世茂股份28亿收购收购宏源证券（zt）

中国建银28亿置换世茂股份 世茂股份28亿收购收购宏源证券(zt)

据消息灵通人士透露：近日引起世茂股份（SH600823）股价异动的原因，将于五月上旬正式揭晓。在世茂股份今年2月以21.86亿元收购中国光大集团持有的申银万国 证券公司7.74%的股权后，世茂股份再次以28亿元的总成交价，从中国建银投资有限责任公司手中，以每股10.68元的价格，收购其持有的宏源证券（SZ000562）限售流通股2.621亿股。

与此同时，中国建银投资有限责任公司将从世茂股份的第二大股东上海世茂企业发展有限公司手中，收购其持有世茂股份2.3079亿股，约占世茂股份总股本的19%，收购完成后，中国建银投资有限责任公司为世茂股份的第二大股东。

世茂股份从中国建银投资有限责任公司收购2.621亿股宏源证券股份后，其持有宏源证券约7.0%的股份，为宏源证券的第二大股东。如果宏源证券在今年五月上旬完成对申银万国的合并重组（不考虑定向增发的因素），加上从光大集团收购的申银万国证券7.74%的股权，世茂股份将持有重组后申银万国证券公司（或宏源证券公司）约14.7%的股份，为公司的第二大股东。至此，世茂股份的主营业务将从以前的房地产开发，重点转向金融证券、文化影视方向发展。最终形成以金融、影视和房地产开发的“三驾马车”齐头并进的格局。

国泰君安证券公司首席经济学家连平对此分析道：‘“该方式实际为中国建银投资与世茂股份之间的交叉持股方式。这在中国资本 市场并不少见。但是，作为汇金公司旗下的央企，中国建银投资主动民营企业进行战略合作，双方以股权置换股权的操作思路，在目前的资本市场，实属罕见，这将为金融投资领域向民营企业的适当放开，起到绝佳的示范效应”。

长期跟踪宏源证券重大资产重组的另一证券公司----中信证券 (11.17,-0.04,-0.36%)首席经济学家诸建芳认为：“作为中国大陆的一流房企，世茂股份从房地产开发的转型是迟早的事情。虽然世茂股份一直以低价拿地经营为著称，但是再过五、六年，世茂股份前些年囤积在手里的低价的存量土地将会起来起少，房屋销量将起来起疲软，所以说，世茂股份已经在早几年前，就开始仿照万达的经营模式，在自持的商业地产中，大力开展文化影视，同时进入电视电影的拍摄。今年将的《闺密》、《一仆二主》等影视上市。加上目前市场火热的房企主动转型或被动转型如生命人寿收购金额地集团的前瞻性案例，世茂股份与宏源证券的市场新组合，无疑将成为中国资本市场上市公司从传统领域转型的一个新型风向标”。

对于这桩以股权置换股权的买卖，市场给予了高度评价。

其传闻中双方股权置换具体方案为：中国建银投资有限责任公司以世茂股份2013年度每股净资产12.15元为依据，斥资28亿元，收购世茂股份2.3045亿股股份。且锁定期为三年。收购价格约高于目前二级市场股价的30%。作为同等条件，世茂股份以每股10.68元的价格，从宏源证券的大股东中国建银投资有限责任公司手中收购2.621亿股限售流通股，且锁定期同样为三年。以宏源证券2013年10月30日停牌前的8.22元，世茂股份对源证券每股收购溢价，也高出源证券二级市场股份的30%。此外、双方还共同签订了“任何一方不以控股对方为目的，其双方交叉持有的各自的股份，均为战略投资为目的，不得擅自对除相对方以外的任何一方法人或机构或其他股东、基金出售转让”的限制性条款。

著名财经专家、华夏时报总编辑水皮认为：上述双方签订的“互不转让、互相持有、锁定三年”等限制性条款，实际上，是双方对彼此未来发展给予的一种高度信任的依赖，它区别于一般的战略投资或战略联盟，不仅在各自主营发展和不断调整和同时，还能鼎力支持对方在主营业务领域进行更好地发展。十分有利于双方在资本运作完成共同作战的成功性的协调性“。