GungHo市值达151亿美元 超任天堂 仅次动视暴雪

网游产值位居全国第二　动漫游戏产业“上海制造”领跑 
日期：2013-07-12 05:47:36 
 
 
　　东方网7月12日消息：昨天，第九届中国国际动漫游戏博览会在上海开幕，《2012上海动漫产业报告》、《2012上海游戏产业报告》在展会上一一发布。报告显示:2012年，上海动漫、游戏产业继续保持增长势头，在原创、营销、品牌打造以及衍生品等环节取得长足进步，产业规模与影响力继续“领跑”全国。
　　动漫:民企作用越来越大

　　2012年，上海动漫产业年产值突破70亿元，在全国动漫产业总产值759.94亿元中占近10％。正常开展业务并有作品问世的150家动漫企业中，由社会资金投资设立的民营动漫企业共139家，占比达到93％，民营企业在上海动漫产业发展中发挥着越来越重要的作用。

　　去年，上海共制作发行11部电视动画片，有6部作品获文化部2012年重点动漫产品认定，《喜羊羊与灰太狼》动画电影、《摩尔庄园》等2个品牌与京剧猫等2个创意入选文化部2012年国家动漫品牌建设和保护计划。去年，上海动漫产业共出品动画电影11部，累计票房4.5亿元。炫动传播与原创动力、优扬传媒联合出品的《喜羊羊Ⅳ》以1.65亿元票房稳坐国产动画电影头把交椅；上海美影厂出品的《大闹天宫3D》位列2012年全国动画电影票房榜三甲。同时，炫动传播的52集动画长片《兔子帮》、今日动画的《中华小子》分别被迪士尼频道相中，购买了大中华区播映权及亚洲版权；炫动传播的《罐头精灵》与孩之宝公司达成合作，成为其全球合作节目模式的推广范本，这也是孩之宝首次选用中国电视机构节目模式。

　　此外，2012年，华创国际、艾影等知名动漫授权企业在上海设立公司开展授权业务，著名的儿童主题Mall“孩子王”、国内首家“愤怒的小鸟”专卖店也先后落户上海，上海正在逐步成为我国最大的动漫授权交易中心。

　　游戏:骨干企业推动行业发展

　　面对激烈的国内市场竞争，2012年上海网络游戏产业全年产值达到187亿元，约占全国网络游戏产业的31.1％，位居全国第二，仅次于广东省。其中，国产网游出口数量约70款，海外市场收入超过1.2亿美元。民营网络游戏企业占上海网络游戏企业和注册资本总额的97％和92.5％。从产值统计上看，传统客户端游戏仍是上海网络游戏市场的主流，但市场份额首次出现明显下滑，相比之下，网页游戏与移动游戏增长迅速，尤其是后者几乎翻了一番。

　　与全国网络游戏产业一样，少数骨干企业在推动上海网络游戏产业发展过程中继续发挥中流砥柱的作用。据统计，盛大网络、巨人科技、网之易、邮通科技、完美世界(上海)、淘米科技等6家知名企业公司，仅占上海现有网络游戏企业总数的2.4％，但产值达到97亿元，占到上海网络游戏总产值的51.8％。新兴网游企业则主要集中于网页游戏和移动游戏领域，在产品研发、市场推广以及平台运营等方面短时间内还难以赶超骨干企业。

0777网龙 22.80港元+7.04%

2013年腾讯合作伙伴大会点评:腾讯发布移动游戏平台,加大对合作伙伴扶持

QFII和RQFII齐扩容 谁将受宠股市公布:A股急需买入与抛出名单移动互联网增强腾讯开放平台变现能力,使得腾讯倾向实行更加开放与共享的合作策略。自2011年启动开放平台战略以来,前22个月累计为合作伙伴分成30亿,并持续增长。微信为代表的移动互联网入口使得腾讯开放平台价值空前巨大,腾讯更明确的表示出对合作伙伴的扶持与让利,与合作伙伴共同促进整个开放平台价值的加速提升,利好腾讯产业链上游合作方。

游戏平台增长迅速,游戏内容商扶持政策全面升级。截至13年4月腾讯开放平台月流水过1000万游戏数量同比增幅超过50%,游戏开发者总分成同比增幅超过200%。同时腾讯公布新的游戏奖励政策,月流水超过3500万元、4500万元、5500万元的游戏,将分别享受3%、4%、5%的奖励。博瑞传播、掌趣科技等腾讯游戏重量级合作伙伴将受益。

