所得税，不是很简单吗？
马上就可以让资本退出，实现房住不炒。
等价格和居民收入相匹配时，再摊丁入亩，同时降低企业税负。
这样，既能扩大就业、刺激消费，国家也有了稳定税源。
和转移支付是一个道理。

本质上还是一个分配制度的设计问题。
资本税低，劳动税高。

从很多人言必称的美国历史中，就能发现很多经验和教训。
读读风靡一时的权力之路林登约翰逊传，观察当时的社会进程，看看邦顿家族和约翰逊家族的历史，就能发现很多可借鉴的东西。

在外围局势不稳的情况下，A股的走势强于预期。[淘股吧]
下跌的方式和幅度，都比预期的强，暂时还看不到系统性溃败的迹象。
国家队调控的手法越来越娴熟，不再像2015年**时一味的硬顶，当时也确实没有更好的办法。
估计是开发了智能操盘系统，毕竟所有的市场数据都在他手上，只有他有这个条件。

后面还是个波动市。
国家队的任务应该是稳住市场重心，也就是管理层所说的，防范和化解系统性金融风险。
其他市场资金负责制造波动，只要国家队能防得住。
或者换句话来说，现在炒高一部分小票不会造成系统性风险，要是继续炒高大票那就有系统性风险了。

这就是为什么近期所谓妖股横行的原因，其实市场资金是最聪明的。
估计，今年市场的投机热度一直都会很高。
看看现在热门股的换手率就知道了。
即使在下跌调整过程中，都能动辄反复超过50%的换手率。
说白了，就是市值足够低，使得具备了足够的可操作性。

具体讲，就是大票维稳，小票在波动中除泡沫式前行。
A股的未来还是在新兴产业中，只要大票不崩溃，新兴产业就会在泡沫中曲折前行。
依然维持前面的观点，经过了年初的再一次大跌，小票的泡沫已经挤掉了大半。
或者换句话来说，如果股市还有风险，那么小票的风险并不比大票更高。
等到下一轮牛市来的时候，虽然还很遥远但早晚肯定会来的，收益最高的群体依然还是小票。
每次的股市轮回都如此，剧本都差不多。

周末最热的话题就是叙利亚和海南了。
叙利亚就不说了，对股市、期市、外汇都有影响。太复杂了，都足够写100篇博士论文了。
海南概念还是会炒的，不炒的话就不叫A股了。
就看怎么炒了，其实炒作条件比雄安好，成泉不是障碍。
不是吹票，想上车的人，首先要评估自己有没有投机的技能。敲黑板，此处是重点。

难怪港股几大内地房产商的股价，近期在紧缩背景下，反常的坚挺，都是在海南有大量土地储备。
A股中，海南本地大地产商海航基础，已经停牌。如果不被关小黑屋，难保不被炒成第二个华夏幸福。
尽管海航集团出现了动荡，但旗下还是有很多优质资产。
周一早盘，看港股几大内房股和海航旗下的航基股份、香港国际建设的集合竞价表现，就知道市场的预期值了。
市场就是这么奇怪，雄安政策公布后买不上时，人人都抢着买；等到海南政策公布时，肯定能买上了，反而都犹豫了。
当然，谨慎永远都是对的。

写了这么多，确实有吹票嫌疑了。
那就真的吹吹票，说点具体的。其实，多数人，最想看的，就是具体的。
两个角度，博彩和土地。
其他的，旅游、医疗、物流、航运 、基建、金融、免税店等等就太多了。
股市最神奇的地方，就是最后能把八竿子打不着的都扯进来。

博彩，首选鸿博股份，次选人民网。
土地，最简单就是买市值最大的海南橡胶，即使没行情，也跌不到哪去。激进一点的话，买市值更小的海南高速，尽管不是土地股。
鸿博股份和海南高速，都是成泉的重仓股。
所以说成泉并不是海南炒作的障碍，况且他拿的那点股份也成不了障碍。
成泉买的不是差公司，即使没行情，下跌空间也有限，更重要的是也有足够的时间出局。
尽管预测市场是件很容易让人丢脸的事情，还是估计成泉这次会持长。
除非市场又像雄安一样，只要沾边就全部连续涨停一竿子到顶。这种可能性基本可以排除。

当然，短期涨幅最好的，多数可能不是上述股票。
市场资金多数可能会选择，挖掘弹性更好的小市值 股票打头阵。
感觉进入互联网时代后，市场波动幅度更大、频率更高，炒手是一代更比一代猛。

