【根据海越股份年报得出的结论】

随着二季度公司60万吨异辛烷和138万吨丙烷脱氢陆续投产，600387将从油品贸易企业转型为油品添加剂清洁能源生产企业，其中异辛烷将占到前述项目总利润的50%以上，是对海越股份盈利影响最大的单一产品，所以该项目进展受到外界较多关注。然而387近期走势不佳，转为下降通道，原因为市场对其1季度业绩有些失望。根据其一季报，公司总资产74亿，负债近56亿；14年1季度净利润为1500万，其中主营业务净利润为550万，而13年同期为4100万，同比下降62%,下降原因为营业外收入减少。

静态市盈率：90.61
动态市盈率：93.36
滚动市盈率：150
按公司2014年度利润目标1亿元，不考虑公司高送转，按静态市盈率90计算，公司估值约为90亿，对应股价约为23元比较合理。
面临的风险是：一是碳三碳四原料供应减少和成本上升
二是公司宁波项目因两台向美国采购的设备延迟交货，试车无法按计划完成
三是油品添加剂市场面临行业壁垒，公司产品可能不会获得市场认可