发布移动游戏平台,但是并未公布具体分成细节。腾讯移动游戏平台将以微信、手机QQ、Qzone、QQ游戏以及应用宝五个渠道为主进行布局。腾讯将主要通过PC Push、应用中心、QQ关系链以及社交传播四个方面保障移动游戏(应用)的推广。移动游戏平台具体分成细节并未公布,但是我们判断腾讯移动游戏平台的分成比例将不会对现有手机游戏分成比例造成太大冲击。

微信增加支付功能,实现线上线下闭环。微信5.0将实现微信支付功能,使得微信的O2O功能实现闭环,用户将能在微信内完成最终的支付。微信平台表现出了及其强大的O2O变现价值。

投资建议:腾讯移动游戏平台发布将极大补充手机游戏发行渠道,利好手游公司博瑞传播、掌趣科技。未来平台变现能力增强有望利好拥有品牌衍生诉求的内容巨头光线传媒、华谊兄弟、奥飞动漫。

风险提示:游戏创意行业不确定性、腾讯开放平台发展低于预期。

GungHo 119,000 前日比+4,200（+3.66%）

移动互联颠覆盈利预期 科网狂潮席卷香港股市
 时间：2013年07月04日 
　　以腾讯为首，一股科网股旋风时隔13年后再次席卷香港资本市场。与2000年空炒概念不同，多只科网股连创新高离不开业绩的支撑。
　　主打手机游戏和移动互联网概念的网龙异军突起，在首季盈利倍增后，股价单月飙升超过100%，创下21.50港元的上市新高。金山软件贵为“腾讯系”，先引入小米创始人雷军，后传邀百度入股，股价从年初的5.46港元一度升至14.46港元，涨幅达到惊人的265%。
　　再看腾讯，尽管微信业务迟迟未能盈利，但不妨碍股价突破300港元。高盛表示，微信正强化为中国最大的广告平台，随着微信游戏和移动支付逐渐开展，可真正释放盈利储备，上望320港元。摩根士丹利则判断，腾讯股价在未来60天上涨的几率高达80%，在宏观经济不明朗下，腾讯已成为资金避风港。
　　黑石旗下对冲基金Senrigan高管接受本报专访时认为，科网股经过前期暴涨才逐渐恢复合理水平，移动互联业务正在高速增长期。总裁项吉松说：“腾讯1年内可升至400港元，持续盈利的模式有利于提升股票估值。”
　　据不完全统计，高盛、大摩、汇丰、法巴、巴克莱、麦格理、交银国际和建银国际等八大券商一齐看涨中国内地科网股，行业评级均上调至“跑赢大市”。电盈主席李泽楷和新加坡主权基金淡马锡入股网龙分拆上市的91无线，一场横跨机构与散户的科网股投资狂潮正在上演。
　　手机游戏指数级增长
　　根据中国互联网络信息中心(CNNIC)统计，去年移动互联网用户人数达到4.2亿，其中33%愿意付费购买手机游戏。艾瑞咨询数据显示，今年首季，手机游戏市场规模同比大增41%至24亿元，约等于去年全年的一半。
　　7月3日，腾讯集团总裁刘炽平在合作伙伴大会上表示，微信在海外的产品WeChat注册用户已突破7000万，未来会推进商用化，包括扩大移动支付及推出手机游戏平台。
　　高盛评论，腾讯游戏平台不断多元化，随着微信游戏平台的建立，庞大的2亿客户群可刺激手机游戏盈利在未来数季高速增长，因此调高未来3年的盈利预测5%至10%，目标价暂定为320港元。
　　“移动手机游戏伴随移动数据用量正经历爆发式高增长期，预计整体市场规模今年有望从去年的52亿元倍增至100亿元，腾讯、网龙等领军企业会持续受惠于数以亿计的渠道客户优势。”交银国际互联网分析师古馨瑜对记者表示，科网公司经过数年的渠道经营，终于迎来了盈利收获期。
　　以智能手机平台先驱者91(隶属网龙)为例，其平台至今已拥有10万注册开发商及超过700款手机游戏。公司管理层保守估计，2013年单款手机游戏的月收入将按年增长2.5倍，达到7000万元。
　　消息人士向本报透露，由网龙分拆的91无线经过1年多的反复筹备，定于7月中正式以介绍形式在香港创业板上市。该投行人士分析，分拆只会轻微稀释网龙对91的股权控制，但会显著提升手机业务的透明度。目前已引入淡马锡、李泽楷和卫哲等多名策略股东。
　　科网股估值过高？
　　每当科网股上涨，投资者就会质疑是否泡沫又来了。若简单依去年每股盈利计算，腾讯、金山软件目前的市盈率分到达到34和28倍，网龙更是高达215倍，扣除一次性资产减值的会计影响，也有23.6倍。
　　“绝对PE估值不适用于高增长行业。奇虎360在美国纳斯达克(美股)的实际PE接近60倍，深圳上市的乐视网也有高达42倍的PE。计算科网股估值必须考虑纯利的年复合增长率，即俗称的动态股价收益比(PEG)。”
　　建银国际首席经济师刘红哿测算，由动态市盈率除以复合盈利增速，腾讯的PEG约为1.0倍，金山软件和网龙只有0.7倍和0.1倍，瑞声科技等苹果概念股介乎0.5至0.6倍，距离国际惯用1.5倍的泡沫警戒线尚有不少空间。
　　6月底，香港股市跟随内地A股出现崩盘式下跌，相比金融、地产、基建动辄30%的跌幅，腾讯仅微跌4%，成为资金避险天堂。(.2.1.世.纪.经.济.报.道)