其实，全世界的股市都一样。
股市，本来就是个既有投资又有投机的地方。
投资和投机，并没有泾渭分明的界限。

未来的机会将出现在哪里？[淘股吧]
决策层动真格去杠杆，导致宏观风险预期上升，结果是股、债、商品大幅回落。
资产价格的下跌，本身就是个风险的释放过程，是个好事情，机会从来都是跌出来的。
IPO的速度可以更快一点，直至最终扭转劣币驱逐良币的市场氛围。股票下跌的根本原因不是IPO，而是估值过高。
A股已经成为全球第二大市场，还再说是IPO压垮了市场的说法，就是个笑话。讲这种话的人，实际上是把自己的错误交易行为导致的损失，怪罪于别人。

经过一段快速杀跌过程后，股市开始出现一定的交易价值。
次新股有一定的博弈价值，但未来真正的机会还是在新兴产业中。
短期看现在比较热的是环保，从更长期看最大的机会可能是在人工智能和医疗等前沿领域。
股市记录时代变迁，这点从未改变。
商品现在开始也不宜做空。

真的没什么可说的。[淘股吧]
再说说最热门的话题房地产。
经过去年年底的短期低迷后，近期又成了热门话题。
现在已经明显开始进入了趋势的自我加强阶段。
任何的分析、逻辑都没用了，唯一在起作用的是趋势本身。

但有一点是确定的：
任何品种一旦开始进入趋势的自我反馈阶段，参与者开始享受的就是泡沫、最终得到的将是风险而不是机遇。
直白说，就是这个阶段加入游戏的人，不会再像之前的人一样通过持有赚到钱。
尤其对于房地产这种流动性差的资产。

什么是趋势的自我加强、自我反馈阶段？
就是：把不正常当成正常，市场对此已经达成了共识。
例如：2007年的有色股、2015年的创业板。

一线城市单套均价百万美元的三居室普通住宅类房产，明显已经没有了买入的价值。
有个最简单的对比，同样的钱还不如买银行股票拿分红呢。
从风险收益综合对比来看，这是明摆着的事情。

之所以多说几句房地产，一方面是房地产已经成为整个经济的焦点，另一方面更主要是想给年轻的朋友讲句话：
不用慌，别听媒体瞎忽悠什么再不借钱买这辈子都完蛋了的鬼话。
没有哪个人的人生，连一次机会都没得到过，总会给你机会的。

现在的局面很乱，从股市到大宗商品，从国内到国外，所有的东西都在躁动、都是暗流汹涌，所有人似乎都在做着两手准备。
机会还是有，但很难用简单的语言把市场描述清楚。

前阵子有朋友希望提供一个长线的股票投资组合，现在公布给淘友参考。
中航黑豹（军工）
山东地矿（黄金）
国[gubar]新能源[/gubar]（天然气）
卫宁健康（医疗管理）
招商银行（金融）
本质上是个偏保守型组合，但是增强型的，可能会不定期调整。

对股市的看法是：
大级别的指数形式的趋势行情很难有。
个性化的机会还是有的，主要处在酝酿阶段。
未来A股的特点会越来越像境外市场。
未来A股的大型机会可能在少数的超级成长股上，一定会有的。
市场不景气时，正是做功课的好时候，观察哪个行业、哪家公司会最先崭露头角。

