前20年以20％复合增长,近10年以35％复合增长,这就是茅台.

自驾车刚到九寨沟,平武过去的路上还是有些艰险,主要是滑坡点不少,可是到沟口,人车拥挤不堪,景区里更是人山人海,一个如此偏僻难达的地放,为何有这么多人,只要好景观,不愁没人来.茅台这样上串下跳干什么,有资金想搞点短线?可当下茅台随时会公告提价的.

茅台中报每股收益6.74元,与预测差不大,主要是他的透明度高.净利率达52%,比去年同期增加2%,可能是自营与年份酒增量有关.在没提价下收入增长35%,放量应在25%以上,净利增长42%高于收入增速.国外一些烈酒经营者认为,收入增速并不是烈酒行业的重要指标,利润率增速才是衡量一家烈酒公司生命力的重要指标.

目前茅台销售渠道的变革会带来终端价格的波动.自营与专卖是有利益冲突的.他们在寻求一种双赢的途径.比如随着网上直销的发展,全国各专卖店变身为网销的分送中心,给予恰当的利润.

全球最大烈酒公司帝亚吉欧股价在创新高,达106美元,市值662亿美元,PE22倍了,今年涨了50%左右,他快要公布上一财年报告,应该预期不错吧.这是在欧债冲击下的情况,中国的经济必竞比欧元区快3--4倍增长,不应对茅台自卑吧.

市场中的大多数参与者不认为茅台的高速增长期已经到来，不认为茅台的高速增长期能够持续下去。

净利润年复合增长40%不高。2001--2011这十年间净利润复合增长38%左右，从2011年开始，茅台要进入一个高速（较过去十年快）增长阶段了。原因有两个方面：一是过去十年的基酒积累已经让茅台有了更快增长的底气，二是价格的提升相对更快，因为有钱人是越来越多了，能喝的起茅台的人越来越多了。

确实酒占茅台的收入在10%之下,长期看酒具不确定性.这两年好象贵州地方政府对茅台的影响越来越大.中短期可能增长很快,长期加压走快了可能欲速则不达.茅台每年放个5%的量,年增长25%才稳健些.但这3--5年以年40%增长对这样的大公司来讲好象快了些.太快了对各方面都是一个冲击.当然通胀是个原因,最主要怕质量达不到.至于需求,在未来10年,茅台酒缺口会达20---30万吨.

从长远看，酒不注入股份公司对茅台股东是有利的。
酱香型中档酒市场大得很，酒做大就给汉酱、仁酒带来竞争了？
中档酒市场竞争激烈，别看现在酒增长不错，万一哪天酒又亏损了，还有人愿意酒注入茅台吗？
再说酒除了酱香的，还做浓香的。并入茅台后，一提起茅台还做浓香酒，对茅台的高端品牌形象是极大地损害。

茅台必竞是贵州省及茅台集团的根本,不可能说放开茅台到一边去做大酒.他们不会糊涂到主次不分.

茅台酒的酱香酒,无疑与茅台存在同业竞争.要另立一块牌子上市扩大影响或让管理层持股激励也可以,但应该让股份公司收购后再上市才无违约,也无损集团或管理层利益.茅台要国际化,应该是茅台去香港发H股,而不是酒.不排除上市之后茅台再收购集团的酒股份.既然上级给了茅台管理层那么大的800亿--1000亿计划任务,估计在报酬上也相应有所承诺与规划,比如达到目标奖励一定量的酒股份等.茅台股份这边直接给管理层股份激励好象现在政策上停搞了.