流水千万级游戏企业等待被并购

　　“14倍的静态市盈率很高了，如果有机会，我们也不排斥被并购。”游戏公司互爱网的CEO黄建在2013年腾讯合作伙伴大会的间隙对中国证券报记者表示，虽然目前还未与资本接触，但也不拒绝。
　　通过腾讯开放平台成长起来的游戏谷、动网先锋先后成为博瑞传播、掌趣科技的并购标的，相关公司近来颇受市场追捧。据腾讯开放平台相关负责人介绍，目前腾讯开放平台的注册游戏数量超过4万款，A股游戏公司大多有产品通过腾讯开放平台推广。
　　分析人士指出，由于游戏行业本身同质化严重，竞争激烈，不少企业或考虑乘机投身资本市场，而腾讯开放平台上收入靠前的游戏公司被并购的机会更大。
　　开放平台疯狂成长
　　在7月3日召开的2013年腾讯合作伙伴大会上，动网先锋被评为了优秀合作伙伴。
　　作为最早进驻腾讯开放平台的游戏公司，动网先锋无疑是受益者。日前，掌趣科技拟以8.1亿元购买动网先锋100%股权事宜已在证监会过会，静待批文。据掌趣科技介绍，动网先锋的页游在腾讯平台排名是第二至第三。
　　动网先锋市场负责人表示，每年的下半年都是公司新产品推出的爆发期，今年将继续推出多款原创页游产品并代理发行《热血屠龙》和《神战九天》等两款页游产品
　　腾讯开放平台上，被上市公司看中的还有游戏谷，去年博瑞传播宣布收购这一公司，目前也正待证监会审批。据游戏谷CEO张福茂介绍，公司目前所有的产品均通过腾讯开放平台推广，月流水将近1亿元，是排名前三的企业。
　　其实，国内游戏公司大多均有产品通过腾讯这一平台推广，A股公司中，中青宝旗下页面游戏项目、北纬通信代理的游戏等或多或少在腾讯的平台上注册。
　　腾讯方面透露，截至2013年4月，腾讯开放平台游戏开发商注册数量超过8万，游戏应用数量超4万，月收入超1000万的游戏超过20款，月流水过十万游戏同比增幅超65%，开发商总收益同比增幅超200%。
　　腾讯游戏副总裁彭迦信称，未来腾讯还将在移动游戏领域加大投入，把微信、手机QQ、QQ空间等平台开放给用户。
　　“大企业”或迎并购潮
　　“从目前A股市场的收购案例来看，未来腾讯开放平台上，收入排名靠前的公司都有可能被资本市场盯上。”有业内分析人士如此判断。
　　游戏行业因为用户快速增加，变现能力较强而被资本追逐，但是同质化、短寿命、竞争激烈也是客观情况。
　　张福茂向中国证券报记者介绍，8万多注册游戏企业，月流水在1000万以上的规模游戏公司，目前国内只有26家左右，“每年有2000款游戏面市，但是赚钱的不到50款。”
　　被市场看好的手机游戏更是如此。据业内人士介绍，虽然目前月收入超过1000万元的公司已经有十几家，但在手机游戏开发领域，游戏开发团队全球有超过60万个，同时，以小公司、小团队居多，而且手游产品的生命周期比页游更短。
　　但是资本市场对游戏的估值却在不断上升。按照收掌趣科技收购动网先锋的价格计算，动网先锋的市盈率约为14.3倍，高于巨人网络、完美世界等海外上市的老牌端游公司估值，更高于去年博瑞传播收购游戏谷时给出的估值。
　　面对行业与资本冷热不均，被高溢价收购未尝不是好事。互爱网的CEO黄建就认为，现有上市公司给的估值并不低，虽然目前并未与资本市场密切联系，但是也不会拒绝被收购。
　　7月3日，在北京召开的腾讯合作伙伴大会上，腾讯公司总裁刘炽平宣布，预计在2013全年能分给开发者的收益可达30亿元。