最近一直不想写东西，下笔也感觉很涩，将就看吧。

熊市下半场，专门消灭机构和大户。

近期一线城市房价的上涨。
预示的不是繁荣。
而是衰败的征兆。

原有的问题一个都没解决。
反而催生出更多更严重的问题。
太激进了。

现在正确的做法是保守。
停止所谓的创新和逆周期调节。

美联储这两年的做法。
就是一个字，拖。
就等着你犯错误。

一句话，乱象横生。

警报依然没有解除。[淘股吧]
昨天大盘的走势并不强，并不是很好。
盘面观察，主要的动力并非来自买盘。
而是，跌的太快了，卖盘暂时性枯竭。

后市观察：
是否有主动性卖盘，持续进入。
警惕，若买盘不济将形成更多的反压套牢盘。
若此，才是真正的老手死于半山腰。

此时，谨慎是个好东西。
最终它会让你得到机会，而不是失去机会。

昨天中午，多名私募基金经理呼吁买入。
从长远看，这并不是个好事情。
这种情形在台湾股市出现过。

现在最核心的问题：
本轮行情的上涨逻辑是否已经被破坏？

观察市场是否开始出现这个苗头。
端午节后更猛烈的下跌。
可能是针对这一点，市场发出的警报。

现在需要重新从更宏观、更靠后的时间来看A股。
从美股、外汇、大宗商品的综合走势来看。
短期不宜过分乐观。

昨天的涨停数量太少，也能印证这点。
如果增量资金接不上了。
现在看起来暂时安全了的融资盘。
随着时间推移，会形成越来越强的向下牵引力。

银行股的抢权行动结束。
已将所有仓位平掉，小赢出局，收回现金。
可能后面还有更好的卖点。
但现阶段保持机动性和流动性更重要。

更重要的是。
现在，要从更远的距离来观察市场。

银行股是现在少数能提供充分流动性的品种之一了。
在股市流动性降低的趋势得到缓解之前。
市场多数会选择低重心运行。

2015年上半年的行情结束了。
人人股神的阶段也彻底结束了。
这才是真正的股市。
正常的股市，常态的股市。

只有牛市，才能让人赔大钱。
不论是对新手，还是老手。
也不论是对散户，还是机构。
本轮行情，绝大部分投资者包括机构，都未能逃顶。
再次证明了这一点。

上半年的表现基本正常。
春节前，偏重于防守。
五一前，全力进攻。
五一后，防守放到了第一位，明确了出局是目标。

不算遗憾的遗憾。
几乎最高点开的空单，平的过早。
平掉的原因，并不是认为跌到目标位了。
而是也没有想到，下跌的形式会如此猛烈。
想要多捕捉一次多空转换的机会，导致反而失去好机会。

本轮行情的分水岭。
是五月底六月初，上证冲击5000点。
当时是否建立了出局的意识和目标。
是成败的分界线。

端午节前后。
是对应变能力的考验。
也是对人性的考验。
多数人在这里，失去了最好的逃生机会。

5000之前的行情。
没有什么太多好总结的。
只要你来了，无论什么人，无论怎么做，都会赚钱。
做错了，也能赚钱。
这种行情，基本上每隔七八年就会来一次。
来一次，换一批人。

股市是一面镜子，而且是放大镜。
会放大参与者的所有弱点，任何弱点。
没有人能彻底战胜贪婪与恐惧，程度不同而已。

多数人应该退出股市。
无论是赚钱后回吐，不甘心的。
还是陪了本金，也不甘心的。
规律是，多数人最终将败给自己。

A股是个散户化特征极其明显的市场。
人性的弱点展现的淋漓尽致。
尤其在信息优势和资金优势的推波助澜下。
很多交易手法，只有在A股才有，才会被允许。

2015年上半年过去了。
我很怀念它。
------这是一句台词。

难道我来早了？[淘股吧]
去年上半年时。
有两个基本预判：
一、A股会掀开历史高点。
二、前期获得的利润，最终的目的是，为了买入更多份额的四大行。

实际操作：
5100点左右清仓。
见5178点当天，开空中证500。
千股跌停当天，平空中证500，开多上证50。
并买入四大行，A股、港股，一个都不能少。

如果这个操作，也被证明是错的。
那么说明，市场的盈利机会已经非常小了。
具体点说，5178点成为大型顶部的概率将增加。

上周五的千股跌停，和50期指下午的强力打压有直接关系。
空头还是前几年熊市里的一贯逻辑。
即，银行股在7月初分红后，会贴权。

正是50期指周五下午的快速贴权。
更加认定，这正是一次银行股分红前的上车机会。

下周的反弹行情。
可能，创业板或其他版块的弹性会更好。

但是，确定性更高、更重要的是风险更低的。
应该还是四大行。

现在，要分红。

现在一点都不用担心，风刚刚开始。[淘股吧]
风是什么？简单说，就是钱的流向。
现在的行情还主要是由存量资金推动的，增量资金还没有真正进场。

A股超出所有历史经验的天量成交，让很多人过早的开始担心行情能否持续。
这简直是错的没边了，这是股市上最常见的错误逻辑：熊市时过于乐观，牛市时却过于谨慎。
看到这种级别的成交量，就该知道行情是什么性质、级别有多大。
这时候应该兴奋，而不是担心，应该大胆，而不是谨慎。多数人在股市上常常是把这两件事情做反了。

蓝筹股的巨量极度活跃，可能预示着A股的漂亮50时代真的来了。
其实应该感谢上一次熊市，提供这么好的机会，可以以净资产甚至以下的价格，大量买入世界上最赚钱的公司。
股市就相当于早些年前的楼市，陆续会有庞大的国内国际资金流入A股。
过段时间，媒体开始出现类似中国大妈买入中国蓝筹公司的报道，对股市一无所知的人都以买入了家喻户晓的蓝筹股为荣。