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火电存在“煤炭行业的还债”的估值性机会。

12-11-06 11:39 1629次浏览
大司马
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火电存在“煤炭行业的还债”的估值性机会。

自2002年电力体制改革以来,已有10年时间。
自2002年中国发电企业开始走下神坛,开始经历烈火焚身式的洗礼,自2002年中国经历工业化的高潮阶段,对电力产生巨大的需求,就在这个时候发电企业在自身资本不足的情况下,大肆举债为中国的经济发展做出巨大的贡献,就在这个时候中国发电装机容量从3亿千瓦发展到2012年超过10亿千瓦,产能增长超过200%,在产能大幅增长的情况火电企业并未得到任何好处。相反出现巨额亏损,最严重时80%的火电厂出现亏损,1/5的电厂亏到资不抵债。这对于电力是极其不公平的。
自2002年煤炭价格改革以来,已有10年时间。
自2002年以来利益的天平开始向煤炭企业倾斜了10年,在2011年时天平的倾斜程度达到极限,煤炭行业受益于发电量巨大增长,煤价开始出现暴涨,动力煤的价格在这10年里经历了5倍以上的上涨。全国开始出现了众多的煤老板,煤老板一词就是这个时候出现。牛逼的煤老板全国扫房、牛逼的煤老板全国扫车,煤炭成为了巨额财富的象征。
受到高额利润的诱惑煤炭行业的投资业开始突飞猛进,十五期间煤炭行业完成固定投资2253亿、十一五时间煤炭行业完成固定投资12489亿,十二五头两年煤炭行业完成固定投资接近9000亿。以上投资全部形成产能后,全国的煤炭产量将达到47亿吨。这将是远远超过需求。中国的经济开始减速,中国的固定资产投资增速见顶回落。对能源的需求增速大幅降低。同时美国开始大力发展新能源。特别是页岩气的出现改变了能源供应的格局。石油价格开始出现大跌。国际煤价也同步出现大跌。国内的煤价在今年的6月,打破了这种平衡,出现第一轮下跌。这个下跌只是开始,十一五期间和特别是十二五头两年投资所形成的产能尚未完全释放,未来两年这些产能的完全释放将沉重的打击目前的煤价。在我看来,将出现煤炭行业向火电行业的利益还债。
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热门 最新
秋风寒

12-11-22 23:48

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华能威海现有 2 台 32 万和 2 台 68 万千瓦燃煤机组,装

机容量为 200 万千瓦。截至 2011 年年底,华能威海总资产

624,921.70 万元,净资产 150,694.88 万元,实现营业收入

394,472.90 万元,净利润 4,850.75 万元。2012 年 9 月底,

华能威海总资产 617,460.50 万元,净资产 193,268 万元,

实现营业收入 317,299.54 万元,净利润 41,573.13 万元。
秋风寒

12-11-20 09:07

0
明年面临6000点的电价,2000点的煤价,火电厂变印钞机!
秋风寒

12-11-16 13:08

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电力企业成业绩“增长王”取代烟草业

  前10月国企利润1.75万亿元 同比降幅收窄
  
    
  记者昨日从财政部获悉,今年前10个月国有企业净利润同比下降8.3%,降幅有所收窄。而在主要行业中,电力企业取代烟草,成为业绩增幅最大的行业。
  
    财政部15日发布数据显示,今年前10个月,全国国有及国有控股企业营业总收入、应交税费同比仍处在增长区间,实现利润总额17463.2亿元,同比下降8.3%,降幅进一步收窄。
  
    数据显示,纳入10月份统计范围的全国国有及国有控股企业营业总收入、应交税费同比仍处在增长区间,实现利润降幅进一步收窄。
  
    今年1~10月,国有企业累计实现营业总收入33.79万亿元,同比增长10%,10月比9月环比下降2.2%。其中,中央企业累计实现营业总收入21.04万亿元,同比增长9.7%;地方国有企业营业总收入12.75万亿元,同比增长10.6%,10月比9月环比增长0.6%。
  
    在净利润方面,今年前10个月,国有企业实现利润总额1.75万亿元,同比下降8.3%。不过,10月份环比增长1.7%。
  
    值得注意的是,在各大行业中,业绩增幅最快的行业座次发生变化。今年前10个月,实现利润同比增幅较大的行业为电力行业,取代此前一直成为业绩增幅冠军的烟草行业。而电子、汽车等紧随其后。不过,利润同比降幅较大依然是化工、有色、建材、交通和机械行业等。
  来源:广州日报
tempinfo

12-11-11 10:50

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大家说说特高压,那些公司有这些技术。
秋风寒

12-11-09 15:17

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石油煤炭2006年起的主升浪,不幸使电力行业低下了高贵的头颅,全行业亏损和脱困竟从煤炭移到了电力的头上,占中国发电市场半壁江山的5大集团的总市值还不及一个贵州茅台.
大司马

12-11-09 15:02

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全国“十一五”期间煤炭投资总额达12489.7亿元,是“十五”的5.54倍,相当于新中国成立55年煤炭投资总和的2.8倍。快速开发建设煤矿积聚了巨大产能,十二五期间头三年煤矿投资总额已经相当于十一五期间的总和。煤炭产能过剩已经越来越显现了。
大司马

12-11-09 14:27

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新一轮的煤价下跌要开始了。
  
  秦皇岛海运煤炭交易市场副总经理李学刚对《每日经济新闻》记者表示,日前,太原铁路局召开大秦线货源组织会议,冲刺铁路运量。按上述会议要求,自11月1日起至年底,大秦线日运量目标上调至132万吨,2万吨列车日开行对数也由60对增加至65对。这是继5月7日大秦线日运量完成130.38万吨之后,再创单日运量最高纪录。
  铁路方面已经急了,要完成今年的运量。对煤矿下了死命令,必须完成年初运力安排,如果煤矿有煤矿不配合,明年将不给这个煤矿安排运力了。这个命令太恐怖了。运力是煤矿的生命,没了运力煤矿就要关门。煤矿这次要不惜代价的保证煤炭的发运量。目前电厂的库存是历史新高,如果大规模运煤必将导致煤价暴跌。
sunnylau

12-11-08 20:15

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必和必拓2014煤炭增产50%
秋风寒

12-11-08 19:58

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丹书金券

12-11-06 12:00

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很好。
另外特高压,解决运能瓶颈,加速煤炭下跌通道。
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