手游厂商集体抢滩女性游戏市场 量身订造潜力无穷

  手游玩家行为分析：女性玩家是潜力股手游市场如今已成了各大游戏厂商的角逐之地，相对于端游和页游，手游用户有着不一样的行为习惯，在消费模式上，也存在着诸多特殊性。

  道具购买量最大玩家更爱免费平台制

  据速途研究院数据分析，在玩手机网游的用户中，有66.02%的用户，会付费购买一些自己需要的东西，有15.93%的用户购买过外表装扮、16.64%的用户购买过限定物品，26.37%的用户购买的是升级相关的道具，来更快的升级，还有6.55%的用户购买过追加关卡功能。由此看出，大多数用户购买的是有实用价值的游戏道具。

  而荷兰App分析网站Distimo近日发布的针对全球手机游戏市场的分析数据报告指出，高居营收榜的五款手机游戏均为免费商城制运营，逐浪游戏产品总监王鸣表示：“如今手机游戏的收费时代还没有真正来临，因为普通玩家还需要承担高额的流量费用，所以零门槛的免费制是必须的，先吸引大量玩家进入游戏，达到高人气之后，自然会有人付费，不要小看玩家的付费能力。”

  平均在线时间短暂但可开发的空间大

  据速途研究院统计，每天在移动游戏上花费10—30分钟的人群占据主流，比例为42.36%，有19.7%的用户每天花费30—60分钟玩移动游戏，另有33.57%的用户每天玩移动游戏超过1个小时，包括18.23%的用户每天花费1-2个小时，9.54%的用户每天玩2-3个小时移动游戏，5.8%用户玩移动游戏花费3个小时以上。以此可见，移动游戏的时间呈零散化，某业内人士曾说：“你不要小看这十分钟，手机游戏每天就只有几十分钟的时间，你抓住了玩家的这十分钟，你就成功了。”

  某手游开发团队称：“我们认为，做手机游戏最注重的就是如何开发用户的零散时间，比如去洗手间这个小时间，其实用户可以做很多事，我们需要做的就是让用户在这几分钟里玩得开心，我们的做法是把玩法大量集中在一个点上，你每天只需要上线一小段时间，就可以完成一整天的任务，如果你时间够充裕，剩下的事情可以去PK。”

  女性玩家是一只潜力股 游戏厂商抢滩市场

  据EEDAR研究中心的一个调查显示，60%的手机游戏及社交小游戏的玩家竟为女性!来自ESA最近的一项调查显示，对于PC和主机游戏来说，女性玩家所占的比重也不像我们想象中那么凄惨：我们拥有53%的男性玩家和47%的女性玩家。

  “事实上，根据我们的观察，女性玩家将在手游市场上占据一个不容忽视的地位，我们希望能带给女性玩家真正好玩的作品。”在2013年nibiru游戏发布会上，主办方如此说。同时，中青宝游戏还为玩家们带来了一款3D新作《熊猫大作战》，据中青宝发言人表示，该卡通风格游戏将会以女性玩家为主要受众。

0777网龙 22.45港元+7.16%

0777网龙 21.7港元+3.58%

@顺风车 已经修改，谢谢。