创业板为何如此疯狂？

2013年，创业板指 数从2012年12月4日最低点585.44点，涨到2014年1月30日最高点1507.87点，收盘在1495.98点，最低到最高，涨幅155.53%：


同期，上证指数 从2012年12月4日最低点1949.46点，到2014年1月30日收盘在2033.08点，涨幅4.29%；深证成指 从2012年12月4日最低点7660.45点，到2014年1月30日收盘在7572.63点，涨幅-1.15%；中小板 指从2012年12月4日最低点3557.36点，到2014年1月30日收盘在5030.20点，涨幅41.40%；
在这里，因为上证指数包括了B股，而深圳成指不仅包括了B股，还包括中小板和创业板股票，同期上证B股的涨幅为15.66%，深圳B股的涨幅为44.81%。
所以，可以得出这样一个2013年涨幅排名的结论：


那么到底是什么原因引起创业板的涨幅大于中小板的涨幅大于上海主板的涨幅大于深圳主板的涨幅？
这个非常有意思，因为这里显示的上海主板的涨幅大于深圳主板的涨幅。
如果从使用最普遍的市盈率来解释的话，是解释不通的，因为上海主板市盈率最低：


所以即使利用“中国股市是赌场”、 “市盈率最高炒得最高”的理论来解释的话，那么为什么市盈率最低的上海主板涨幅却是第三，而不是第四呢？

在这里，我从两个角度来剖析。
第一， 中国好公司。
我曾经提出过中国好公司的一个标准是，净利润持续增长，通俗来讲也就是一年赚得更比一年多，去年赚得比前年多，今年赚得比去年多。钱越赚越多，价格越来越高，涨幅越来越大。
这个指标，放在股民身上，就是净值持续增长，控制回撤力度相当得力，也就是不回撤，无非是赚得多一点与更多的区别，而是不减少，不下降，不回撤！
比如说，巴菲特，炒了一辈子股，炒成了世界首富，凭的不是一年十倍，而是净利润持续增长，从1956年接受资金到2013年，标准炒股以来，共计57年中，只有2001年是亏损6个点和2008年亏损9个点，其余一直是赚的，净利润持续是增长的：
1957~1969年，巴菲特合伙人公司，业绩是：



1969年10月9日巴菲特解散合伙人公司，收购伯克希尔哈撒韦 公司，业绩是：








所以用净利润持续增长这个指标来解释涨幅应该能够得到认可的，也就是说，净利润持续增长的公司，涨幅会越大。但是，千万不能以偏概全，见到树木就是森林，净利润持续增长的整个板块的涨幅是大的，如果仅仅是某个净利润持续增长的个股未必涨幅就一定很大，甚至可能是下跌的，整体与个体是不一样的。举例来说，美国是发达国家，中国是发展中国家，整体富裕水平，美国高于中国；但是，就个体来说，马化腾就比绝大多数美国人要富裕得多，王健林啊，马云啊等等，都比美国人要富裕。所以美国比中国发达，不表示每个美国人都比每个中国人要发达，但整体而言，美国比中国富裕！
净利润持续增长的股票整体作为一个板块来看涨幅，这是科学的合理的，也是能够被大家所接受的。
非常具有讽刺意味的是，很多人，包括专家在内的，整天叫嚷着创业板没价值，是瞎炒作，数据反映出来，创业板却是净利润增长的股票比率最高的一个板块！！！
所以说人云亦云害死人哪！！！
我以最近三年加两季度为指标（还没到5月，2013年年报大部分都还没出来），也就是设置的标准是：最近三年2010年、2011年、2012年，每年净利润持续增长+2013年半年同比净利润增长+2013年三季度同比净利润增长。
以这个标准选择股票数量，结果显示（扣除掉2014年发行的新股）：


净利润同比持续增长的公司是好公司，形成的股票数量越大，则该板块的涨幅就越大，这就是为什么创业板在2013年如此疯狂，无他，只是因为净利润持续增长的公司比率大而已，结合起来看更明显：


第二， 收购重组。
创业板涨幅巨大，一方面是内因，本身上市公司近三年净利润与2013年前三季度的净利润同比持续增长的占整个板块的比率最高；另一方面，层出不穷的收购，重组更引得资金纷纷扑向创业板。
用净利润持续增长来解释创业板的涨幅，是科学的，合理的；而收购兼并重组来解释创业板的涨幅，更多是心理层面的，但我们也不能完全忽视，毕竟虽然是心理层面的，但也有其理性的一面。同样是石头，你如果随便捡一小石头送给你老婆，她肯定柳眉倒竖，横眉怒对；你如果把一克拉钻石送给你老婆，她肯定眉开眼笑，喜上眉梢。
随便以创业板前10家为例来看，资产重组，收购增资，此起彼伏，热火朝天：


而同期，中小板，上海主板，深圳主板A股公司，由于一则经过多年发展没有那么丰富的重组收购事项，二则因为上市已久，股本普遍较大，也缺少各类题材，特别是高送配等的刺激。
由于收购重组这玩意是把双刃剑，收购进来，整合得当，能产生巨大效益固然是好，但如果配合不当，整天勾心斗角，内讧不断，那公司业务也就江河日下了。当然，企业的发展是靠内生增长和外延式扩张构成，所以资金用积极的眼光去看待和追求创业板的收购重组效果，也无可厚非，毕竟，要等到潮水退去，才能看出谁穿了内裤，谁没穿内裤。